Hiểu về Tiền Tệ Pháp Lý

Tiền pháp định là gì?

Tiền tệ fiat, về bản chất, là một loại tiền mà giá trị của nó phụ thuộc vào sự tin tưởng vào chính phủ phát hành, chứ không phải vào một tài sản vật lý hoặc hàng hóa. Quyền lực và độ tin cậy của mỗi chính phủ phát hành một loại tiền là những yếu tố quyết định giá trị của loại tiền này. Ở hầu hết các quốc gia, hệ thống tiền tệ fiat được sử dụng để mua sản phẩm và dịch vụ, thực hiện đầu tư và tiết kiệm. Tiền tệ fiat đã thay thế tiêu chuẩn vàng và các hệ thống khác dựa trên hàng hóa trong việc xác định giá trị tiền tệ.

Sự phát triển của tiền tệ pháp định

Khái niệm tiền tệ fiat đã xuất hiện ở Trung Quốc cách đây nhiều thế kỷ. Vào thế kỷ 11, tỉnh Tứ Xuyên bắt đầu phát hành tiền giấy. Ban đầu, những tờ tiền này có thể được đổi lấy lụa, vàng hoặc bạc. Tuy nhiên, với sự trỗi dậy của hoàng đế Kublai Khan vào thế kỷ 13, một hệ thống tiền tệ fiat đã được thiết lập. Các nhà sử học cho rằng hệ thống tiền tệ này đã góp phần đáng kể vào sự suy giảm của Đế chế Mông Cổ, với chi tiêu quá mức và siêu lạm phát là nguyên nhân gốc rễ của sự sụp đổ của nó.

Tại Châu Âu, việc sử dụng tiền tệ fiat bắt đầu từ thế kỷ XVII, được các quốc gia như Tây Ban Nha, Thụy Điển và Hà Lan áp dụng. Ở Thụy Điển, hệ thống này không thành công, buộc chính phủ phải nhanh chóng trở lại tiêu chuẩn bạc. Trong hai thế kỷ tiếp theo, Nouvelle France ở Canada, các thuộc địa Mỹ và chính phủ liên bang Hoa Kỳ cũng đã thử nghiệm việc sử dụng tiền tệ fiat, với những kết quả khác nhau.

Vào thế kỷ XX, Hoa Kỳ đã trở lại sử dụng, một cách hạn chế, đồng tiền dựa trên hàng hóa. Năm 1933, chính phủ đã chấm dứt việc đổi tiền giấy lấy vàng. Năm 1972, trong thời kỳ Nixon, Hoa Kỳ hoàn toàn từ bỏ tiêu chuẩn vàng, chấm dứt việc sử dụng nó trên toàn cầu và áp dụng hệ thống tiền tệ fiat. Điều này đã mở rộng đáng kể việc sử dụng loại tiền này trên toàn thế giới.

Tiền tệ pháp định so với Tiêu chuẩn vàng

Hệ thống chuẩn vàng cho phép chuyển đổi tiền giấy thành vàng. Tất cả tiền giấy đều liên quan trực tiếp đến một lượng vàng cụ thể được chính phủ giữ. Trong một hệ thống tiền tệ dựa trên hàng hóa, các chính phủ và ngân hàng chỉ có thể đưa ra các tờ tiền mới vào nền kinh tế nếu họ có một lượng tương đương về giá trị trong dự trữ vàng của mình. Hệ thống này đã đặt ra một giới hạn cho khả năng của chính phủ trong việc tạo ra tiền và tăng giá trị của đồng tiền của mình chỉ dựa vào các yếu tố kinh tế.

Ngược lại, trong hệ thống tiền tệ fiat, tiền không thể được chuyển đổi thành bất kỳ hàng hóa nào khác. Với tiền tệ fiat, các nhà chức trách có thể ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị của đồng tiền của họ và liên kết nó với các điều kiện kinh tế. Các chính phủ và các ngân hàng trung ương của các quốc gia của họ có quyền kiểm soát lớn hơn nhiều đối với các hệ thống tiền tệ và có thể phản ứng với các sự kiện tài chính và khủng hoảng khác nhau bằng nhiều công cụ khác nhau, chẳng hạn như việc tạo ra dự trữ ngân hàng phân đoạn và thực hiện các chính sách nới lỏng định lượng.

Các nhà bảo vệ tiêu chuẩn vàng lập luận rằng một hệ thống tiền tệ dựa trên hàng hóa ổn định hơn vì được hỗ trợ bởi một cái gì đó hữu hình và có giá trị. Mặt khác, các nhà bảo vệ tiền tệ pháp định cho rằng giá vàng đã không ổn định. Trong bối cảnh này, giá trị của cả tiền tệ dựa trên hàng hóa và tiền tệ pháp định có thể dao động. Tuy nhiên, với một hệ thống tiền tệ pháp định, chính phủ có nhiều linh hoạt hơn để hành động trong các tình huống khẩn cấp về kinh tế.

