Giao dịch hợp đồng: những điều cơ bản cho các nhà giao dịch tiền điện tử

Giao dịch hợp đồng có sẵn trên nhiều thị trường, bao gồm cổ phiếu và hàng hóa, nhưng chiến lược này không được khuyến nghị cho người mới bắt đầu do rủi ro cao.

Các khía cạnh chính của giao dịch hợp đồng

• Hợp đồng tương lai là các hợp đồng phái sinh để mua hoặc bán tài sản trong tương lai với giá đã được thỏa thuận trước.

• Hợp đồng tương lai cho phép các trader cố định một mức giá nhất định và bảo vệ khỏi những biến động giá trong tương lai.

• Bạn có thể giao dịch hợp đồng trên các tài sản khác nhau: từ hàng hóa (cà phê) đến chỉ số chứng khoán (S&P 500) và tiền điện tử (Bitcoin).

• Việc sử dụng đòn bẩy và yêu cầu ký quỹ đại diện cho những rủi ro chính trong giao dịch hợp đồng, điều này được quản lý ít chặt chẽ hơn so với giao dịch cổ phiếu.

Hợp đồng tương lai là gì?

Hợp đồng tương lai là các hợp đồng phái sinh tiêu chuẩn hóa, buộc các bên mua hoặc bán một tài sản nhất định trong tương lai với giá đã thỏa thuận.

Tài sản cơ sở có thể là đậu nành, cà phê, dầu mỏ, cổ phiếu riêng lẻ, quỹ giao dịch, tiền điện tử hoặc nhiều công cụ khác. Các hợp đồng tương lai được sử dụng bởi nhiều người tham gia thị trường, bao gồm cả nhà đầu tư và nhà đầu cơ, cũng như các công ty thực sự cần giao hàng vật lý hoặc có kế hoạch giao hàng.

Ví dụ, dầu mỏ là một hàng hóa thường được giao dịch qua các hợp đồng tương lai. Các nhà đầu tư cũng có thể giao dịch các hợp đồng tương lai trên chỉ số S&P 500 - một ví dụ về giao dịch hợp đồng trên thị trường chứng khoán. Trong ngành công nghiệp tiền điện tử, các hợp đồng tương lai trên Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác rất phổ biến.

Thị trường hợp đồng và cách thức hoạt động của nó

Thị trường hợp đồng tương lai là một sàn giao dịch nơi các nhà đầu tư mua và bán các hợp đồng tương lai. Trong một hợp đồng tương lai tiêu chuẩn, một bên đồng ý mua một số lượng nhất định các chứng khoán hoặc hàng hóa và nhận giao hàng vào một ngày đã định, trong khi bên kia có nghĩa vụ thực hiện việc giao hàng đó. Theo dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), phần lớn các thành viên của thị trường hợp đồng tương lai là người tiêu dùng, các nhà sản xuất hàng hóa thương mại hoặc tổ chức. Giao dịch hàng hóa tương lai và quyền chọn phải được thực hiện thông qua các sàn giao dịch bởi những người và công ty đã đăng ký tại CFTC.

Trước khi quyết định xem có nên đưa hợp đồng vào danh mục đầu tư của mình hay không, hãy xem xét những điểm sau.

Ứng dụng thực tiễn của hợp đồng

Hợp đồng tương lai cho phép các nhà đầu tư trên thị trường cố định một mức giá nhất định và bảo vệ mình khỏi những biến động giá mạnh có thể xảy ra trong tương lai. Hãy xem xét một ví dụ về việc sử dụng hợp đồng tương lai trên thị trường nhiên liệu hàng không:

• Hãng hàng không muốn bảo vệ mình khỏi sự tăng giá bất ngờ của nhiên liệu máy bay có thể mua hợp đồng tương lai bắt buộc phải mua một khối lượng nhất định nhiên liệu máy bay để giao trong tương lai với giá cố định.

• Nhà phân phối nhiên liệu có thể bán hợp đồng tương lai để đảm bảo một thị trường tiêu thụ ổn định và bảo vệ khỏi sự giảm giá có thể xảy ra.

• Cả hai bên thống nhất các điều khoản cụ thể: mua ( hoặc bán ) 1 triệu gallon nhiên liệu với thời gian giao hàng trong 90 ngày với giá 3 đô la mỗi gallon.

