Gần đây, dữ liệu thị trường cho thấy kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) đang ở mức cao lịch sử. Xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 10 đã vượt quá 87%, trong khi khả năng giảm tổng cộng 50 điểm cơ bản vào tháng 12 cũng đạt khoảng 65%. Những con số này ẩn chứa một vài tín hiệu quan trọng đáng theo dõi.

Đầu tiên, sự chú ý của thị trường đã chuyển từ "có giảm lãi suất hay không" sang "mức giảm lãi suất". Các nhà đầu tư dự đoán rằng vào tháng 10 sẽ có sự giảm lãi suất, và sự hồi hộp thực sự nằm ở việc liệu có xuất hiện lần giảm lãi suất thứ hai vào tháng 12 hay không. Khoảng 65% xác suất phản ánh kỳ vọng mạnh mẽ của thị trường về sự suy giảm kinh tế, nhưng nếu dữ liệu kinh tế tiếp theo không xác nhận xu hướng này, khoảng cách giữa kỳ vọng và thực tế có thể gây ra sự biến động trên thị trường.

Thứ hai, thị trường dường như đã phản ứng trước kỳ vọng giảm lãi suất. Sự phục hồi gần đây của thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử phần lớn là phản ứng sớm đối với kỳ vọng cải thiện thanh khoản. Tuy nhiên, kinh nghiệm lịch sử cho thấy, khi giảm lãi suất thực sự diễn ra, thường sẽ xuất hiện tình trạng "mua kỳ vọng, bán sự thật", vì vậy việc theo dõi giá tăng vào lúc này cần phải đặc biệt thận trọng.

Đối với các nhà đầu tư bình thường, việc mù quáng làm theo tâm lý thị trường có thể tiềm ẩn rủi ro cao. Cách tiếp cận khôn ngoan hơn là theo dõi các chỉ số cốt lõi trong quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (FED): liệu dữ liệu lạm phát có tiếp tục giảm và thị trường lao động có rõ ràng hạ nhiệt hay không. Hai chỉ số này mới là yếu tố quyết định nhịp độ cắt giảm lãi suất, chứ không phải tâm lý lạc quan của thị trường.

Hai cuộc họp FOMC sắp tới (ngày 29 tháng 10 và ngày 10 tháng 12) sẽ trở thành những cửa sổ quan sát quan trọng. Điều này không chỉ quyết định hướng đi của lãi suất mà còn xác thực hoặc phá vỡ kỳ vọng lạc quan hiện tại của thị trường. Vào thời điểm then chốt khi kỳ vọng về tính thanh khoản có thể thay đổi, thay vì theo đuổi mức tăng ngắn hạn, việc duy trì sự nhạy cảm với dữ liệu kinh tế và sự cảnh giác với rủi ro thị trường có thể là một chiến lược đầu tư vững chắc hơn.