Hiểu về FUD trên Thị trường Tiền điện tử: Tác động và Phân tích

FUD là gì?

FUD là viết tắt của Fear - Uncertainty - Doubt, mô tả trạng thái tâm lý mà con người trải qua khi thông tin tiêu cực về các dự án, cá nhân hoặc tổ chức được lưu hành từ các nguồn không được xác minh.

Trong các thị trường tiền điện tử, FUD xuất hiện khi các tác nhân lan truyền thông tin tiêu cực, gây hiểu lầm hoặc phóng đại về tài sản, dự án hoặc nền tảng với mục đích kích thích sự hoảng loạn của nhà đầu tư. Sự thao túng tâm lý này thường dẫn đến việc bán tháo nhanh chóng, gây ra sự giảm giá đáng kể cho các tài sản bị nhắm mục tiêu trong khoảng thời gian ngắn.

Ngoài FUD, thị trường tiền điện tử cũng bị ảnh hưởng bởi FOMO (Sợ Bỏ Lỡ), một cơ chế tâm lý mạnh mẽ khác mà, tùy thuộc vào cường độ và nhóm dân số bị ảnh hưởng, có thể tác động đáng kể đến động lực thị trường.

Tâm lý đứng sau FUD

Hội chứng FUD thường ảnh hưởng đến những nhà giao dịch và nhà đầu tư tiền điện tử ít kinh nghiệm hơn, những người thường thể hiện những hành vi đặc trưng này:

• Ra quyết định vội vàng do sợ hãi từ việc lưu thông thông tin tiêu cực, mà không thực hiện xác minh đúng cách hoặc xác định các nguồn thông tin đáng tin cậy

• Thể hiện sự thiếu kiên nhẫn trong khi giao dịch, được đặc trưng bởi việc liên tục theo dõi các vị trí mở

• Vận hành mà không có các chiến lược đầu tư hoặc kế hoạch giao dịch được thiết lập

• Phản ứng với tin tức thị trường mà không có sự hiểu biết toàn diện hoặc cập nhật thông tin kịp thời

• Thể hiện việc ra quyết định không nhất quán do khả năng phân tích kỹ thuật và cơ bản không đủ

Ví dụ về hành vi thị trường:

Một nhà giao dịch mua Token B với hy vọng giá sẽ tăng. Vài ngày sau, thông tin sai lệch lan truyền cho rằng Token B sẽ bị hủy niêm yết khỏi các sàn giao dịch, kèm theo các thông báo sàn giao dịch giả mạo. Nhà giao dịch cảm thấy hoảng loạn ngay lập tức.

Kiểm tra các cộng đồng tiền điện tử khác nhau, nhà giao dịch thấy sự thảo luận rộng rãi về tin tức, làm tăng cường nỗi sợ hãi của họ—bởi vì việc hủy niêm yết có thể dẫn đến tổn thất tài chính đáng kể.

Tư duy của nhà giao dịch hoàn toàn chuyển hướng sang việc bảo toàn vốn, tìm cách bán Token B với tổn thất tối thiểu. Khi tâm lý này lan rộng trong thị trường, áp lực mua giảm đi kết hợp với việc bán quá mức tạo ra sự suy giảm giá mạnh so với mức trước FUD.

Trong kịch bản này:

• Token B trở thành mục tiêu FUD
• Nhà giao dịch trải qua hội chứng FUD

Nguồn gốc của FUD tiền điện tử

FUD đại diện cho một cách tiếp cận chiến lược thường được các tổ chức và cá nhân có ảnh hưởng (Các Nhà Lãnh Đạo Ý Kiến ) trong hệ sinh thái tiền điện tử sử dụng để thúc đẩy các chương trình của họ.

Trong khi các nền tảng mạng xã hội đóng vai trò là kênh giao tiếp quan trọng giữa các dự án và cộng đồng của họ, chúng đồng thời cung cấp một môi trường màu mỡ cho việc phát tán FUD.