Trong ví dụ này, cả hai bên đều là người phòng ngừa rủi ro - những công ty thực tế cần giao dịch hàng hóa cơ bản vì đó là nền tảng của doanh nghiệp của họ. Họ sử dụng thị trường hợp đồng tương lai để quản lý rủi ro giá cả.

Tương tự, trên thị trường tiền điện tử, thợ đào Bitcoin có thể sử dụng hợp đồng tương lai để cố định giá bán của các đồng tiền đã khai thác, trong khi các nhà đầu tư tổ chức - để đảm bảo một mức giá nhất định khi mua tài sản kỹ thuật số trong tương lai.

Nhà đầu cơ trên thị trường hợp đồng

Không phải tất cả các thành viên trên thị trường hợp đồng tương lai đều quan tâm đến việc trao đổi vật lý tài sản cơ sở. Nhiều người trong số họ là nhà đầu tư hoặc đầu cơ hợp đồng tương lai, mong muốn kiếm lợi từ sự thay đổi giá của chính hợp đồng. Nếu giá của tài sản cơ sở ( chẳng hạn, nhiên liệu hàng không hoặc Bitcoin ) tăng lên, chính hợp đồng tương lai sẽ trở nên có giá trị hơn, và chủ sở hữu có thể bán nó với giá cao hơn trên thị trường hợp đồng tương lai. Những nhà giao dịch này mua và bán hợp đồng tương lai mà không có ý định nhận hàng hóa cơ sở - họ chỉ đặt cược vào sự biến động giá.

Nhờ vào hoạt động của các nhà đầu cơ, nhà đầu tư, nhà phòng ngừa rủi ro và các thành viên khác trên thị trường, một thị trường hợp đồng tương lai năng động và tương đối thanh khoản được hình thành.

Hợp đồng tương lai trên cổ phiếu và tiền điện tử

Mặc dù hàng hóa cơ bản chiếm một phần đáng kể trong giao dịch hợp đồng, công cụ này không chỉ áp dụng cho lợn, ngô và đậu nành. Hợp đồng tương lai trên cổ phiếu cho phép giao dịch hợp đồng trên chứng khoán của các công ty riêng lẻ và ETF.

Hợp đồng tương lai cũng tồn tại cho trái phiếu và tiền điện tử, bao gồm Bitcoin và Ethereum. Một số nhà giao dịch thích giao dịch hợp đồng tương lai vì họ có thể nắm giữ một vị thế lớn bằng cách đầu tư một số tiền tương đối nhỏ. Điều này mang lại tiềm năng sử dụng đòn bẩy lớn hơn so với việc sở hữu trực tiếp các tài sản.

Hầu hết các nhà đầu tư xem xét việc mua tài sản với kỳ vọng tăng giá trị của chúng trong tương lai. Bán khống (shорт) cho phép làm điều ngược lại - vay tiền để đặt cược vào việc giảm giá tài sản, để sau đó mua nó rẻ hơn.

Một trong những cách phổ biến để sử dụng hợp đồng tương lai liên quan đến thị trường chứng khoán Mỹ. Người muốn phòng ngừa rủi ro trên thị trường cổ phiếu có thể mở vị thế bán đối với hợp đồng tương lai trên chỉ số S&P 500. Nếu cổ phiếu giảm, nhà giao dịch kiếm được từ vị thế bán, bù đắp rủi ro của mình theo chỉ số. Ngược lại, khi tự tin vào sự tăng trưởng của thị trường, có thể mua hợp đồng dài, nhận được tiềm năng lợi nhuận đáng kể khi giá cổ phiếu tăng.

Cấu trúc hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai, được giao dịch tự do trên các sàn giao dịch, có cấu trúc tiêu chuẩn hóa. Mỗi hợp đồng tương lai thường xác định tất cả các tham số chính:

• Đơn vị đo lường

• Phương thức thực hiện - giao hàng vật lý một số lượng hàng hóa nhất định hoặc thanh toán bằng tiền mặt

• Khối lượng hàng hóa phải được giao hoặc thanh toán theo hợp đồng

• Đơn vị tiền tệ của hợp đồng

• Tiền tệ niêm yết của hợp đồng tương lai

• Yêu cầu chất lượng, nếu có (ví dụ, chỉ số octan của xăng hoặc độ tinh khiết của kim loại)

Nếu bạn có kế hoạch bắt đầu giao dịch hợp đồng, hãy cẩn thận với việc giao hàng vật lý. Hầu hết các nhà giao dịch bán lẻ không muốn nhận nghĩa vụ nhận một lô lợn hoặc thùng dầu khi hợp đồng đáo hạn.

