Giải thích Depeg trong 1 Phút

Khái niệm

"Depeg" xảy ra khi một stablecoin lệch khỏi giá trị neo của nó. Hầu hết các stablecoin đều gắn liền với đồng đô la Mỹ. Chúng không nên biến động. Nhưng đôi khi chúng lại có.

Lấy Tether (USDT). Nó supposed để có giá trị chính xác $1. Luôn luôn. Tuy nhiên, chính token đó thực sự không có giá trị gì một mình. Giá trị đến từ sự tin tưởng. Mọi người tin rằng Tether Limited có những đô la thật trong các tài khoản ngân hàng đâu đó. Thế nếu họ không có? Nếu công ty somehow không thể trả lại cho mọi người, USDT sẽ tách ra khỏi đô la. Nó sẽ trôi nổi vô định. Thật đáng sợ khi nghĩ về điều đó.

Ví dụ

• UST (Terra USD) đã sụp đổ một cách ngoạn mục vào năm 2022. Sụp đổ hoàn toàn. Một thí nghiệm stablecoin thuật toán đã đi sai lầm một cách khủng khiếp.

• Một điều kỳ lạ đã xảy ra vào tháng 3 năm 2023. Các stablecoin BUSD và USDC đã giảm xuống dưới mức giá đô la của chúng. Nỗi sợ hãi đã chiếm ưu thế. Các token tạm thời mất đi sự tương đương 1:1 với đô la. Tuy nhiên, chúng đã phục hồi.

• Có vẻ mọi thứ đã tốt hơn vào năm 2025. Stablecoin đã tìm được chỗ đứng của mình. Quý 3 năm 2025 chứng kiến một khoản tiền khổng lồ 45,6 tỷ đô la đổ vào thị trường stablecoin. USDT đã chiếm 19,6 tỷ đô la trong số đó. USDC đã chiếm 12,3 tỷ đô la.

Stablecoins không còn bất ổn như trước đây nữa. Không hoàn toàn rõ lý do tại sao, nhưng những hệ thống tài sản đảm bảo tốt hơn đã giúp. Các cơ quan quản lý cũng đã làm rõ một số quy định. Thị trường cảm thấy ít hỗn loạn hơn trước.