Các nhà tạo ra FUD một cách có hệ thống tận dụng các mạng xã hội và các phương tiện truyền thông để phát tán thông tin sai lệch về các dự án, thường liên quan đến các hành động quy định, sự kiện không ổn định của stablecoin, cáo buộc lừa đảo hoặc các vụ lừa đảo thoát. Mục tiêu chủ yếu thường là thao túng giá—đẩy giá tài sản xuống để tích lũy trước khi tổ chức các sự kiện kích thích FOMO nhằm tạo ra lợi nhuận.

Trong những trường hợp nghiêm trọng hơn, các chiến dịch FUD có thể gây thiệt hại lâu dài cho các dự án mục tiêu, có khả năng khiến chúng không thể phục hồi trong bối cảnh tiền điện tử cạnh tranh.

Một số chiến dịch FUD xuất phát từ động cơ đơn giản hơn—những mối oán hận cá nhân đối với các dự án, đội ngũ, hoặc cá nhân cụ thể, được thực hiện với ý định rõ ràng là gây tổn hại đến danh tiếng.

Tác động thị trường của FUD

Đối với các dự án tiền điện tử, các chiến dịch FUD có thể gây ra sự suy giảm giá mạnh do mất cân bằng cung cầu. Các dự án nhỏ hơn với nguồn lực hạn chế phải đối mặt với rủi ro tồn tại nếu họ không thể hiệu quả phản bác những câu chuyện sai lệch và khôi phục niềm tin của nhà đầu tư.

Đối với các nhà đầu tư và giao dịch viên, FUD tạo ra sự xáo trộn cảm xúc thường dẫn đến việc ra quyết định kém. Mô hình giao dịch phản ứng này thường dẫn đến sự suy giảm tài sản dần dần theo thời gian khi các nhà đầu tư liên tục trở thành nạn nhân của các chu kỳ thị trường do FUD điều khiển.

Ngoài những hậu quả tài chính ngay lập tức, việc tiếp xúc liên tục với FUD có thể làm suy yếu cơ bản sự tự tin của nhà đầu tư vào cả khả năng phân tích cá nhân và toàn bộ lĩnh vực tiền điện tử. Sau khi trải qua những tổn thất đáng kể do thông tin sai lệch, nhiều người tham gia phát triển những nhận thức tiêu cực về toàn bộ loại tài sản và rời khỏi thị trường hoàn toàn. Hiện tượng này đại diện cho một trở ngại lớn đối với việc áp dụng tiền điện tử trong dòng chính.

Sáu chiến lược để quản lý FUD trong đầu tư tiền điện tử

Mặc dù miễn dịch hoàn toàn với FUD vẫn là điều khó đạt được ngay cả đối với những người tham gia thị trường có kinh nghiệm, nhưng những cách tiếp cận này có thể giảm đáng kể sự dễ bị tổn thương:

• Phát triển nền tảng kiến thức toàn diện thông qua các phương pháp phân tích cơ bản và kỹ thuật nghiêm ngặt, cho phép đánh giá chính xác các dự án. Cơ sở hạ tầng kiến thức này giúp các nhà đầu tư xác định cơ hội đầu tư chất lượng có tiềm năng dài hạn, xây dựng khả năng chống chịu trước sự biến động ngắn hạn của thị trường do thông tin sai lệch.

• Triển khai các khung giao dịch có cấu trúc bao gồm các điểm vào chính xác, mục tiêu thoát, các tham số dừng lỗ và mô hình phân bổ vốn trước khi thực hiện bất kỳ giao dịch nào.

• Thực hiện đánh giá rủi ro có hệ thống so sánh khả năng thua lỗ tiềm năng với lợi nhuận dự kiến cho mỗi quyết định đầu tư.

• Duy trì kỷ luật chiến lược nhất quán trong khi kết hợp phân tích tâm lý thị trường để xác định các rủi ro mới nổi và thực hiện các điều chỉnh chiến thuật phù hợp.

