Quỹ ETF tiền tệ Vanguard crypto: quyết định cho 50 triệu khách hàng

Vanguard, một gã khổng lồ với khoảng $11 triệu tài sản và hơn 50 triệu khách hàng, đang khám phá khả năng mở giao dịch ETF crypto trên nền tảng của mình, một động thái có thể đánh dấu sự chuyển mình tiềm năng cho quản lý tài sản truyền thống.

Theo dữ liệu được thu thập bởi đội ngũ biên tập của chúng tôi và các phân tích thị trường được thực hiện trong nửa đầu năm 2024 và 2025, sự quan tâm của các nhà bán lẻ đối với các công cụ được quản lý liên quan đến Bitcoin và Ethereum đã tăng đáng kể sau khi phê duyệt lần đầu tiên các ETF giao ngay tại Hoa Kỳ vào tháng 10 năm 2023.

Các nhà phân tích ngành công nghiệp lưu ý rằng sự xuất hiện của những sản phẩm này trên các nền tảng được sử dụng rộng rãi thường nhanh chóng chuyển thành khối lượng giao dịch tăng lên và sự chú ý lớn hơn đến chi phí và tính minh bạch.

Bước đi đang được xem xét: những thay đổi nào cho khách hàng

Theo các báo cáo gần đây, công ty đang xem xét việc cho phép giao dịch các ETF tiền điện tử của bên thứ ba. Hiện tại, không thể giao dịch ETF giao ngay trên Bitcoin hoặc Ether trên nền tảng, và bất kỳ sự mở cửa tiềm năng nào sẽ đại diện cho một phát triển quan trọng cho hoạt động của người dùng.

Khách hàng tiềm năng: hơn 50 triệu

Tài sản khách hàng: khoảng $11 nghìn tỷ ( ước tính công ty, cập nhật 2025)

Đề xuất hiện tại: Vanguard không quản lý các quỹ ETF tiền điện tử của riêng mình

Trạng thái: đang trong quá trình đánh giá, chưa có quyết định chính thức

Tại sao bây giờ: Nhu cầu bán lẻ và áp lực cạnh tranh

Nhu cầu từ các nhà đầu tư bán lẻ đang tăng lên, trong khi các đối thủ đã cho phép giao dịch các quỹ ETF crypto giao ngay. Thực tế, các nhà môi giới ở Mỹ như Fidelity, Charles Schwab và Robinhood đã cung cấp quyền truy cập vào các quỹ ETF giao ngay trên Bitcoin và Ethereum trong nhiều tháng.

Thị trường cho thấy khối lượng giao dịch hàng ngày trên các quỹ ETF giao ngay của Mỹ thường vượt quá một tỷ đô la cho mỗi sản phẩm, với những đỉnh cao đáng kể trên các quỹ có vốn hóa lớn; phí, tùy thuộc vào nhà phát hành, có thể dao động khoảng từ 0,19% đến hơn 1,00%. Trong bối cảnh này, sự chú ý vào chi phí, tính thanh khoản và tính minh bạch vẫn rất cao.

Cách khả thi để kích hoạt Crypto ETFs

Nếu được chấp thuận, việc kích hoạt có thể tiến hành dần dần, áp dụng các tiêu chí phù hợp và quản lý rủi ro được điều chỉnh theo hồ sơ của khách hàng. Trong số các tùy chọn có thể:

Truy cập theo tiến độ cho các hồ sơ nâng cao hoặc nhà đầu tư đủ điều kiện

Đọc bắt buộc các mẫu nhận thức rủi ro và tài liệu thông tin giáo dục

Áp đặt giới hạn về vị trí và giá trị để kiềm chế sự biến động

Lựa chọn các ETF đáp ứng yêu cầu tối thiểu về tính thanh khoản và minh bạch

Các yêu cầu và kiểm soát quy định

Mọi cơ hội tiềm năng phải tuân thủ các biện pháp bảo vệ của SEC và các tiêu chuẩn quản lý rủi ro nội bộ nghiêm ngặt. Các điểm chính bao gồm:

Kiểm soát lưu ký và vận hành trên các tài sản cơ bản, với các thông tin rõ ràng trong tài liệu chào bán và các giải pháp lưu ký được quản lý.

