Bitcoin so với Vàng: Cuộc Đối Đầu Thị Trường khi BTC Mở "Đỏ" Tháng Chín Gần $107K

Những thông tin chính:

Bitcoin bắt đầu tháng 9 với mức thấp mới là $107,270, trong khi các nhà giao dịch xác định $100K là mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo.

Giá vàng tăng vọt về mức cao nhất mọi thời đại là 3,489 đô la, khiến các nhà quan sát thị trường đặt câu hỏi về động lực của Bitcoin.

Dòng chảy ETF cho thấy áp lực thị trường, với $750M trong dòng chảy ra trong tháng Tám — đánh dấu tháng tồi tệ thứ hai trong lịch sử.

Thị trường tập trung vào dữ liệu lao động của Mỹ và kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed, với thị trường định giá 90% xác suất cắt giảm vào tháng 9.

Lịch sử cho thấy, tháng Chín thường là tháng yếu nhất của Bitcoin, với mức lợi nhuận trung bình là –3.5%.

1. Bitcoin Kiểm Tra Các Mức Hỗ Trợ Chính Trong Bối Cảnh Biến Động Tăng Cao

BTC/USD đã giảm xuống $107,270 sau khi mở cửa tuần trước khi phục hồi về phía $110,000. Các nhà phân tích kỹ thuật đưa ra các kịch bản khác nhau: một sự kiểm tra lại tiềm năng của khu vực $100K–94K so với một cú siết ngắn nhắm vào các pool thanh khoản $112K–117K. Khối lượng giao dịch đã tăng đáng kể tại những mức giá quan trọng này, cho thấy các nhà giao dịch đang định vị cho động thái quyết định tiếp theo.

Các chỉ số cấu trúc thị trường cho thấy hoạt động của các tổ chức tăng lên gần mức $107K , có khả năng hình thành một đáy cho hành động giá trong ngắn hạn. Các chỉ số biến động lịch sử gần đây đã thu hẹp so với các tháng trước, thường là dấu hiệu trước cho những biến động giá đáng kể theo cả hai hướng.

2. Các yếu tố vĩ mô: Dữ liệu lao động và kỳ vọng cắt giảm lãi suất

Với thị trường Mỹ đóng cửa vì Ngày Lao Động, các nhà đầu tư đã chuyển sự chú ý sang dữ liệu việc làm dự kiến sẽ được công bố vào cuối tuần này — đánh giá cuối cùng về thị trường lao động trước cuộc họp FOMC vào ngày 17 tháng 9. Thị trường hợp đồng tương lai tiếp tục định giá xác suất 90% cho việc cắt giảm lãi suất 0,25%, mặc dù số liệu bảng lương mạnh hơn mong đợi có thể thách thức triển vọng này.

Sự tương tác giữa các số liệu việc làm và chính sách của Fed vẫn rất quan trọng đối với cả thị trường Bitcoin và vàng. Tài sản kỹ thuật số thường hoạt động tốt trong các chu kỳ nới lỏng tiền tệ, trong khi các dấu hiệu của sức mạnh kinh tế có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất và có thể gây áp lực lên các tài sản rủi ro trong thời gian tới.

3. Vàng Bứt Phá Trong Khi Các Nhà Phân Tích Đặt Câu Hỏi Về Động Lượng Của Bitcoin

Giá vàng đã tăng vọt lên $3,489 mỗi ounce, gần đạt mức cao kỷ lục của tháng Tư, được hỗ trợ bởi dữ liệu lạm phát PCE thuận lợi và các mẫu mùa vụ mạnh mẽ của tháng Chín. Kim loại quý này tiếp tục thể hiện sức mạnh giữa những bất ổn kinh tế toàn cầu.

Các bình luận viên thị trường lưu ý rằng hiệu suất mạnh mẽ của vàng diễn ra trong bối cảnh Bitcoin phải đối mặt với áp lực bán. Một số nhà phân tích cho rằng sức mạnh hiện tại của vàng có thể được hiểu là tín hiệu tiêu cực cho Bitcoin, gợi ý rằng các tài sản kỹ thuật số có thể phải đối mặt với áp lực giảm thêm trong những tuần tới nếu các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống tiếp tục vượt trội.

4. Nhu cầu của các tổ chức có dấu hiệu giảm nhiệt

Các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ đã ghi nhận 126,7 triệu USD trong dòng tiền rút ra vào thứ Sáu, góp phần vào một tháng 8 đầy thử thách với $750M trong việc hoàn lại tiền ròng. Theo công ty tình báo thị trường Capriole Investments, việc mua vào của các tổ chức đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4, mặc dù nhu cầu vẫn đại diện cho khoảng 200% nguồn cung hàng ngày của thợ mỏ.

Sự suy giảm sự quan tâm của các tổ chức diễn ra sau nhiều tháng dòng vốn mạnh mẽ, có thể báo hiệu một sự thay đổi trong động lực thị trường. Các nền tảng giao dịch đã quan sát thấy sự thay đổi trong độ sâu sổ lệnh và các chỉ số thanh khoản, cho thấy vị thế của các tổ chức có thể đang bước vào một giai đoạn thận trọng hơn khi tháng Chín bắt đầu.

5. Tính mùa vụ lịch sử ảnh hưởng đến Bitcoin

Tháng 9 từ trước đến nay luôn là tháng có hiệu suất kém nhất của Bitcoin, với lợi nhuận trung bình là -3,5%. Tháng 8 đã đóng cửa với mức giảm -6,5%, đánh dấu sự giảm giá tháng 8 đầu tiên sau halving của Bitcoin. Sự sai lệch này so với hiệu suất điển hình sau halving đã khiến các nhà phân tích đặt câu hỏi liệu thị trường có đang chuyển hướng ra khỏi mô hình chu kỳ halving bốn năm truyền thống hay không.

Sự gia tăng ảnh hưởng của dòng vốn từ các tổ chức có thể đang làm thay đổi các mô hình chu kỳ đã được thiết lập của Bitcoin. Dữ liệu lịch sử cho thấy vị trí của các tổ chức ngày càng trở nên quyết định cho hành động giá, có khả năng tạo ra các động lực thị trường mới khác với các chu kỳ trước đây bị chi phối bởi các nhà giao dịch bán lẻ.