• Rèn luyện kỹ năng thông tin để phân biệt giữa các nguồn thông tin đáng tin cậy và đáng nghi ngờ. Thực hành nghiên cứu cá nhân nghiêm ngặt (DYOR - Tự Nghiên Cứu) từ các nguồn đã được xác minh để phát triển khả năng chống lại các chiến dịch thông tin sai lệch.

• Tránh việc điều chỉnh danh mục đầu tư một cách đáng kể chỉ dựa vào các sự kiện tin tức riêng lẻ hoặc thông tin chưa được xác minh.

Những sự kiện FUD đáng kể trong lịch sử tiền điện tử

Các dự án trải qua FUD khi đối mặt với sự lưu thông thông tin tiêu cực, bất kể độ chính xác. Các sự cố FUD lịch sử lớn đã xuất phát từ các cơ quan quản lý và người tham gia thị trường.

Các sự kiện FUD đáng chú ý trong lĩnh vực tiền điện tử bao gồm: Bitcoin bị áp lực từ các quy định của Trung Quốc, các hành động quy định chống lại các nền tảng giao dịch lớn, và sự hoài nghi trong cộng đồng về tính đầy đủ của dự trữ stablecoin.

Bitcoin FUD: Chiến dịch quy định kéo dài một thập kỷ của Trung Quốc

Kể từ khi Bitcoin ra mắt vào năm 2009, các cơ quan chức năng Trung Quốc đã thực hiện các biện pháp hạn chế liên tiếp đối với tiền điện tử. Trong suốt thời gian này, mỗi thông báo quy định đều trùng với những đợt suy giảm thị trường đáng kể.

Những phát triển chính trong cách tiếp cận quy định tiền điện tử của Trung Quốc:

• 2013: Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cấm các tổ chức tài chính xử lý các giao dịch Bitcoin

• 2014: Các cơ quan chức năng Trung Quốc đã ra lệnh đóng cửa các sàn giao dịch tiền điện tử trong nước

• 2017: Trung Quốc đã cấm các Đợt Phát Hành Coin Ban Đầu (ICOs) và yêu cầu đóng cửa các sàn giao dịch tiền điện tử.

• 2018: Chính phủ Trung Quốc đã áp dụng các hạn chế đối với hoạt động khai thác và giao dịch tiền điện tử

• 2019: Các tổ chức ngân hàng Trung Quốc bắt đầu đóng băng các tài khoản liên quan đến hoạt động tiền điện tử và chặn xử lý thanh toán liên quan đến Bitcoin

• 2021: Trung Quốc đã triển khai lệnh cấm khai thác tiền điện tử toàn diện, làm giảm đáng kể năng lực khai thác Bitcoin trong nước, đồng thời công bố chính thức rằng giao dịch tiền điện tử là bất hợp pháp

Các biện pháp quy định này đã ảnh hưởng sâu sắc đến các thị trường tiền điện tử toàn cầu, khi Trung Quốc trước đây là nơi diễn ra nhiều hoạt động giao dịch và khai thác quan trọng. Do đó, nhiều nền tảng giao dịch lớn đã chuyển trụ sở chính của họ ra quốc tế, bao gồm một số sàn giao dịch nổi bật hiện đang hoạt động từ các khu vực pháp lý thay thế.

Quan điểm về tiền điện tử của Trung Quốc vẫn còn hạn chế, với các phát triển quy định đang được các bên tham gia thị trường theo dõi chặt chẽ do ảnh hưởng tiềm tàng của chúng đến các phương pháp quy định toàn cầu.

FUD quy định: Hành động thi hành luật chứng khoán

Vào ngày 5 tháng 6 năm 2023, các cơ quan quản lý chứng khoán đã nộp đơn khởi kiện chống lại một sàn giao dịch tiền điện tử lớn, cáo buộc vi phạm luật chứng khoán. Đơn kiện đã phân loại nhiều tài sản kỹ thuật số, bao gồm token sàn giao dịch và stablecoin, là chứng khoán chưa đăng ký giao dịch mà không có giấy phép thích hợp.

