Các khoản phí funding trong thị trường tiền điện tử: cách hoạt động và tác động của chúng

Điểm mấu chốt

• Trong thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn, các tỷ lệ tài trợ xác định các khoản thanh toán định kỳ giữa các nhà giao dịch có vị thế dài và ngắn.

• Những mức phí này góp phần vào sự ổn định của thị trường bằng cách giữ cho giá của hợp đồng tương lai phù hợp với giá của thị trường giao ngay.

• Số tiền phải trả được tính toán dựa trên sự chênh lệch giữa giá tham chiếu của hợp đồng tương lai vô thời hạn và chỉ số giá.

• Khi tỷ lệ là dương, các vị thế dài sẽ trả cho các vị thế ngắn. Ngược lại, các vị thế ngắn sẽ trả cho các vị thế dài.

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn trong hệ sinh thái tiền điện tử

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn là công cụ tài chính được sử dụng rộng rãi trong lĩnh vực tiền điện tử. Khác với các hợp đồng tương lai truyền thống có ngày hết hạn, các hợp đồng này không hết hạn, cho phép các trader quyết định khi nào mở hoặc đóng vị thế của họ.

Các hợp đồng này được thiết kế để hoạt động gần với giá giao ngay của tài sản cơ sở, và tỷ lệ tài trợ đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì sự phù hợp về giá.

Hiểu về lãi suất tài trợ

Các khoản phí tài trợ là các khoản chuyển tiền định kỳ giữa các nhà giao dịch có vị thế dài (mua ) và ngắn (bán ) trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Các khoản phí này có thể là dương hoặc âm, tùy thuộc vào mối quan hệ giữa giá hợp đồng vĩnh viễn và giá giao ngay.

Khi giá của một hợp đồng tương lai vĩnh viễn lệch khỏi giá spot cơ sở, tỷ lệ tài trợ khuyến khích các trader mở các vị thế theo hướng ngược lại để hưởng lợi từ các khoản phí tài trợ. Theo thời gian, điều này khiến giá cả hội tụ về giá spot cơ sở.

Tóm lại, với tỷ lệ dương, các vị thế dài sẽ trả cho các vị thế ngắn. Với tỷ lệ âm, thì ngược lại.

Cơ chế của các khoản phí tài trợ trong giao dịch tiền điện tử

Tỷ lệ tài trợ bao gồm hai yếu tố chính: lãi suất và chỉ số phí.

1. Lãi suất

Thành phần này phản ánh chi phí vốn. Trong giao dịch tiền điện tử, nó thường đại diện cho sự khác biệt trong chi phí vay giữa đồng tiền cơ sở ( chẳng hạn như USD) và đồng tiền được niêm yết ( chẳng hạn như BTC). Tỷ lệ này thường nhỏ và tương đối ổn định.

2. Chỉ số thưởng

Chỉ số này đo lường sự chênh lệch giữa giá hợp đồng vĩnh viễn và giá giao ngay của tài sản cơ sở. Một mức phí dương cho thấy sự quan tâm mua mạnh mẽ, trong khi một mức phí âm chỉ ra sự quan tâm bán mạnh mẽ.

Tính toán tỷ lệ tài trợ

Lãi suất tài trợ được xác định dựa trên lãi suất và các giá trị của chỉ số phí bảo hiểm. Tuy nhiên, công thức chính xác có thể khác nhau tùy thuộc vào nền tảng giao dịch. Điều quan trọng là phải hiểu cách mà nền tảng bạn đang sử dụng hoạt động trước khi chấp nhận rủi ro.

Phí tài trợ trong Gate Futures

Gate Futures áp dụng lãi suất cố định, giả định rằng việc sở hữu tài sản tương đương tiền mặt sẽ tạo ra lãi suất cao hơn so với việc sở hữu tiền điện tử. Mặc định, lãi suất được thiết lập là 0.03% mỗi ngày, chia thành 3 khoản tài trợ 0.01% ( tức là một khoản tài trợ mỗi 8 giờ ).

