Khái niệm "vị thế dài" và "vị thế ngắn" trong giao dịch tiền điện tử là gì?

Khi bước vào thế giới của ngành công nghiệp tiền điện tử, người dùng sẽ gặp phải nhiều thuật ngữ chuyên biệt liên quan đến các khía cạnh và lĩnh vực hoạt động khác nhau trong lĩnh vực này.

Các biểu thức như "vị thế dài" và "vị thế ngắn" thường gặp trong bối cảnh giao dịch. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ phân tích ý nghĩa của các thuật ngữ này, giải thích cơ chế hoạt động của các giao dịch mà chúng mô tả và lợi ích của chúng đối với nhà giao dịch.

Nguồn gốc của các thuật ngữ "vị thế ngắn" và "vị thế dài"

Nguồn gốc chính xác của các thuật ngữ "vị thế ngắn" và "vị thế dài" trong giao dịch ngày nay rất khó xác định. Tuy nhiên, một trong những đề cập công khai đầu tiên về những khái niệm này được ghi nhận trong số phát hành của tạp chí The Merchant's Magazine, and Commercial Review vào tháng 1-6 năm 1852.

Về việc sử dụng các thuật ngữ đã nêu trong giao dịch, theo một phiên bản, nó liên quan đến ý nghĩa ban đầu của chúng. Một giao dịch chờ đợi sự tăng trưởng của tài sản thường được gọi là "vị thế dài", vì việc tăng giá thường diễn ra dần dần, và vị thế này được mở trong thời gian dài. Ngược lại, một giao dịch nhằm mục đích thu lợi từ sự giảm giá gọi là "vị thế ngắn", vì để thực hiện nó cần ít thời gian hơn nhiều.

Bản chất của các vị thế "ngắn" và "dài" trong giao dịch

"Vị thế dài" và "vị thế ngắn" là các loại giao dịch mà nhà giao dịch mở ra với mục tiêu thu lợi từ việc tăng (vị thế dài) hoặc giảm (vị thế ngắn) giá trị của tài sản trong tương lai.

Vị thế mua vào có nghĩa là mua tài sản ở mức giá hiện tại và sau đó bán ra sau khi giá tăng. Ví dụ, nếu một nhà giao dịch tin rằng mã thông báo có giá hiện tại là $100 sẽ sớm tăng lên $150, anh ta chỉ cần mua nó và chờ đợi đạt được mức giá mục tiêu. Lợi nhuận trong trường hợp này là sự chênh lệch giữa giá mua và giá bán.

Vị thế giảm được mở ra khi có giả định về việc định giá lại một tài sản nào đó và sự giảm giá trong tương lai của nó. Để kiếm lời từ điều này, nhà giao dịch vay công cụ này từ sàn giao dịch và ngay lập tức bán nó theo giá hiện tại. Sau đó, họ chờ đợi giá giảm và mua lại cùng số lượng tài sản đó, nhưng với giá thấp hơn, trả lại cho sàn giao dịch.

Ví dụ, nếu một nhà giao dịch tin rằng giá bitcoin sẽ giảm từ $61 000 xuống $59 000, họ có thể vay một bitcoin từ sàn giao dịch và ngay lập tức bán với giá hiện tại. Khi giá giảm, họ mua lại một bitcoin đó nhưng với giá $59 000 và trả lại cho sàn giao dịch. Số còn lại $2000 ( trừ đi phí vay ) sẽ là lợi nhuận của nhà giao dịch.

Mặc dù cơ chế giao dịch có vẻ phức tạp, nhưng trên thực tế, tất cả diễn ra "sous le capot" của các nền tảng giao dịch và được thực hiện chỉ trong vài giây. Ở cấp độ người dùng, việc mở và đóng vị thế được thực hiện bằng cách nhấn đơn giản vào các nút tương ứng trong terminal giao dịch.

Khái niệm "bò" và "gấu" trên thị trường

Các thuật ngữ "bò" và "gấu" được sử dụng rộng rãi cả trong giao dịch và ngoài giao dịch, thường được dùng để chỉ các loại người tham gia thị trường chính tùy thuộc vào vị trí của họ.

"Bò" là những nhà giao dịch tin rằng thị trường tổng thể hoặc một tài sản cụ thể sẽ tăng lên, vì vậy họ mở các vị thế dài, tức là mua vào. Bằng cách này, họ góp phần làm tăng cầu và giá trị của tài sản. Thuật ngữ này xuất phát từ quan niệm rằng con bò phải "nâng" giá lên cao bằng sừng của nó.

«Gấu», ngược lại, là những người tham gia thị trường mong đợi sự giảm giá và mở các vị thế bán, bán tài sản và do đó ảnh hưởng đến giá trị của chúng. Giống như trường hợp với «Bò», cái tên xuất phát từ hình ảnh rằng «gấu» đè nén giá bằng bàn chân của chúng, khiến chúng giảm xuống.

Dựa trên những ký hiệu này, các khái niệm phổ biến trong ngành công nghiệp tiền điện tử đã hình thành, bao gồm thị trường bò và thị trường gấu. Thị trường bò được đặc trưng bởi sự tăng trưởng chung của giá cả, trong khi thị trường gấu là sự giảm giá.

Cơ chế hedging trong giao dịch

Hedging là một phương pháp quản lý rủi ro trong giao dịch và đầu tư. Chiến lược này cũng liên quan đến các vị thế "dài" và "ngắn", vì nó liên quan đến việc sử dụng các vị thế đối lập để giảm thiểu tổn thất trong trường hợp có sự đảo chiều giá không lường trước.

