Báo cáo việc làm tháng 9 của Mỹ: Tìm kiếm sự cân bằng

Số liệu bảng lương phi nông nghiệp tháng Chín sẽ Thả vào thứ Sáu này. Phố Wall đang theo dõi chặt chẽ. Các nhà kinh tế nghĩ rằng chúng ta sẽ thấy khoảng 75.000 việc làm mới. Không lớn lắm. Tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng lên 4,3% từ 4,2%. Điều đó sẽ là mức cao nhất trong gần bốn năm. Thật bất ngờ khi mọi thứ đã thay đổi nhanh chóng như vậy.

Thị trường thực sự muốn một cái gì đó ở giữa - tăng trưởng việc làm hợp lý nhưng một chút gia tăng trong tỷ lệ thất nghiệp. Đó là một điệu nhảy kỳ lạ. Đủ mạnh để cho thấy nền kinh tế vẫn đang thở. Đủ mềm để cho phép Fed có không gian để điều chỉnh lãi suất. Sự không hoàn hảo hoàn hảo, bạn có thể nói.

Kịch bản ác mộng? Việc làm giảm trong khi tỷ lệ tham gia lực lượng lao động cũng giảm. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp lại giảm. Đó là toán học tồi tệ. Điều đó có nghĩa là ít người tìm việc hơn trong khi các nhà tuyển dụng cắt giảm. Các nhà hoạch định chính sách ghét câu đố này.

Cảnh quan việc làm vào năm 2025 dường như ưu tiên những gì bạn biết hơn là thời gian bạn đã làm việc. Những vị trí 75,000 đô la đó? Chúng đang xuất hiện nhiều trong các lĩnh vực công nghệ và xanh. Nhà tuyển dụng muốn những người có khả năng chuyển mình. Những quy tắc sơ yếu lý lịch cũ đang chết dần. Khoảng 61% các nhà quản lý tuyển dụng hiện nay quan tâm nhiều hơn đến kỹ năng thay vì số năm bạn phục vụ. Kinh nghiệm không còn là vua nữa.

Các nhà đầu tư đang mắc kẹt trong một nơi kỳ lạ này. Đôi khi tin xấu lại là tin tốt nếu nó khiến Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. Những lúc khác thì chỉ đơn giản là... tin xấu. Ranh giới thì mờ nhạt. Không hoàn toàn rõ ràng khi nào chúng ta vượt qua từ một lãnh thổ này sang lãnh thổ khác. Phản ứng của thị trường sẽ phụ thuộc vào những gì thực sự thúc đẩy các quyết định của Fed những ngày này.