Ngoài sàn giao dịch này, sự giám sát của cơ quan quản lý đã mở rộng đến các nền tảng giao dịch khác và nhiều tài sản kỹ thuật số bao gồm SOL, ADA, MATIC, COTI, ALGO, AXS, FIL, ATOM, SAND, và MANA.

Sau những thông báo này, thị trường tiền điện tử đã trải qua sự sụt giảm rộng rãi, với Bitcoin giảm 5% xuống còn 25,800 USD và Ethereum giảm 4.5% xuống còn 1,811 USD.

Dữ liệu thị trường cho thấy sự rút tiền đáng kể:

• $2 triệu đô la trong các khoản rút tiền ròng từ sàn giao dịch mục tiêu thông qua blockchain Ethereum

• Số tiền rút Bitcoin vượt số tiền gửi khoảng $838 triệu (31,868 BTC)

• Vào ngày 7 tháng 6 năm 2023, số tiền rút ròng từ sàn giao dịch đã đạt 13,953 BTC, đại diện cho dòng chảy ra lớn nhất trong một ngày kể từ những tranh cãi về bằng chứng dự trữ vào tháng 12 năm 2022.

Mặc dù khối lượng rút tiền có vẻ đáng kể, nhưng chúng chỉ chiếm khoảng 5% tổng tài sản của sàn giao dịch. Sau đó, nhiều sàn giao dịch đã đạt được thỏa thuận quy định cho phép hoạt động tiếp tục tại Hoa Kỳ.

FUD Stablecoin: Lo ngại về độ đủ dự trữ

Vào ngày 15 tháng 6 năm 2023, USDT đã trải qua một chút giảm giá khỏi mục tiêu 1,00 USD, giảm xuống khoảng 0,9972 USD. Sự sai lệch nhỏ này đã gây ra mối quan ngại không tương xứng trên thị trường do vị trí của USDT là đồng stablecoin lớn nhất theo vốn hóa thị trường. Sự suy đoán gia tăng với những tuyên bố về việc không đủ hỗ trợ và so sánh với những thất bại của các đồng stablecoin trước đây.

Các nhà đầu tư tránh rủi ro đã nhanh chóng trao đổi USDT lấy các stablecoin thay thế, khiến cặp USDC/USDT lên tới 1.0030 trên các sàn giao dịch lớn—phản ánh một mức phí bảo hiểm 0.3% cho USDC.

Các nhà tham gia thị trường tinh vi đã khai thác sự biến động này thông qua nhiều chiến lược khác nhau, bao gồm các vị thế bán thông qua các giao thức cho vay và các cơ hội chênh lệch giá.

Phân tích cho thấy áp lực giá xuất phát từ việc bán USDT lớn trong 3pool của Curve Finance (, một trong những bể thanh khoản stablecoin hàng đầu ), điều này đã làm gián đoạn cấu trúc của bể, đẩy nồng độ USDT lên gần 75% và tạo ra những mất cân bằng trên thị trường.

Áp lực bán này theo sau những báo cáo gây hiểu lầm cho rằng stablecoin này nắm giữ các khoản đầu tư thương mại rủi ro cao và đã từng hoạt động mà không có sự bảo đảm đầy đủ trong giai đoạn 2017-2018.

Nhà phát hành stablecoin đã nhanh chóng phản hồi, làm rõ rằng các báo cáo được tham khảo có từ năm 2021 và không còn phản ánh hoạt động hiện tại. Họ nhấn mạnh vận hành minh bạch với đủ dự trữ để hỗ trợ tất cả các đợt đổi.

Khoảng bảy giờ sau sự kiện mất liên kết ban đầu, USDT đã phục hồi lên $0.99826, trong khi nồng độ của nó trong 3pool của Curve giảm từ hơn 73% xuống 68.71%, cho thấy sự ổn định của thị trường.