Tại Gate Futures, bạn có thể xem tỷ lệ tài trợ hiện tại và đếm ngược đến lần thanh toán tiếp theo ở phía trên giao diện giao dịch.

Để có thông tin chi tiết về cách tính toán phí tài trợ trong Gate Futures, hãy tham khảo phần Câu hỏi thường gặp trên trang web của họ.

Tầm quan trọng của tỷ lệ tài trợ

Như đã đề cập, tỷ lệ tài trợ đóng vai trò quan trọng trong thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn, đảm bảo sự tương đồng về giá, thúc đẩy sự tham gia của thị trường và cung cấp thông tin về tâm lý thị trường.

1. Giữ nguyên tỷ lệ giá: đảm bảo rằng giá của hợp đồng tương lai vĩnh viễn được giữ gần với giá giao ngay của tài sản cơ sở.

2. Tham gia thị trường: nếu giá hợp đồng lệch đáng kể so với giá giao ngay, cơ chế tỷ lệ tài trợ sẽ khuyến khích các trader mở vị thế để điều chỉnh lại giá.

3. Phản ánh tâm lý thị trường: tỷ lệ tài trợ cũng có thể được sử dụng như một chỉ báo của tâm lý thị trường. Một tỷ lệ tài trợ dương duy trì cho thấy sự quan tâm mua mạnh mẽ và tâm lý tăng giá, trong khi một tỷ lệ âm duy trì cho thấy sự quan tâm bán mạnh mẽ và tâm lý giảm giá.

Ảnh hưởng của tỷ lệ tài trợ đến các khoản đầu tư vào tiền điện tử vào năm 2025

Hiểu về tỷ lệ tài trợ là điều cần thiết cho các trader trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Đây là một số hệ quả thực tiễn:

1. Chi phí duy trì các vị thế

Các khoản phí tài chính có thể ảnh hưởng đáng kể đến chi phí duy trì một vị thế theo thời gian. Các nhà giao dịch cần xem xét những chi phí này khi lập kế hoạch cho các giao dịch của mình, đặc biệt là đối với các vị thế dài hạn. Một mức phí tài chính cao có thể làm giảm lợi nhuận hoặc tăng tổn thất.

2. Chiến lược giao dịch

Các trader có thể phát triển các chiến lược dựa trên tỷ lệ tài trợ. Ví dụ, các trader giao dịch chênh lệch giá có thể tận dụng sự khác biệt giữa tỷ lệ tài trợ và giá giao ngay để thu lợi. Các trader khác có thể sử dụng tỷ lệ tài trợ như một tín hiệu để mở hoặc đóng các vị thế dựa trên các chuyển động dự kiến của thị trường.

3. Quản lý rủi ro

Quản lý rủi ro liên quan đến các tỷ lệ tài trợ là rất quan trọng. Các nhà giao dịch cần theo dõi các tỷ lệ tài trợ và điều chỉnh vị thế của họ cho phù hợp để tránh những chi phí bất ngờ. Điều này đặc biệt quan trọng trong các giai đoạn thị trường có độ biến động cao, khi các tỷ lệ tài trợ có thể dao động nhanh chóng.

Những suy nghĩ cuối cùng

Trong hệ sinh thái tiền điện tử, tỷ lệ tài trợ là một thành phần thiết yếu của hợp đồng tương lai vĩnh viễn. Chúng góp phần duy trì sự tương đồng về giá giữa hợp đồng vĩnh viễn và giá giao ngay của tài sản cơ sở, kích thích sự tham gia vào thị trường và cung cấp thông tin về tâm lý thị trường. Hiểu cách thức hoạt động của tỷ lệ tài trợ và các tác động thực tiễn của nó có thể giúp các nhà giao dịch đưa ra quyết định có thông tin hơn và quản lý các vị thế của họ một cách hiệu quả.