Hiểu biết về các vị trí "long" và "short" trên thị trường tiền điện tử

Khi bước vào thế giới tiền điện tử, nhà giao dịch không thể tránh khỏi việc đối mặt với thuật ngữ chuyên nghiệp, trong đó có những khái niệm đặc biệt như "long" (long) và "short" (short). Những khái niệm cơ bản này xác định các loại vị thế giao dịch và chiến lược cơ bản trên thị trường tài sản kỹ thuật số.

Nguồn gốc của các thuật ngữ «long» và «short»

Nguồn gốc chính xác của những thuật ngữ này trong giao dịch rất khó xác định, tuy nhiên một trong những tài liệu đề cập đầu tiên xuất hiện trong ấn phẩm The Merchant's Magazine, and Commercial Review vào năm 1852. Mối liên hệ etymological với các từ tiếng Anh long (dài) và short (ngắn) phản ánh bản chất của các vị trí này: các vị trí "dài" thường yêu cầu thời gian dài hơn, vì giá cả thường tăng dần dần, trong khi các vị trí "ngắn" liên quan đến các chuyển động tương đối nhanh, đặc trưng cho các thị trường đang giảm.

Cơ chế hoạt động của «long» và «short»

Vị thế dài (vị thế tăng) – là việc mua một tài sản với hy vọng giá trị của nó sẽ tăng lên. Nguyên tắc đơn giản: mua theo giá hiện tại, chờ đợi sự tăng giá và bán với giá cao hơn. Ví dụ, nếu một nhà giao dịch mua một token với giá $100, hy vọng nó sẽ tăng lên $150, lợi nhuận tiềm năng sẽ là $50 từ mỗi token.

Vị thế bán khống (vị thế giảm) – một cơ chế phức tạp hơn, cho phép kiếm lời từ sự giảm giá của tài sản. Khi mở vị thế bán khống, nhà giao dịch vay tài sản từ sàn giao dịch, ngay lập tức bán nó với giá hiện tại, và sau đó, sau khi giá giảm, mua lại khối lượng tương tự với giá thấp hơn và trả lại cho sàn giao dịch. Chênh lệch giữa giá bán và giá mua sau đó (trừ đi phí vay) là lợi nhuận.

Ví dụ về giao dịch bán khống: nhà giao dịch dự đoán sự giảm giá của bitcoin từ $61 000 đến $59 000. Anh ta vay 1 BTC, bán nó với giá $61 000, và sau khi giá giảm, mua lại với giá $59 000 và trả lại cho người cho vay. Lợi nhuận ròng là $2 000 trừ đi phí vay.

Các nền tảng giao dịch hiện đại tự động hóa những quy trình này, cho phép các nhà giao dịch mở và đóng cả vị thế dài và vị thế ngắn chỉ bằng cách nhấn vào các nút tương ứng trong giao diện.

Tâm lý thị trường: bò đối đầu với gấu

Trong cộng đồng thương mại, các nhà đầu tư trên thị trường thường được chia thành hai loại tùy thuộc vào tâm lý và vị thế chiếm ưu thế của họ:

Bò (bulls) – các nhà giao dịch kỳ vọng vào sự tăng trưởng của thị trường và chủ yếu mở các vị thế dài. Tên gọi này xuất phát từ hình ảnh của một con bò đang nâng giá lên cao bằng sừng của nó.

Gấu (bears) – những người tham gia thị trường dự đoán sự giảm giá và mở vị thế bán. Hình ảnh của một con gấu đè giá xuống bằng bàn chân của nó là nền tảng của thuật ngữ này.

Phân loại này cũng áp dụng cho đặc điểm của các chu kỳ thị trường: thị trường bò (bull market) được đặc trưng bởi sự tăng trưởng bền vững của giá cả, trong khi thị trường gấu (bear market) có xu hướng giảm predominating.

Chiến lược phòng ngừa: cân bằng rủi ro

Hedging là một kỹ thuật quản lý rủi ro dựa trên việc sử dụng các vị thế đối lập để giảm thiểu thiệt hại tiềm tàng. Chiến lược này đặc biệt phù hợp trong những thời kỳ không chắc chắn cao trên thị trường.

Sơ đồ phòng ngừa rủi ro cổ điển bao gồm việc mở các vị trí đối lập với khối lượng khác nhau. Ví dụ, một nhà giao dịch dự đoán sự tăng trưởng của bitcoin sẽ mở một vị thế dài 2 BTC, đồng thời mở một vị thế ngắn 1 BTC để bảo vệ một phần vốn.

Với cách tiếp cận như vậy:

• Trong trường hợp giá tăng từ $30 000 đến $40 000, lợi nhuận sẽ là (2-1) × ($40 000 - $30 000) = $10 000
• Trong trường hợp giảm từ $30 000 xuống $25 000, tổn thất sẽ được giới hạn ở (2-1) × ($25 000 - $30 000) = -$5 000

Hedging giảm thiểu cả lợi nhuận tiềm năng và tổn thất có thể xảy ra, hoạt động theo nguyên tắc "bảo hiểm". Quan trọng là phải hiểu rằng việc mở các vị thế đối lập có khối lượng giống nhau sẽ làm giảm thu nhập tiềm năng, và với các khoản phí và chi phí khác, chiến lược này sẽ chắc chắn là thua lỗ.

Hợp đồng tương lai như công cụ chính

Hợp đồng tương lai là một công cụ tài chính phái sinh cho phép các nhà giao dịch kiếm lợi nhuận từ sự biến động giá mà không cần sở hữu tài sản cơ sở. Chính thông qua các hợp đồng tương lai mà chủ yếu các chiến lược mở vị thế bán và mua trong giao dịch tiền điện tử được thực hiện.