Rủi ro giao dịch hợp đồng: ký quỹ và đòn bẩy

Nhiều nhà đầu tư đầu cơ sử dụng đòn bẩy lớn để giao dịch hợp đồng, vì đây là cách chính để tăng lợi nhuận tiềm năng từ những biến động giá tương đối nhỏ.

Tuy nhiên, việc vay vốn cũng tăng rủi ro: nếu thị trường di chuyển ngược lại vị thế của bạn mạnh mẽ hơn dự kiến, bạn có thể mất số tiền vượt quá khoản đầu tư ban đầu. CFTC cảnh báo rằng hợp đồng tương lai phức tạp, biến động và không được khuyến nghị cho các nhà đầu tư cá nhân chưa chuẩn bị.

Quy tắc sử dụng đòn bẩy và ký quỹ trên thị trường hợp đồng và hàng hóa tự do hơn nhiều so với thị trường chứng khoán. Nhà môi giới hàng hóa có thể cung cấp đòn bẩy 10:1 hoặc thậm chí 20:1, tùy thuộc vào hợp đồng, điều này cao hơn nhiều so với trên thị trường cổ phiếu. Các yêu cầu cụ thể được xác định bởi sàn giao dịch.

Càng cao đòn bẩy tín dụng, tiềm năng lợi nhuận càng lớn, nhưng cũng có thể là tổn thất: sự thay đổi giá 5% khi sử dụng đòn bẩy 10:1 có thể dẫn đến việc thu được hoặc mất 50% vốn đầu tư. Sự biến động này đòi hỏi các nhà đầu tư phải có kỷ luật nghiêm ngặt để kiểm soát rủi ro khi giao dịch hợp đồng.

Nếu mức độ rủi ro như vậy có vẻ quá mức, bạn có thể xem xét các công cụ giao dịch thay thế, chẳng hạn như quyền chọn.

Cách bắt đầu giao dịch hợp đồng

Bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai không khó lắm. Bạn cần mở tài khoản với một nhà môi giới hỗ trợ truy cập vào các thị trường mà bạn quan tâm. Nhà môi giới hợp đồng tương lai có thể sẽ yêu cầu thông tin về kinh nghiệm đầu tư, thu nhập và vốn tự có của bạn. Những câu hỏi này giúp xác định mức độ rủi ro mà nhà môi giới sẵn sàng cho phép bạn chấp nhận từ quan điểm về ký quỹ và vị thế.

Trong ngành không có tiêu chuẩn duy nhất về phí và lệ phí cho giao dịch hợp đồng. Mỗi nhà môi giới cung cấp một bộ dịch vụ khác nhau - từ nghiên cứu và tư vấn toàn diện đến bộ báo giá và biểu đồ tối thiểu.

Nhiều nền tảng giao dịch cung cấp tài khoản demo để luyện tập. Được khuyến nghị nên thực hành giao dịch với tài sản ảo trước khi đầu tư tiền thật vào giao dịch đầu tiên. Đây là một cách quý giá để kiểm tra sự hiểu biết của bạn về các thị trường hợp đồng, cũng như các cơ chế tương tác giữa các thị trường, đòn bẩy và phí với danh mục đầu tư của bạn.

Đối với những nhà giao dịch mới, rất khuyến khích dành thời gian giao dịch trên tài khoản demo cho đến khi có sự tự tin vào kỹ năng của mình.

Ngay cả những nhà đầu tư có kinh nghiệm cũng thường sử dụng tài khoản demo để thử nghiệm các chiến lược mới. Một số nhà môi giới cung cấp quyền truy cập vào toàn bộ các công cụ phân tích trên tài khoản demo, cho phép rèn luyện kỹ năng giao dịch trước khi chuyển sang các giao dịch thực.