Short squeeze trên thị trường tiền điện tử: cơ chế, ví dụ và chiến lược giao dịch

Short Squeeze ( — là sự tăng lên nhanh chóng của giá tài sản, được gây ra bởi việc đóng hàng loạt các vị thế bán khống ). Hiện tượng này thường dẫn đến một chuyển động bùng nổ của thị trường, buộc các nhà giao dịch ở vị thế bán khống phải cứu trợ tài sản với giá ngày càng cao.

🔍 Cơ chế hình thành short-squeeze

1. Tích lũy vị thế ngắn

   Khi các nhà giao dịch tự tin vào việc giảm giá, họ mở các vị thế ngắn, vay tài sản từ nhà môi giới và bán nó trên thị trường với hy vọng sẽ mua lại với giá thấp hơn.

2. Tăng lên giá bất ngờ

   Khi giá bất chấp sự mong đợi bắt đầu tăng lên ( do những tin tức tích cực, những giao dịch lớn hoặc thao túng thị trường), các nhà giao dịch có vị thế ngắn mở bắt đầu ghi nhận thua lỗ.

3. Thanh lý vị thế

   Khi tiếp tục tăng lên giá, các nhà môi giới yêu cầu đảm bảo bổ sung hoặc buộc phải đóng các vị thế Short. Điều này tạo ra thêm nhu cầu cho tài sản và tăng cường sự chuyển động đi lên của giá.

4. Phản ứng chuỗi thanh lý

   Các đợt thanh lý hàng loạt các lệnh short tạo ra sự tăng lên mạnh mẽ hơn nữa của giá. Trên các thị trường phái sinh, quá trình này thể hiện qua sự thay đổi mạnh mẽ của các chỉ số quan trọng: lãi suất mở, tỷ lệ tài trợ và hệ số thanh khoản.

📊 Các chỉ số chính để theo dõi

Trên các nền tảng giao dịch có thể theo dõi một số chỉ số quan trọng, báo hiệu về một số liệu short-squeeze tiềm năng:

• Mở lãi (Open Interest) — sự sụt giảm mạnh sau một khoảng thời gian tăng lên có thể chỉ ra sự đóng cửa hàng loạt các vị thế.
• Số tiền tài trợ (Funding Rates) — lãi suất âm mạnh cho thấy sự chiếm ưu thế của các vị thế bán.
• Tỷ lệ lệnh mua/lệnh bán — sự vượt trội đáng kể về phía lệnh bán tạo ra tiềm năng cho việc siết chặt
• Khối lượng thanh lý — sự gia tăng các vị thế ngắn bị thanh lý xác nhận sự bắt đầu của một đợt short squeeze

🚀 Các ví dụ lịch sử về short-squeeze

GameStop (GME) vào năm 2021 — một trong những vụ short squeeze nổi tiếng nhất trong lịch sử các thị trường truyền thống. Các nhà đầu tư bán lẻ, phối hợp qua Reddit, đã kích thích tăng lên giá cổ phiếu từ ( đến ) chỉ trong vài ngày, dẫn đến những tổn thất hàng tỷ đô la cho các quỹ đầu cơ.

Trong lĩnh vực tiền điện tử các cuộc thanh lý short diễn ra thường xuyên do sự biến động cao và khả năng tiếp cận giao dịch ký quỹ. Ví dụ, trên các nền tảng giao dịch này có thể quan sát thấy những trường hợp thanh lý hàng loạt các vị thế ngắn dẫn đến sự tăng lên bùng nổ của giá Bitcoin từ 15-20% chỉ trong vài giờ.

Theo thông tin từ các nguồn đáng tin cậy, vào năm 2025 đã xảy ra một số cú squeeze lớn, bao gồm sự kiện khi việc thanh lý với tổng giá trị 1,1 tỷ đô la đã gây ra hiệu ứng dây chuyền và sự biến động đáng kể trên toàn bộ thị trường tiền điện tử.

💡 Ứng dụng kiến thức về short-squeeze trong trading

• Giám sát các chỉ số quá tải của thị trường — theo dõi các giá trị cực đoan của tỷ lệ tài trợ và tỷ lệ vị thế
• Phân tích mức độ thanh khoản — chú ý đến các cụm lệnh dừng lỗ, có thể trở thành những yếu tố kích hoạt cho các vụ thanh lý theo chuỗi.
• Đánh giá tâm lý thị trường — sự bi quan thái quá thường xảy ra trước các đợt Short-squeeze
• Sử dụng công cụ của nền tảng giao dịch — nhiều nền tảng hiện đại cung cấp các công cụ phân tích để theo dõi các skwizz tiềm năng

⚠️ Rủi ro và đặc điểm

Short-сквизы có thể không thể đoán trước và gây ra sự biến động cực đoan. Ngay cả những nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm cũng phải thận trọng:

• Biến động cao có thể dẫn đến trượt giá và không thể thực hiện các lệnh
• Sau khi kết thúc đợt quét, thường sẽ theo sau là một sự điều chỉnh giá mạnh.
• Thị trường có thể duy trì sự phi lý lâu hơn khả năng của nhà giao dịch để giữ vững khả năng thanh toán.

⚠️ Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không phải là lời khuyên tài chính. Giao dịch tiền điện tử có rủi ro cao về việc mất vốn.