Trong thế giới Tài chính phi tập trung(DeFi), tính an toàn của giao dịch ký quỹ và các giao thức cho vay là vô cùng quan trọng. Trong đó, cơ chế thanh lý đóng vai trò là hàng rào cuối cùng bảo vệ an toàn cho hệ thống. Khi giá trị tài sản thế chấp của người dùng giảm xuống dưới ngưỡng đã định, nếu không được thanh lý kịp thời, có thể dẫn đến việc người dùng vi phạm hợp đồng, từ đó nguy hiểm đến tính toàn vẹn của quỹ, thậm chí gây ra khủng hoảng thanh toán cho toàn bộ hệ thống.

Cơ chế thanh lý sáng tạo do Dolomite.io triển khai đã thu hút sự chú ý rộng rãi trong ngành. Điểm nổi bật nhất của nó là mô hình "toàn dân tham gia" - bất kỳ người tham gia nào chỉ cần phát hiện tài khoản đáp ứng điều kiện thanh lý, đều có thể khởi xướng thanh lý và nhận phần thưởng tương ứng. Thiết kế này không chỉ đảm bảo tính kịp thời và hiệu quả trong quá trình thanh lý, mà còn củng cố thêm tính phi tập trung của hệ thống, làm cho toàn bộ hệ sinh thái trở nên công bằng và minh bạch hơn.

Để hiểu rõ hơn về cơ chế thanh lý của Dolomite, trước tiên chúng ta cần làm rõ các quy tắc cốt lõi của nó: Người dùng phải cung cấp tài sản thế chấp vượt mức khi vay. Hiện tại, tỷ lệ thế chấp tối thiểu mà nền tảng yêu cầu là 115%. Ví dụ, nếu người dùng vay 2000 DAI, giá trị tài sản thế chấp của họ phải đạt ít nhất 2300 DAI. Một khi giá trị tài sản thế chấp giảm xuống dưới ngưỡng này do biến động thị trường, tài khoản đó sẽ được đánh dấu là "có thể thanh lý".

Trong trường hợp này, bất kỳ người tham gia thị trường nào cũng có thể khởi động quy trình thanh lý. Người thanh lý thu hồi tài sản thế chấp của người vay bằng cách trả nợ, đồng thời nhận được phần thưởng thanh lý 5%. Tỷ lệ phần thưởng này có thể được điều chỉnh theo tình hình thị trường để duy trì sự cân bằng và hiệu quả của hệ thống.

Để hiểu rõ hơn về cơ chế này, chúng ta có thể tưởng tượng một kịch bản như sau: giả sử có người dùng thế chấp 2 ETH để vay 2000 DAI, khi đó giá thị trường của ETH là 1150 DAI. Tuy nhiên, nếu giá ETH giảm mạnh, khiến giá trị tài sản thế chấp thấp hơn tỷ lệ thế chấp tối thiểu yêu cầu, thì tài khoản này sẽ trở thành mục tiêu thanh lý.

Cơ chế thanh lý toàn dân của Dolomite không chỉ nâng cao tính an toàn và ổn định của hệ thống mà còn cung cấp cho người tham gia những cơ hội kiếm lời mới. Nó khuyến khích người dùng tích cực theo dõi động thái thị trường, kịp thời phát hiện và thực hiện các cơ hội thanh lý, từ đó hình thành một hệ sinh thái tài chính phi tập trung tự điều chỉnh và hoạt động hiệu quả. Mô hình đổi mới này có thể mở ra hướng mới cho quản lý rủi ro trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, xứng đáng được ngành công nghiệp nghiên cứu và thảo luận sâu hơn.