CeFi vs DeFi: Mọi thứ bạn cần biết!

Gần đây, tôi đã đi sâu vào thế giới tài chính, và cho phép tôi nói với bạn - sự tiến hóa nhanh chóng của tài chính thật sự đáng kinh ngạc! Hai thuật ngữ mà tôi thấy xuất hiện ở khắp mọi nơi là CeFi và DeFi, và có lý do tại sao mọi người lại đang bàn tán về chúng.

CeFi là gì?

Tài chính tập trung (CeFi) cảm giác giống như tài chính truyền thống nhưng với một chút tiền điện tử. Nó yêu cầu người dùng tin tưởng vào các trung gian, tương tự như ngân hàng kiểu cũ, nhưng đừng bị lừa - chúng không phải là cùng một thứ.

Tài chính truyền thống đề cập đến những tổ chức hàng thế kỷ mà hiện nay mới chỉ bắt đầu tìm hiểu về tài sản kỹ thuật số. CeFi, mặt khác, đại diện cho các công ty gốc crypto cung cấp các sản phẩm và dịch vụ tiền điện tử.

Dưới tài chính tập trung, tất cả các lệnh giao dịch tiền điện tử đều đi qua một sàn giao dịch trung ương. Các nền tảng lớn ( mà tôi sẽ không nêu tên do quy định ) là ví dụ về các công ty CeFi. Người dùng đăng ký và sử dụng những nền tảng này để giao dịch tiền điện tử, vay, cho vay và tham gia vào giao dịch ký quỹ.

Tuy nhiên, đây là vấn đề - khi tiền của bạn nằm trên những sàn giao dịch này, nó hoàn toàn nằm ngoài tầm kiểm soát của bạn. Nếu bảo mật của họ thất bại, tài sản của bạn sẽ bị tổn hại. Nhiều cuộc tấn công an ninh đã nhắm vào các sàn giao dịch tập trung, nhưng khách hàng vẫn tin tưởng họ với thông tin cá nhân và quỹ của mình. Tôi cá nhân thấy sự tin tưởng mù quáng này hơi đáng lo ngại!

DeFi là gì?

Trong khi khách hàng CeFi đặt niềm tin vào các trung gian, DeFi hoàn toàn loại bỏ các bên trung gian và thay thế họ bằng các giao thức hợp đồng thông minh. Tôi thấy điều này thật sự cách mạng!

Các loại tiền tệ mới đã xuất hiện nhờ vào blockchain và các tính năng phân quyền không cần sự cho phép của nó. Một trong những khía cạnh mạnh mẽ nhất của blockchain là khả năng chuyển giao và giao dịch tài sản tài chính mà không cần trung gian đáng tin cậy. DeFi, một lĩnh vực blockchain mới, tập trung vào việc phát triển các công nghệ và dịch vụ tài chính dựa trên blockchain bằng cách sử dụng hợp đồng thông minh.

DeFi cho phép giao dịch sản phẩm tài chính giữa các bên ngang hàng thông qua các ứng dụng phi tập trung dựa trên blockchain (DApps). Các ứng dụng này, được xây dựng trên các blockchain như Ethereum, BNB Chain, Tron và Solana, được tạo ra bằng cách sử dụng các hợp đồng thông minh quy định cách thức hoạt động của giao thức DeFi.

Giống như CeFi và tài chính truyền thống, DeFi cung cấp giao dịch, cho vay và mượn - nhưng với những khác biệt đáng kể mà tôi thấy vô cùng tự do!

Các giao thức DeFi hoạt động dựa trên mã, và ví không giám sát tương tác với chúng. Người dùng duy trì quyền kiểm soát hoàn toàn tài sản tiền điện tử của họ theo cách này. Điều tốt nhất? Không cần tạo tài khoản hay KYC để sử dụng dịch vụ DeFi!

DeFi và CeFi: So sánh các thuộc tính khác nhau

1. Khả năng xác minh công khai

Mặc dù các ứng dụng DeFi không phải lúc nào cũng mã nguồn mở, nhưng việc thực thi và bytecode của chúng phải có thể được xác minh công khai trên blockchain. Khác với CeFi, bất kỳ người dùng DeFi nào cũng có thể quan sát và xác minh rằng các thay đổi trạng thái DeFi đang được thực hiện đúng cách. Sự minh bạch này mang lại cho công nghệ DeFi khả năng truyền đạt niềm tin vô song - điều mà tài chính truyền thống chưa bao giờ đạt được!

2. Tính nguyên tử

Các giao dịch blockchain cho phép các hành động tuần tự có thể bao gồm nhiều giao dịch tài chính. Sự kết hợp này có thể được thực hiện một cách nguyên tử - hoặc tất cả các hoạt động hoàn thành hoặc toàn bộ giao dịch thất bại. CeFi thiếu thuộc tính nguyên tử lập trình này, điều mà tôi tin là đặt nó vào một bất lợi đáng kể.

3. Lưu ký

DeFi cho phép kiểm soát trực tiếp tài sản bất cứ lúc nào ( không cần chờ ngân hàng mở cửa ). Tuy nhiên, với quyền lực lớn đi kèm trách nhiệm lớn! Người dùng phải chịu hầu hết rủi ro công nghệ trừ khi họ mua bảo hiểm. Do đó, các sàn giao dịch tập trung, thực chất giống như các tổ chức giữ tài sản truyền thống, đang ngày càng trở nên phổ biến để lưu trữ tài sản crypto - điều này dường như mâu thuẫn với mục đích ban đầu của crypto!