Các thỏa thuận chia sẻ giám sát để giảm thiểu rủi ro thao túng giá

Quy trình báo cáo, thực hiện tốt nhất và quản lý xung đột lợi ích

Tuân thủ các quy tắc công bố được quy định bởi Đạo luật 1933/1940 và các quy định niêm yết của các sàn giao dịch

Tác động tiềm năng đến thị trường và các cơ quan quản lý

Sự gia nhập của Vanguard vào giao dịch ETF tiền điện tử có thể tăng cường hơn nữa sự tích hợp giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số. Cần lưu ý rằng các tác động có khả năng nhất bao gồm:

Tăng thanh khoản cho các ETF giao ngay trên Bitcoin và Ether

Tăng trưởng trong nhu cầu bán lẻ và gia tăng độ sâu thị trường

Tăng áp lực cạnh tranh lên các nhà phát hành và môi giới về phí và tiêu chuẩn an ninh

Thúc đẩy hướng tới việc làm rõ hơn về quy định liên quan đến công bố và phương pháp lưu giữ.

Lợi ích và Rủi ro cho Người tiết kiệm

Việc truy cập vào các quỹ ETF tiền điện tử đại diện cho một kênh được quy định để tiếp cận các loại tiền điện tử mà không cần phải trực tiếp quản lý ví kỹ thuật số. Tuy nhiên, có những sự đánh đổi đáng kể, liên quan đến bản chất của các công cụ và các chi phí liên quan.

Lợi ích: sự đơn giản trong hoạt động, sự đa dạng hóa, quyền giám sát ủy quyền, và tính minh bạch về chi phí

Rủi ro: biến động cao, có thể có sai số theo dõi, chênh lệch và phí quản lý

Phí cho các quỹ ETF giao dịch tại chỗ của Mỹ hiện trung bình khoảng từ 0,20% đến 0,80%, với các mức cao hơn ở các sản phẩm cũ, do đó ảnh hưởng đến lợi tức ròng, đặc biệt là trong các khoảng thời gian dài hạn.

Thời gian: các bước trước khi phê duyệt tiềm năng

Ngay cả với một khung quy định rõ ràng, việc thực hiện đòi hỏi một loạt các quy trình nội bộ được phối hợp. Trong số các bước điển hình:

Đánh giá các chính sách và cập nhật hướng dẫn đầu tư

Lựa chọn các ETF đủ điều kiện và thẩm định các nhà phát hành và nhà tạo lập thị trường

Kiểm tra nền tảng với các kiểm soát chuyên biệt cho khả năng thanh khoản và thực hiện

Cập nhật tài liệu hợp đồng và thông tin cho khách hàng

Triển khai dần dịch vụ và theo dõi liên tục các rủi ro và khối lượng

Thời gian ước tính dao động từ vài tuần cho sự tuân thủ tối thiểu đến vài tháng cho việc triển khai đầy đủ, tùy thuộc vào các lựa chọn quản trị được đưa ra và độ phức tạp trong vận hành.

Bối cảnh và Dữ liệu: Những gì Chúng tôi Biết Đến Hiện Tại

Vanguard đã chỉ định rằng việc phân tích vẫn đang tiếp tục, và bất kỳ quyết định nào sẽ phải chịu sự đánh giá rủi ro nghiêm ngặt và tuân thủ quy định. Hiện tại, không có ngày chính thức nào cho việc kích hoạt giao dịch, và thời gian vẫn chỉ mang tính chất hướng dẫn.

Thông tin quan trọng gần đây được báo cáo liên quan đến Isabelle Lee xác nhận rằng cuộc thảo luận đang tiếp diễn, phù hợp với cách tiếp cận thận trọng truyền thống của Vanguard đối với tài sản kỹ thuật số. Chúng tôi sẽ theo dõi mọi diễn biến và cập nhật chi tiết ngay khi có thông báo chính thức từ nhà phát hành.

Tóm tắt

Vanguard đang xem xét việc cho phép giao dịch ETF crypto cho các khách hàng của mình. Nếu được xác nhận, quyết định này có thể có ảnh hưởng chéo đến các nhà đầu tư bán lẻ, các nhà phát hành và các nhà quản lý, đưa tài sản số lại gần hơn với dòng chính tài chính.