Ký quỹ isolated và ký quỹ chéo là gì trong giao dịch tiền điện tử?

Tóm tắt

• Ký quỹ cách ly và ký quỹ chéo là hai loại tài sản bảo đảm khác nhau trên các sàn giao dịch tiền điện tử.

• Với ký quỹ cách ly, nhà giao dịch tự chọn số tiền nào để dành cho một vị trí cụ thể. Số tiền này không ảnh hưởng đến số dư còn lại.

• Ký quỹ chéo sử dụng tất cả các tài sản có sẵn trong tài khoản như bảo đảm cho tất cả các giao dịch. Nếu một vị thế thua lỗ trong khi vị thế khác có lãi, có thể sử dụng lợi nhuận để bù đắp. Vị thế sẽ được giữ mở lâu hơn.

• Sự lựa chọn giữa các loại ký quỹ này phụ thuộc vào chiến lược của bạn, mức độ chấp nhận rủi ro và cách bạn muốn quản lý các vị thế một cách chủ động.

Giao dịch ký quỹ là gì?

Hãy cùng tìm hiểu những điều cơ bản về giao dịch ký quỹ. Bản chất là các nhà đầu tư vay mượn từ sàn giao dịch để mua nhiều tài sản hơn những gì họ có thể chi trả. Họ sử dụng tài sản của mình làm tài sản thế chấp cho khoản vay.

Bạn có 5000 đô la. Bạn nghĩ rằng Bitcoin sẽ tăng giá. Bạn có thể chỉ cần mua crypto với số tiền này hoặc sử dụng đòn bẩy. Nếu giá Bitcoin tăng 20%, 5000 đô la của bạn sẽ biến thành 6000. Không tệ.

Vậy nếu sử dụng đòn bẩy 5:1 thì sao? Bạn đang giao dịch với 25 000 ( của bạn 5000 + 20 000 tín dụng ). Với cùng một mức tăng giá 20%, khoản đầu tư của bạn giờ đã có giá trị 30 000 đô la. Bạn hoàn trả 20 000 tín dụng và còn lại 10 000. Như vậy, tỷ suất sinh lời là 100%!.

Giao dịch ký quỹ có vẻ hấp dẫn, nhưng nó khá rủi ro. Nếu Bitcoin giảm 20%, không có đòn bẩy bạn sẽ mất chỉ 1000 đô la. Với đòn bẩy 5:1, bạn sẽ mất toàn bộ 5000 đô la đầu tư. Sụp đổ hoàn toàn.

Và đây còn chưa tính đến phí và lãi suất vay. Thị trường có thể thay đổi hướng ngay lập tức, và thiệt hại đôi khi vượt quá cả khoản đầu tư ban đầu.

Ký quỹ cô lập. Ký quỹ cô lập là gì?

Ký quỹ tách biệt và ký quỹ chéo - hai cách đảm bảo giao dịch trên các sàn giao dịch tiền điện tử. Mỗi phương pháp có những ưu điểm và nhược điểm riêng.

Trong chế độ ký quỹ cách ly, số tiền gửi bị giới hạn bởi một vị thế cụ thể. Bạn tự quyết định số tiền nào sẽ dành cho giao dịch. Giao dịch này không ảnh hưởng đến các quỹ còn lại.

Hãy tưởng tượng: bạn có 10 BTC trong tài khoản. Bạn mở một vị thế dài trên Ethereum, dành 2 BTC làm ký quỹ cô lập với đòn bẩy 5:1. Thực tế bạn đang giao dịch với số tiền 10 BTC (2 của bạn + 8 BTC vay mượn ).

Nếu Ethereum tăng giá - tuyệt vời. Lợi nhuận sẽ được cộng thêm vào 2 BTC của bạn. Nếu giá giảm, bạn sẽ mất tối đa là 2 BTC này. 8 BTC còn lại trong tài khoản sẽ không bị ảnh hưởng. Vì vậy, nó được gọi là "margine cách ly".

Ký quỹ chéo. Ký quỹ chéo là gì?

Ký quỹ chéo sử dụng tất cả các quỹ trong tài khoản như tài sản đảm bảo cho tất cả các giao dịch. Nếu một vị thế bị thua lỗ và một vị thế khác có lãi, lợi nhuận sẽ tự động bù đắp cho khoản lỗ. Như vậy, vị thế có thể được giữ mở lâu hơn.

