Tiêu chí Kelly: công thức ma thuật hay ảo tưởng nguy hiểm trong thế giới tiền mã hóa?

Tiêu chí Kelly - một chiến lược toán học đã đảo lộn thế giới cờ bạc, và giờ đây đang cố gắng chinh phục cả giao dịch tiền điện tử. Tôi đã sử dụng công thức này trong vài năm và sẽ nói thẳng: nó không hoạt động hoàn hảo như những gì các nhà lý thuyết hứa hẹn.

Công thức này đề xuất cách tính toán kích thước vị trí tối ưu để tối đa hóa vốn trong dài hạn. Nghe thật hấp dẫn, phải không? Nhưng trên các thị trường tiền điện tử biến động, tôi đã nhiều lần bị cháy khi mù quáng làm theo các khuyến nghị của nó.

Công thức trông đơn giản: f* = (bp - q)/b, trong đó f — tỷ lệ vốn cho cược, p — xác suất thắng, q — xác suất thua, và b — tỷ lệ lợi nhuận tiềm năng. Nhưng từ đâu có thể lấy xác suất chính xác cho sự tăng trưởng của bitcoin hoặc ether? Không có nhà phân tích nào sẽ cho bạn những con số đáng tin cậy trong một thế giới mà một tweet của Elon Musk có thể khiến thị trường sụp đổ trong vài phút.

Kelly đã phát triển công thức của mình vào năm 1956, khi làm việc tại Bell Labs, nhưng Edward Thorp đã phổ biến nó bằng cách áp dụng vào trò chơi blackjack. Trong các trò chơi bài, xác suất có thể được tính toán, còn trong tiền điện tử thì sao? Điều đó giống như đoán mò trên bã cà phê!

Tôi đã cố gắng sử dụng tiêu chí trong giao dịch - kết quả thì lẫn lộn. Khi thị trường ổn định, công thức có thể hoạt động, nhưng ngay khi bắt đầu hoảng loạn hoặc hưng phấn - thì mọi tính toán đều bay biến. Tôi nhớ có lần công thức đã gợi ý tôi đầu tư 40% vốn vào một altcoin tiềm năng, nhưng chỉ hai ngày sau nó đã sụp đổ 70%.

Vấn đề chính của tiêu chí Kelly trong tiền điện tử là không thể xác định chính xác các xác suất. Các thao túng thị trường, tin tức từ các cơ quan quản lý, sự cố kỹ thuật - tất cả đều không thể đoán trước. Một số sàn giao dịch cung cấp các công cụ dựa trên tiêu chí này, nhưng tôi sẽ suy nghĩ kỹ trước khi tin tưởng họ với tiền của mình.

So với mô hình Black-Scholes, mô hình Kelly có vẻ quá đơn giản cho sự phức tạp của các thị trường tiền điện tử, vì nó không tính đến sự biến động của thị trường.

Nếu bạn quyết định sử dụng công thức này, lời khuyên của tôi là hãy giảm kích thước đặt cược được đề xuất ít nhất một nửa. Tốt hơn là đầu tư ít hơn là mất tất cả trong một giao dịch không thành công.

Tiêu chí Kelly có thể là một hướng dẫn hữu ích, nhưng không phải là viên thuốc kỳ diệu. Trong thế giới tiền điện tử, nơi cảm xúc và sự thao túng thống trị, ngay cả những mô hình toán học tinh vi nhất cũng thường bất lực trước sự hỗn loạn.