So sánh "Thứ Hai Đen 1987 so với 2025" Điều gì có thể xảy ra?

Question

Jesse Cohen (@JesseCohenInv) đã đăng một phân tích thú vị. Ông so sánh hai biểu đồ: "Thứ Hai Đen" nổi tiếng năm 1987 và một dự báo cho năm 2025. Có vẻ như các nhà đầu tư giảm giá đang ngửi thấy điều gì đó trong không khí.

Chúng ta hãy xem xét điều này kỹ hơn.

Ngày Thứ Hai Đen tối năm 1987: một ngày để nhớ

Vào ngày 19 tháng 10 năm 1987, Dow Jones đã giảm hơn 20%. Chỉ trong một ngày. Sự sụt giảm phần trăm tồi tệ nhất trong lịch sử của nó. Tàn bạo.

Nguyên nhân? Nhiều. Thị trường đã bị định giá quá cao sau một đợt tăng giá kéo dài. Các hệ thống giao dịch tự động còn mới và đã khuếch đại sự hoảng loạn. Thiếu thanh khoản khi cần thiết nhất. Lãi suất đang tăng. Và thâm hụt thương mại của Mỹ khiến mọi người lo lắng.

Sự phục hồi diễn ra nhanh chóng, so với năm 2008. Nhưng nỗi sợ hãi đã được ghi lại trong nhiều năm.

¿2025 như một chiếc gương của 1987?

Ý tưởng thật gây tranh cãi. Một thị trường tăng mạnh và sau đó... ¡pum! Sụp đổ thẳng đứng.

Những người ủng hộ lý thuyết này chỉ ra một số điều:

Đánh giá có vẻ quá cao. S&P 500 và Nasdaq có các bội số khiến người ta phải nhướn mày.
Ngân hàng trung ương siết chặt các đinh ốc. Cuộc chiến chống lạm phát có thể đang bóp nghẹt tăng trưởng, từng chút một.
Thế giới không yên bình. Xung đột ở đây, chuỗi cung ứng bị đứt gãy ở đó. Năng lượng lên xuống như tàu lượn.
Công nghệ có thể khuếch đại bất kỳ sự sụt giảm nào. Các thuật toán ngày nay nhanh hơn và tàn nhẫn hơn bao giờ hết.

Có thể xảy ra điều gì? Một số kịch bản

Kịch bản A: Một Thứ Hai Đen Khác

Có một cái gì đó phát nổ. Có thể một ngân hàng lớn sụp đổ hoặc một cuộc xung đột leo thang. Nỗi hoảng sợ lan rộng như lửa.

Các thuật toán trở nên điên rồ. Các tổ chức bán hàng loạt. Tất cả giảm 20-25% trong vài ngày. Không phải tuần, mà là vài ngày.

Các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang bỏ chạy. Sự biến động tăng vọt.

Khôi phục? Sẽ phụ thuộc vào những gì các ngân hàng trung ương làm và liệu mọi người có lấy lại niềm tin hay không.

Kịch bản B: Một sự điều chỉnh quan trọng, nhưng không thảm khốc

Tích lũy lợi nhuận sau những năm tốt. Bình thường.

Nền kinh tế đang hạ nhiệt trong khi lãi suất vẫn cao. Một sự giảm giá 10-15% có vẻ hợp lý.

Các ngân hàng trung ương nói đúng những lời. Nỗi hoảng loạn không xảy ra.

Thị trường tìm thấy đáy và phục hồi dần dần. Không có gì của năm 1987.

Kịch bản C: Chúng ta tiếp tục đi lên với một số cú sốc

Nền kinh tế vẫn đứng vững bất chấp mọi thứ. Thật ngạc nhiên trước sức chịu đựng của nó.

IA, công nghệ tiên tiến và năng lượng xanh tiếp tục thu hút tiền. Nhiều tiền.

Các ngân hàng trung ương đạt được giấc mơ vàng: một "hạ cánh nhẹ nhàng".

Sẽ có những ngày tồi tệ, những tuần căng thẳng. Nhưng không có sự sụp đổ kiểu 1987.

Để kết thúc

So sánh 1987 với 2025 thật thú vị. Cũng có phần mạo hiểm.

Các thị trường ngày hôm nay khác biệt. Các ngân hàng trung ương can thiệp nhiều hơn. Các quy tắc nghiêm ngặt hơn. Công nghệ đã biến đổi mọi thứ.

Lịch sử dạy dỗ, nhưng gần như không bao giờ lặp lại một cách chính xác. Những gì xảy ra sẽ phụ thuộc vào các yếu tố cơ bản, quyết định của những người quyền lực và yếu tố không thể đoán trước: tâm lý đám đông.

Không ai có một quả cầu pha lê. Ngay cả Jesse Cohen.