Chạy trước trong giao dịch: Trò chơi thao túng thị trường ẩn mà bạn cần biết

Khi tôi thực hiện một lệnh lớn vào tháng trước, tôi đã quan sát trong sự không thể tin nổi khi giá đột nhiên tăng vọt ngay trước khi lệnh của tôi được thực hiện. Đó không phải là vận xui - tôi đã bị chạy trước, đơn giản và rõ ràng. Thực tiễn mờ ám này tiếp tục ám ảnh cả thị trường truyền thống và thị trường tiền điện tử, khiến các nhà giao dịch bình thường như chúng ta bị ảnh hưởng.

Tình trạng front running xảy ra khi ai đó - một nhà giao dịch, môi giới, hoặc những con bot đáng ghét - phát hiện giao dịch sắp tới của bạn và nhảy vào trước bạn. Họ mua trước bạn, quan sát đơn hàng lớn của bạn đẩy giá lên, rồi bán vào nhu cầu của bạn để kiếm lợi nhuận nhanh chóng. Nó cơ bản là ăn cắp từ túi của bạn trong khi mỉm cười với bạn.

Cách mà trò lừa đảo này thực sự hoạt động

Cơ chế thì đơn giản nhưng tàn phá:

1. Một gã nào đó biết được lệnh sắp tới của bạn
2. Họ nhảy ra trước mặt bạn với giao dịch của riêng họ
3. Họ rút tiền sau khi lệnh của bạn di chuyển thị trường tiền điện tử

Trong các thị trường truyền thống, có thể là nhà môi giới của bạn thấy lệnh mua một triệu cổ phiếu của bạn và mua một số cho chính họ trước. Khi lệnh khổng lồ của bạn đẩy giá lên, họ bán cổ phiếu của mình với chi phí của bạn. Thật là vớ vẩn, nhưng ít nhất thì điều đó là trái luật ở đó.

Trong tiền điện tử? Đó là miền Tây hoang dã, em yêu. Cái toàn bộ "tính minh bạch của blockchain" mà những người truyền bá yêu thích giảng dạy? Đó chính xác là điều làm cho việc chạy trước lệnh tồi tệ hơn trong tiền điện tử. Lệnh của bạn đang chờ xử lý nằm rõ ràng trong mempool trước khi xác nhận, và các bot săn lùng cơ hội béo bở.

Những bot trước lệnh này thật tàn nhẫn. Chúng thấy giao dịch của bạn đến, ngay lập tức đặt lệnh của chúng với phí gas cao hơn để thực hiện trước, sau đó đảo ngược vị thế của chúng chỉ vài giây sau. Mua 10,000 token của bạn lẽ ra nên có được mức giá công bằng? Thật không may - bạn đang phải trả mức giá bị thổi phồng sau sự thao túng của bot.

Tại Sao Điều Này Quan Trọng Đối Với Bạn

Đây không phải là một sự thiếu hiệu quả thị trường trừu tượng - nó đang lấy tiền từ các lệnh của bạn. Front running:

• Buộc bạn phải trả giá cao hơn mức bạn nên trả
• Gây suy giảm niềm tin vào các thị trường đã cảm thấy bị thao túng
• Đẩy lùi thanh khoản khi mọi người cảm thấy chán nản vì bị khai thác

Tôi đã chứng kiến các giao dịch của mình bị chạy trước trên nhiều DEX, khiến tôi mất hàng trăm vì trượt giá thêm. Phần gây khó chịu nhất? Trong thế giới tiền điện tử, sự minh bạch lẽ ra nên là một tính năng đã trở thành một vũ khí chống lại các nhà giao dịch bình thường.

Đấu Tranh Chống Lại Những Người Đi Đầu

Trong khi bạn không thể loại bỏ hoàn toàn vấn đề này (, hệ thống dường như được thiết kế để cho cá mập ăn ), bạn có thể giảm thiểu sự tiếp xúc của mình:

• Giữ mức độ trượt giá của bạn chặt chẽ - đừng cho những ký sinh trùng này thêm không gian để lợi dụng bạn
• Sử dụng các tùy chọn giao dịch riêng tư khi có sẵn - giữ thẻ của bạn gần với ngực hơn
• Chia nhỏ các lệnh lớn thành các phần nhỏ hơn - ít khả năng hiển thị có nghĩa là ít khả năng bị nhắm đến
• Hãy thử các công cụ bảo vệ MEV - chúng không hoàn hảo nhưng tốt hơn không có gì.

Thực tế khắc nghiệt là không có thị trường "công bằng" hoàn hảo nào tồn tại. Trong tài chính truyền thống, những người trong cuộc tận dụng kiến thức của họ trong khi tuyên bố ngược lại. Trong thị trường tiền điện tử, tính minh bạch mà lẽ ra phải dân chủ hóa tài chính lại tạo ra những vectơ khai thác mới.

Tôi vẫn đang giao dịch tiền điện tử bất chấp những vấn đề này, nhưng với đôi mắt mở to. Hiểu về front running đã khiến tôi trở thành một nhà giao dịch phòng ngừa hơn, và hy vọng cảnh báo này giúp bạn bảo vệ các lệnh của mình khỏi những kẻ săn mồi trên thị trường này, những người kiếm lợi từ sự thua lỗ của bạn.