Trong ngành công nghiệp tiền điện tử, có hai loại hợp đồng tương lai phổ biến nhất:

• Hợp đồng tương lai vĩnh viễn – các hợp đồng không có ngày đáo hạn cố định, cho phép giữ vị trí trong thời gian không giới hạn.
• Hợp đồng tương lai tiền mặt – các hợp đồng trong đó khi đóng vị thế, việc thanh toán bằng tiền diễn ra mà không có việc giao hàng vật lý của tài sản cơ sở.

Để mở các vị thế dài, sử dụng hợp đồng tương lai mua (buy futures), và để các vị thế ngắn – hợp đồng tương lai bán (sell futures). Khi làm việc với hợp đồng tương lai vĩnh viễn, các nhà giao dịch định kỳ thanh toán hoặc nhận mức lãi suất tài chính – cơ chế này đồng bộ hóa giá cả trên thị trường giao ngay và thị trường tương lai.

Rủi ro thanh lý và các phương pháp kiểm soát của nó

Thanh lý – việc đóng vị thế bằng tay của sàn giao dịch khi không đủ (margine). Đây là một trong những rủi ro chính khi giao dịch sử dụng đòn bẩy.

Trước khi thanh lý, nền tảng giao dịch thường gửi thông báo ký quỹ - thông báo yêu cầu bổ sung tiền gửi để duy trì vị thế. Nếu nhà giao dịch không phản hồi thông báo và giá tiếp tục di chuyển theo hướng bất lợi, vị thế sẽ tự động đóng khi đạt đến mức đã thiết lập.

Quản lý rủi ro thanh lý hiệu quả bao gồm:

• Tính toán cẩn thận kích thước vị trí so với vốn có sẵn
• Sử dụng đòn bẩy tín dụng vừa phải
• Thiết lập lệnh dừng lỗ để hạn chế thua lỗ
• Giám sát thường xuyên mức ký quỹ
• Đa dạng hóa vị trí để phân bổ rủi ro

Lợi ích và rủi ro của các chiến lược «long» và «short»

Khi tích hợp lệnh mua và bán vào chiến lược giao dịch, cần xem xét những đặc điểm của chúng:

Vị thế mua:

• Đặc biệt dễ hiểu hơn, đặc biệt là cho các nhà giao dịch mới bắt đầu
• Về lý thuyết, có tiềm năng tăng trưởng không giới hạn
• Tâm lý thoải mái hơn, vì nó phù hợp với khát vọng tự nhiên về sự tăng trưởng giá trị của tài sản
• Yêu cầu ít giám sát hơn trong các khoảng thời gian biến động thấp

Vị thế bán khống:

• Có cơ chế thực hiện phức tạp hơn
• Cung cấp cơ hội kiếm tiền trên thị trường giảm giá
• Liên quan đến rủi ro cao hơn do khả năng tổn thất không giới hạn.
• Yêu cầu quản lý chủ động hơn do tốc độ điều chỉnh cao

Việc sử dụng đòn bẩy không chỉ tăng cường lợi nhuận tiềm năng mà còn cả rủi ro cho cả hai loại vị thế, điều này đòi hỏi nhà giao dịch phải chú ý hơn đến việc quản lý vốn và theo dõi thường xuyên tình hình thị trường.

Ứng dụng thực tiễn trong giao dịch

Tùy thuộc vào điều kiện thị trường và chiến lược cá nhân, các nhà giao dịch chuyên nghiệp kết hợp các vị thế dài và ngắn để tối ưu hóa danh mục giao dịch:

• Trên thị trường đang phát triển, các vị thế mua chiếm ưu thế với việc phòng ngừa chọn lọc thông qua các vị thế bán.
• Trong các giai đoạn điều chỉnh, tỷ lệ các vị thế bán khống tăng lên để chốt lời.
• Trong thời gian củng cố bên, các chiến lược scalping sử dụng cả hai loại vị trí là hiệu quả.
• Trong bối cảnh biến động cao, việc quản lý kích thước vị trí và đóng các giao dịch thua lỗ kịp thời trở nên quan trọng.

Để làm việc thành công với các loại vị trí khác nhau, cần có:

• Kế hoạch giao dịch rõ ràng với các điểm vào và ra xác định
• Tuân thủ kỷ luật các quy tắc quản lý rủi ro
• Hiểu biết về các chu kỳ thị trường và ảnh hưởng của chúng đến hiệu quả của các chiến lược khác nhau
• Phân tích định kỳ kết quả giao dịch để điều chỉnh phương pháp tiếp cận

Kết luận

Vị thế dài và vị thế ngắn là những công cụ cơ bản trong kho vũ khí của nhà giao dịch tiền điện tử, cho phép thu lợi nhuận trên cả thị trường tăng và thị trường giảm. Hiểu biết về cơ chế của những vị thế này, rủi ro của chúng và cách áp dụng đúng đắn trong các điều kiện thị trường khác nhau là điều kiện cần thiết để xây dựng một chiến lược giao dịch thành công.

Để làm việc với các vị thế mua và bán, thường sử dụng hợp đồng tương lai và các công cụ phái sinh khác, cho phép tận dụng lợi thế từ đòn bẩy tài chính. Tuy nhiên, tiềm năng thu nhập cao hơn chắc chắn đi kèm với rủi ro tăng cao, đòi hỏi một cách tiếp cận quản lý vốn chu đáo và việc thực hiện chiến lược giao dịch có kỷ luật.