Stablecoins Thuật toán vào năm 2025: Sự hồi sinh cuối cùng hay chỉ là một xu hướng thoáng qua?

Các stablecoin thuật toán đang trở lại. Sau những cú giảm giá thảm hại, 2025 chứng kiến sự phục sinh của chúng với các cơ chế mới. Liệu chúng có sống sót lần này không? Điều đó vẫn chưa hoàn toàn rõ ràng.

Mọi người đang tìm kiếm các lựa chọn thay thế cho USDT và USDC. Một cái gì đó phi tập trung hơn. Các thuật toán có vẻ đang đáp ứng được nhu cầu đó, thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư và nhà phát triển.

Hãy xem điều gì thực sự đang xảy ra.

Stablecoin thuật toán là gì?

Chúng là các loại tiền điện tử cố gắng duy trì giá trị ổn định mà không cần giữ đô la thực. Chúng sử dụng các thuật toán. Không có gì khác. Chúng tăng hoặc giảm lượng cung theo thị trường để giữ giá gần 1$.

Lý thuyết nghe có vẻ đẹp. Ổn định mà không có ngân hàng hoặc chính phủ. Nhưng thực tế... thì, đã khá phức tạp.

Những thất bại mà không ai quên

TerraUSD đã sụp đổ vào năm 2022. Một thảm họa hoàn toàn. Cơ chế của nó với LUNA đã thất bại khi mọi người hoảng loạn. Họ đã bán ra ồ ạt. Mọi thứ đã sụp đổ.

Thật bất ngờ khi chúng ta vẫn nói về những đồng tiền này sau một cú giảm như vậy.

Các dự án khác như Basis và Empty Set Dollar cũng đã thất bại. Có vẻ như những hệ thống này không chịu được áp lực tốt. Một khi niềm tin bị mất, mọi thứ sụp đổ nhanh chóng.

2025: Có vẻ như có điều gì đó khác biệt

Các dự án mới không còn thuần túy như trước nữa. Bây giờ chúng có sự hỗ trợ một phần. Các mô hình lai. Chúng không còn mạo hiểm nhiều.

Sự minh bạch đã tăng lên đáng kể. Hợp đồng rõ ràng, kiểm toán, tài liệu rõ ràng về rủi ro. Họ không còn che giấu các lá thư nữa.

Các cơ chế trở nên tinh vi hơn. Đấu giá. Nợ nội bộ. Derivatives trên chuỗi. Họ không chỉ đơn giản là in và đốt token.

Niềm tin trở lại chậm rãi. Có vẻ như họ đã học được điều gì đó. Hoặc đó là những gì họ nói.

Tên gọi nghe mạnh mẽ

Frax đã có thời gian trong lĩnh vực này. Mô hình hybrid. Phần thực, phần thuật toán. Nó đã chịu đựng khá tốt.

Ethena vừa đến với USDe. Sử dụng các công cụ phái sinh phi tập trung. Cách tiếp cận thú vị.

Gyroscope chỉ mới bắt đầu. Hứa hẹn sự ổn định động. Chúng ta sẽ thấy.

Chúng sẽ hoạt động khi cơn bão tiếp theo đến không? Không ai thực sự biết.

Liệu có tương lai không?

Mọi người vẫn quan tâm. Điều này là hợp lý. Sự phi tập trung hoàn toàn thu hút. Nhiều quy định hơn, nhiều kiểm soát của chính phủ hơn, nhiều lý do hơn để tìm kiếm các lựa chọn thay thế.

Nhưng một thuật toán tốt thì không đủ. Họ cần các hệ sinh thái hoàn chỉnh. Tính thanh khoản. Các ứng dụng thực tế. Giao tiếp rõ ràng.

Mọi thứ dường như tốt hơn trước. Mặc dù có thể điều đó không đủ.

Kết luận: thận trọng là từ khóa

Vào năm 2025, những stablecoin này có một cơ hội mới. Chúng trở lại trưởng thành hơn, rõ ràng. Sự thiếu tin tưởng vẫn tồn tại.

Nếu họ đạt được những gì họ hứa hẹn, họ có thể trở nên quan trọng. Hiện tại, họ là một canh bạc mạo hiểm. Thú vị, nhưng mạo hiểm.

Các nhà đầu tư chú ý theo dõi chúng. Với hy vọng. Với nỗi sợ. Với sự thận trọng.