Vốn hóa thị trường hoàn toàn bị pha loãng (FDV) trong tiền điện tử là gì?

Question

Định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) - chỉ số quan trọng trong việc đánh giá các dự án tiền điện tử. Nó cho thấy tổng tiềm năng giá trị. Về bản chất, đây là vốn hóa tính toán nếu tất cả các coin ngay lập tức có mặt trên thị trường.

Khác với đề xuất vòng, FDV tính đến tất cả các coin. Tất cả. Hiểu điều này giúp đánh giá sâu hơn về tiềm năng của dự án nói chung.

Giải thích định giá pha loãng hoàn toàn (FDV)

FDV giống như việc mua một ngôi nhà chưa hoàn thiện. Bạn thấy một phần, nhưng biết rằng sẽ có nhiều phòng hơn. Trong thế giới tiền điện tử, đây là đánh giá của dự án với tất cả các coin - cả đã phát hành và sẽ phát hành trong tương lai. Được tính đơn giản: giá hiện tại được nhân với tổng số lượng coin.

Tại sao điều này cần thiết? Nhiều dự án phát hành coin dần dần. Ripple sử dụng sơ đồ quyền sở hữu XRP, Tezos thưởng cho việc staking, Bitcoin khuyến khích các thợ đào. Có vẻ hợp lý khi thấy bức tranh toàn cảnh.

Đề xuất quay vòng chỉ hiển thị các coin hiện tại. FDV nhìn về tương lai.

Tổng cung - Cung tối đa - Cung lưu hành - Giá trị

Tất cả các coin đã phát hành, bao gồm cả những coin không khả dụng
Giới hạn tuyệt đối của các coin có thể có
Coin có sẵn để giao dịch hiện tại
Bao gồm các coin bị khóa và dự trữ. Giới hạn cố định
Loại trừ các coin bị khóa. Thay đổi theo thời gian
Có thể thay đổi khi có các phiên bản mới. Được định trước bởi giao thức.
Biến động do phát hành hoặc khóa

Tại sao FDV quan trọng đối với các nhà đầu tư

Đối với các nhà đầu tư, FDV là giá trị hoàn toàn của hàng hóa trong trả góp. FDV cao? Có nghĩa là sẽ có nhiều coin xuất hiện sau này. Điều này có thể làm loãng tài sản của bạn. Khi vốn hóa thị trường thấp, dự án trông "rẻ".

Nhưng nếu FDV lớn hơn nhiều so với vốn hóa - dự án có thể bị định giá quá cao. Tình huống kỳ lạ. Hiểu biết về FDV giúp thấy bức tranh toàn cảnh của các khoản đầu tư.

Chuyên nghiệp mà nói:

FDV – giá trị tiềm năng.
Vốn hóa – giá trị hiện tại.

FDV và vốn hóa thị trường: có sự khác biệt

Các thuật ngữ tương tự, khái niệm khác nhau.

FDV - định giá pha loãng hoàn toàn với tất cả các coin đang lưu hành. Vốn hóa - giá trị hiện tại dựa trên doanh thu thực tế.

Hãy tưởng tượng về đồng coin XYZ. Tổng cộng sẽ có 1 tỷ coin, hiện tại đang lưu hành 500 triệu. Giá - 0,5 đô la:

FDV: 500 triệu đô la. Tiềm năng tối đa nếu cả một tỷ coin được giao dịch ở mức 0,5 đô la.
Vốn hóa: 250 triệu đô la. Đây là thực tế hôm nay.

Làm thế nào để tính toán FDV

Công thức đơn giản:

FDV = Tổng cung × Giá hiện tại

Ở đâu:

Tổng cung: tất cả các coin - cả đã phát hành và tương lai.
Giá hiện tại: giá thị trường của coin bây giờ.

Trong ví dụ của chúng tôi: 1 tỷ coin × 0,5 đô la = 500 triệu đô la FDV.

Và vốn hóa: 500 triệu coin × 0,5 đô la = 250 triệu đô la.

Ảnh hưởng của FDV đến các dự án

Tỷ lệ FDV và vốn hóa có nhiều điều để nói:

Vốn hóa thấp, FDV cao: dự án có thể là "viên ngọc ẩn", nhưng có thể có sự pha loãng giá trị. Cẩn thận.
Vốn hóa cao, FDV thấp: giá hiện tại vượt qua tiềm năng. Có thể, định giá lại.
Vốn hóa thấp, FDV thấp: hiện tại yếu, và triển vọng ít. Dự án mới hoặc gặp vấn đề.
Vốn hóa cao, FDV cao: dự án mạnh mẽ với triển vọng tốt. Thông thường là các dự án thành công.

Đến tháng 9 năm 2025, trong số các loại tiền điện tử có FDV cao, Bitcoin, Ethereum và Solana nổi bật. Các nhà đầu tư sử dụng Blockpit và CoinStats để theo dõi những chỉ số này.

Rủi ro phụ thuộc vào FDV

Cậy vào FDV là rủi ro. Chỉ số này không hoàn hảo.

FDV không tính đến lịch phát hành coin. Nhiều coin được phát hành dần dần hoặc bị khóa tạm thời. Việc phát hành thêm coin có thể làm giảm giá trị của chúng.

FDV giả định giá không thay đổi. Nhưng điều này là rất khó xảy ra. Việc tăng cung thường làm giảm giá. Hơn nữa, không tính đến cạnh tranh thị trường, thay đổi pháp lý và sự phát triển của dự án.

FDV hữu ích, nhưng không đủ tự thân. Để có một quyết định đầu tư đầy đủ, cần xem xét các yếu tố khác. Đây chỉ là một phần của câu đố.