Ví dụ: bạn có 10 BTC. Bạn mở một vị thế dài trên Ethereum với 4 BTC với đòn bẩy 2:1 và một vị thế ngắn trên một loại tiền điện tử khác với 6 BTC với đòn bẩy tương tự. Tất cả 10 BTC của bạn được sử dụng làm tài sản đảm bảo cho cả hai vị thế.

Nếu Ethereum giảm (lỗ), và một đồng tiền điện tử khác cũng giảm (lợi nhuận từ vị thế bán ngắn), thì lợi nhuận sẽ bù đắp cho khoản lỗ. Cả hai vị thế vẫn mở.

Nếu Ethereum giảm trong khi một loại tiền điện tử khác tăng, cả hai vị trí có thể đều thua lỗ. Nếu khoản lỗ vượt quá 10 BTC của bạn, cả hai vị trí sẽ bị thanh lý. Bạn sẽ mất tất cả. Đây là một tình huống hoàn toàn khác so với việc sử dụng đòn bẩy cách ly, nơi rủi ro được giới hạn ở mức 2 BTC.

Những ví dụ này khá đơn giản. Các tình huống thực tế phức tạp hơn nhiều.

Sự khác biệt chính giữa ký quỹ tách biệt và ký quỹ chéo

Từ các ví dụ có thể thấy những khác biệt chính giữa các chế độ này:

1. Cơ chế bảo đảm và thanh lý

Với ký quỹ cô lập, chỉ có phần tiền được phân bổ gặp rủi ro. Nếu bạn giao dịch 2 BTC, chỉ có chúng đang gặp nguy hiểm.

Với ký quỹ chéo, toàn bộ số dư sẽ được sử dụng làm tài sản thế chấp. Hệ thống có thể sử dụng tất cả tiền của bạn để ngăn chặn việc thanh lý. Nhưng nếu mọi chuyện trở nên tồi tệ, bạn có thể mất hết.

2. Quản lý rủi ro

Ký quỹ cô lập cho phép quản lý rủi ro chính xác hơn. Bạn dành một số tiền cụ thể cho mỗi giao dịch. Ký quỹ chéo kết hợp rủi ro của tất cả các vị trí. Đôi khi điều này có lợi, đôi khi thì không.

3. Linh hoạt

Với ký quỹ tách biệt, bạn cần thêm tiền vào vị trí một cách thủ công. Ký quỹ chéo tự động sử dụng các quỹ có sẵn để tránh bị thanh lý.

4. Ứng dụng

Ký quỹ tách biệt là lý tưởng khi bạn muốn kiểm soát rủi ro cho từng giao dịch. Ký quỹ chéo thì tiện lợi hơn khi mở nhiều vị thế liên quan hoặc khi bạn muốn tối đa hóa số dư của mình.

Ưu điểm và nhược điểm của ký quỹ riêng biệt

1. Ưu điểm:

Kiểm soát rủi ro: bạn tự quyết định số tiền nào được phân bổ cho một vị trí cụ thể. Chỉ số tiền này phải chịu rủi ro.

Tính minh bạch của lợi nhuận và thua lỗ: dễ dàng theo dõi P&L cho mỗi vị trí.

Dự đoán: có thể đánh giá trước mức tổn thất tối đa. Điều này hữu ích cho việc lập kế hoạch.

2. Nhược điểm:

Cần có sự giám sát liên tục: cần theo dõi giao dịch một cách cẩn thận để không để xảy ra việc thanh lý.

Giới hạn đòn bẩy: nếu giao dịch đi ngược lại với bạn, không thể tự động sử dụng các khoản tiền khác từ tài khoản. Bạn sẽ phải thêm chúng bằng tay.

Độ khó trong quản lý: theo dõi nhiều vị trí riêng lẻ có thể khó khăn, đặc biệt là đối với người mới bắt đầu.

Ký quỹ cô lập cho phép kiểm soát rủi ro, nhưng đòi hỏi quản lý chủ động. Đôi khi điều này có thể hạn chế lợi nhuận tiềm năng nếu không được sử dụng một cách khôn ngoan.