Lợi thế và bất lợi của tiền tệ pháp định

Các nhà kinh tế và chuyên gia tài chính có ý kiến khác nhau về tiền tệ fiat. Những người ủng hộ và chỉ trích tranh luận sôi nổi về những ưu điểm và nhược điểm của hệ thống tiền tệ này.

• Tính khả dụng: Các đồng tiền fiat không bị ảnh hưởng bởi vấn đề khan hiếm hoặc hạn chế như trường hợp của vàng.

• Chi phí sản xuất: Việc sản xuất tiền giấy tiết kiệm hơn nhiều so với việc sản xuất tiền xu dựa trên hàng hóa.

• Thương mại quốc tế: Các đồng tiền fiat được sử dụng bởi nhiều quốc gia trên thế giới, khiến chúng trở nên hấp dẫn cho các giao dịch quốc tế.

• Tính thực tiễn: Tiền giấy không yêu cầu các điều kiện lưu trữ, an ninh và giám sát giống như dự trữ vàng, giảm chi phí bổ sung.

• Thiếu giá trị nội tại: Tiền tệ fiat không có giá trị nội tại, điều này cho phép các chính phủ tạo ra tiền mà không có tài sản đảm bảo, có thể dẫn đến siêu lạm phát và sự sụp đổ kinh tế.

• Rủi ro lịch sử: Lịch sử cho thấy việc triển khai các hệ thống tiền tệ fiat thường dẫn đến các cuộc khủng hoảng tài chính, chỉ ra rằng việc sử dụng chúng có một số rủi ro nhất định.

Tiền tệ fiat và tiền điện tử: Một so sánh

Tiền tệ fiat và tiền điện tử chia sẻ một số đặc điểm, vì không đồng nào được hỗ trợ bởi một hàng hóa vật lý - nhưng đó là nơi mà những điểm tương đồng kết thúc. Trong khi tiền tệ fiat được kiểm soát bởi các chính phủ và ngân hàng trung ương, tiền điện tử về cơ bản là phi tập trung, phần lớn nhờ vào một sổ cái phân tán được gọi là Blockchain.

Một sự khác biệt đáng chú ý khác giữa hai hệ thống tiền tệ này là cách mỗi hình thức tiền được tạo ra. Bitcoin, giống như hầu hết các loại tiền điện tử, có nguồn cung được kiểm soát và hạn chế - trái ngược với tiền tệ fiat mà các ngân hàng có thể tạo ra gần như từ con số không, dựa theo đánh giá của họ về nhu cầu kinh tế của một quốc gia.

Như một hình thức tiền tệ kỹ thuật số, tiền điện tử không có đặc điểm vật lý hay biên giới, khiến chúng ít hạn chế hơn cho các giao dịch toàn cầu. Hơn nữa, các giao dịch là không thể đảo ngược và bản chất của tiền điện tử làm cho việc theo dõi trở nên khó khăn hơn nhiều so với hệ thống tiền tệ fiat.

Điều quan trọng cần lưu ý là thị trường tiền điện tử nhỏ hơn đáng kể và do đó, biến động hơn so với các thị trường truyền thống. Đây có lẽ là một trong những lý do mà tiền điện tử vẫn chưa được chấp nhận rộng rãi, nhưng khi tiền tệ kỹ thuật số phát triển và trưởng thành, người ta mong đợi rằng sự biến động sẽ giảm theo thời gian.

Tương lai của hai loại tiền này là không chắc chắn. Mặc dù tiền điện tử vẫn còn một chặng đường dài để đi và chắc chắn sẽ phải đối mặt với nhiều thách thức, lịch sử của tiền tệ fiat cho thấy sự dễ tổn thương của hình thức tiền này. Đây là một trong những lý do chính mà nhiều người đang khám phá khả năng bắt đầu sử dụng hệ thống tiền điện tử cho các giao dịch tài chính của họ - ít nhất là ở một mức độ nào đó.

Một trong những ý tưởng cơ bản đằng sau việc tạo ra Bitcoin và các loại tiền điện tử là khám phá một hình thức tiền tệ mới được xây dựng trên một mạng lưới ngang hàng (P2P) hoàn toàn phân tán. Có khả năng Bitcoin không được tạo ra để thay thế hoàn toàn hệ thống tiền tệ fiat, mà là để cung cấp một mạng lưới kinh tế thay thế chắc chắn có tiềm năng tạo ra một hệ thống tài chính cải tiến cho một xã hội tốt đẹp hơn.