4. Chi Phí Giao Dịch

Phí giao dịch rất quan trọng trong DeFi và blockchain nói chung để ngăn chặn spam. Tuy nhiên, các tổ chức tài chính trong CeFi có thể dựa vào xác minh AML của khách hàng và có thể chọn cung cấp dịch vụ giao dịch miễn phí ( hoặc bị buộc bởi chính phủ phải cung cấp một số dịch vụ miễn phí ). Điều này tạo ra một sân chơi không đồng đều mà có lợi cho các thực thể trung tâm.

5. Giờ Thị Trường 24/7

Hầu hết, nếu không muốn nói là tất cả, các thị trường DeFi hoạt động 24/7. DeFi thiếu giao dịch trước và sau thị trường, trong khi CeFi thường có tính thanh khoản thấp cho nhiều hàng hóa trong những thời gian này. Cá nhân tôi rất thích khía cạnh này của DeFi - không còn phải chờ đợi thị trường mở cửa nữa!

6. Quyền riêng tư

DeFi chỉ có sẵn trên các blockchain sử dụng hợp đồng thông minh không bảo vệ quyền riêng tư. Những blockchain này cung cấp tính giả danh thay vì sự ẩn danh thực sự. Vì các sàn giao dịch tập trung với các chính sách AML thường là lựa chọn khả thi duy nhất để chuyển tiền thành tài sản crypto, nên các sàn giao dịch này có quyền tiết lộ quyền sở hữu địa chỉ cho cơ quan thực thi pháp luật. Quyền riêng tư trong crypto? Nó phức tạp hơn những gì hầu hết mọi người nghĩ!

7. Rủi ro chênh lệch giá

Việc arbitrage giữa hai sàn giao dịch phi tập trung trên cùng một blockchain không mang lại rủi ro do tính nguyên tử của blockchain. Rủi ro có thể so sánh giữa CEX và hybrid khi hai DEX trên các blockchain riêng biệt được arbitrage.

8. Lạm phát

Các ngân hàng trung ương vẫn có khả năng tạo ra tiền tệ fiat trong CeFi, với lạm phát thường được đo lường dựa trên giá trị của một giỏ hàng tiêu dùng đại diện (CPI).

Một số loại tiền điện tử có nguồn cung tài sản có thể thay đổi trong hệ sinh thái DeFi. Bitcoin phải đối mặt với một tình huống khó xử khi nguồn cung có giới hạn cứng, nhưng hoạt động kinh tế mà nó phải duy trì thì không, dẫn đến tình trạng khan hiếm tiền tệ. Hơn nữa, nếu không có phần thưởng khối và do đó là lạm phát, Bitcoin và blockchain nói chung có thể không ổn định về mặt bảo mật. Liệu BTC và các loại tiền điện tử khác có chịu đựng sự phân hóa thu nhập nghiêm trọng do lạm phát hệ thống fiat không? Vẫn chưa có câu trả lời, và tôi nghi ngờ rằng tiền điện tử có thể hoàn toàn giải quyết được vấn đề này.

Ưu và nhược điểm của CeFi và DeFi

Tôi đã trải nghiệm cả hai hệ thống, và mỗi hệ thống đều có những điểm mạnh và điểm yếu của riêng nó:

CeFi Pros:

• Sự quen thuộc - hoạt động giống như các nhà cung cấp dịch vụ tài chính truyền thống
• Hỗ trợ fiat-to-crypto - dễ dàng mua crypto bằng tiền tệ quốc gia của bạn

Nhược điểm CeFi:

• Vấn đề giám sát - họ kiểm soát tài sản kỹ thuật số của bạn bằng cách nắm giữ khóa riêng
• Thông tin cá nhân yêu cầu - chia sẻ thông tin cá nhân là bắt buộc
• Thiếu sự minh bạch - các quyết định được đưa ra sau cánh cửa đóng kín
• Hạn chế - các hạn chế về vị trí có thể ngăn cản việc truy cập

Lợi ích của DeFi:

• Tự lưu trữ - người dùng kiểm soát tài sản của chính họ
• Bảo mật - không yêu cầu thông tin cá nhân
• Không cần phép - bất kỳ ai có ví và internet đều có thể tham gia
• Minh bạch - giao dịch được hiển thị công khai trên blockchain

Nhược điểm của DeFi:

• Rủi ro hợp đồng thông minh - kẻ tấn công có thể khai thác các lỗ hổng
• Đường cong học tập dốc - các giao thức không quen thuộc và độc đáo
• Khả năng mở rộng - thừa hưởng những hạn chế của mạng lưới blockchain

Cái nào tốt hơn?

Nó hoàn toàn phụ thuộc vào các yêu cầu khác nhau của người dùng. Những người đánh giá cao chủ quyền tài chính và quyền riêng tư có thể thích các giao thức DeFi, trong khi các nhà đầu tư tổ chức thường thích các nền tảng CeFi được quản lý. Điều này giải thích tại sao CeFi và DeFi đã tồn tại song song trong thời gian dài - chúng phục vụ cho những nhu cầu và loại người dùng khác nhau.

Cá nhân tôi, tôi thấy giá trị trong cả hai hệ thống, nhưng tôi ngày càng bị thu hút bởi lời hứa của DeFi về sự độc lập tài chính thực sự - ngay cả với những hạn chế hiện tại. Công nghệ vẫn đang phát triển, và tôi rất hào hứng để xem nó sẽ đi đâu tiếp theo!