Cliff và vesting là gì? Và làm thế nào để hiểu được khi nào dự án sẽ gặp khó khăn với sự trợ giúp của chúng?

Cliff và vesting. Hai từ mà tôi ghét trong thế giới tiền điện tử. Bởi vì chính chúng thường cho thấy khi đội ngũ chuẩn bị bán tháo coin của họ và để lại cho chúng tôi, những nhà đầu tư bình thường, những chiếc túi rỗng.

Vesting là khi các coin bị khóa trong một khoảng thời gian nhất định và được phát hành dần dần. Còn cliff là khoảng thời gian im lặng trước cơn bão, khi các coin vẫn chưa bắt đầu được mở khóa.

Nghe thật đẹp, phải không? "Đó là để ổn định dự án", "điều này bảo vệ khỏi các thao túng thị trường". Ha! Hãy để tôi trở nên hoài nghi — đây chỉ là cách tạo ra ảo giác về sự quan tâm lâu dài của đội ngũ, trong khi họ chuẩn bị cho một đợt xả lớn.

Cách nó hoạt động trong thực tế? Dự án được khởi động, coin được phân phối giữa các nhà phát triển, người sáng lập và các nhà đầu tư sớm. Có người thực sự tin vào dự án, nhưng nhiều người chỉ chờ thời điểm để kiếm tiền và rời đi.

Vesting dường như giải quyết vấn đề này bằng cách phát hành coin theo từng phần. Nhưng thực tế, nó chỉ hoãn điều không thể tránh khỏi - ngày mà các cá mập nhận được coin của họ và tổ chức bán tháo.

Có, việc vesting có những lợi ích riêng của nó:

• Ổn định giá ( đến thời điểm mở khóa )
• Có vẻ như thúc đẩy sự phi tập trung
• Tạo ra ấn tượng về việc làm việc lâu dài của đội ngũ

Nhưng hãy nhìn vào ví dụ dYdX! Vào ngày 1 tháng 12 năm 2023, thời hạn cho một số lượng lớn coin sẽ kết thúc. Và điều gì sẽ xảy ra sau đó? Các nhà đầu tư và nhân viên sẽ nhận được coin của họ và làm sụp đổ thị trường. Điều này có thể dự đoán được như mặt trời mọc.

Tôi đã quan sát điều này hàng chục lần. Giá coin tăng, mọi người vui mừng, rồi đến ngày kết thúc cliff - và bùm! Coin rơi xuống vực, còn những con cá voi thì thu lợi.

Vì vậy, các bạn ơi, luôn kiểm tra biểu đồ vesting trước khi mua. Nếu không, bạn sẽ có nguy cơ mua ở đỉnh ngay trước khi các nhà đầu tư nội bộ thực hiện một cuộc bán tháo lớn.