Chẳng hạn, một nhà giao dịch mua một bitcoin với kỳ vọng giá sẽ tăng, nhưng cũng không loại trừ khả năng giá sẽ giảm khi một sự kiện nhất định xảy ra. Anh ta không thể chắc chắn liệu sự kiện này có xảy ra hay không, nhưng có thể sử dụng chiến lược phòng ngừa để giảm thiểu tổn thất trong trường hợp kịch bản không thuận lợi.

Tùy thuộc vào thị trường và chiến lược giao dịch, có thể sử dụng các công cụ khác nhau để phòng ngừa rủi ro, chẳng hạn như mua cryptocurrency có tương quan ngược hoặc giữ tài sản giao ngay và quyền chọn bán. Tuy nhiên, phương pháp phòng ngừa đơn giản và phổ biến nhất là mở các vị thế đối lập.

Chẳng hạn, nếu một nhà giao dịch tin rằng giá bitcoin sẽ tăng, thì để kiếm lợi nhuận, anh ta mở một vị thế dài cho hai bitcoin. Đồng thời, anh ta cũng mở một vị thế ngắn cho một bitcoin để giảm thiểu thiệt hại nếu kỳ vọng của anh ta không thành hiện thực.

Giả sử tài sản đã tăng từ $30 000 lên $40 000. Để tính toán tổng lợi nhuận của các vị trí, chúng ta sử dụng công thức:

doanh thu = kích thước vị thế dài - kích thước vị thế ngắn * chênh lệch giá trị

Trong trường hợp của chúng tôi, đó là:

(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

Nếu sự kiện diễn ra theo kịch bản không thuận lợi và giá trị của bitcoin giảm từ $30 000 xuống $25 000, thì chúng ta sẽ có kết quả sau:

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

Do đó, việc hedging đã giúp giảm thiệt hại trong kịch bản bất lợi xuống một nửa - từ $10 000 xuống $5 000. Trong trường hợp này, điều quan trọng là phải lưu ý rằng như một loại "phí bảo hiểm", nhà giao dịch đã giảm một nửa thu nhập tiềm năng từ việc tăng giá.

Thường thì những người mới bắt đầu mà không có kinh nghiệm giao dịch nghĩ rằng việc mở hai vị thế đối lập có kích thước giống nhau có thể bảo vệ nhà giao dịch khỏi mọi rủi ro. Tuy nhiên, trên thực tế, chiến lược như vậy sẽ dẫn đến việc lợi nhuận từ một giao dịch sẽ hoàn toàn bị bù đắp bởi thua lỗ từ giao dịch khác. Và việc phải trả phí giao dịch và các chi phí hoạt động khác biến chiến lược này từ trung lập thành thua lỗ.

Vai trò của giao dịch hợp đồng tương lai

Hợp đồng tương lai là một công cụ phái sinh cho phép kiếm tiền từ các biến động giá của một tài sản mà không cần sở hữu nó. Chính các hợp đồng tương lai cho phép mở các vị thế ngắn và dài, thu lợi từ sự giảm giá, điều mà không thể thực hiện trên thị trường giao ngay.

Có một phân loại phát triển của hợp đồng tương lai được sử dụng trên các thị trường chứng khoán, hàng hóa và tài chính, tuy nhiên trong ngành công nghiệp tiền điện tử, các hợp đồng vĩnh viễn và hợp đồng thanh toán là phổ biến nhất.

Tính không thời hạn có nghĩa là không có ngày đáo hạn của hợp đồng. Điều này cho phép các nhà giao dịch giữ vị thế bao lâu tùy thích và đóng chúng vào bất kỳ thời điểm nào.

Tính toán ( hoặc không giao hàng ) có nghĩa là sau khi hoàn thành giao dịch, nhà giao dịch không nhận được chính tài sản mà chỉ nhận được chênh lệch giữa giá trị của nó tại thời điểm mở và đóng vị thế, được định giá bằng một loại tiền tệ nhất định.

Để mở các vị thế dài, sử dụng hợp đồng tương lai mua, và để mở các vị thế ngắn - sử dụng hợp đồng tương lai bán. Hợp đồng đầu tiên có nghĩa là mua tài sản trong tương lai theo giá đã được thiết lập tại thời điểm mở, trong khi hợp đồng thứ hai có nghĩa là bán tài sản theo các điều kiện tương tự.

Cũng cần lưu ý rằng để duy trì vị trí trên hầu hết các nền tảng giao dịch, các nhà giao dịch phải trả phí tài trợ mỗi vài giờ - chênh lệch giữa giá trị của tài sản trên thị trường giao ngay và thị trường hợp đồng tương lai.

Thanh lý và cách để tránh nó

Việc thanh lý là sự đóng cửa cưỡng chế của vị thế của nhà giao dịch, xảy ra khi giao dịch với vốn vay. Thông thường, nó xảy ra khi có sự thay đổi đột ngột về giá trị của tài sản, khi ký quỹ (kích thước ký quỹ) không đủ để đảm bảo vị thế.

Trong những tình huống như vậy, nền tảng giao dịch sẽ gửi cho nhà giao dịch một yêu cầu gọi ký quỹ - đề nghị nạp thêm tiền để duy trì vị thế. Nếu không làm như vậy, khi đạt đến một mức giá nhất định, giao dịch sẽ tự động bị đóng.

Tránh được sự thanh lý sẽ được hỗ trợ bởi kỹ năng quản lý rủi ro, cũng như khả năng quản lý và theo dõi nhiều vị trí mở.

Lợi ích và bất lợi của việc sử dụng các vị trí "ngắn" và "dài" trong giao dịch

Khi sử dụng các vị trí "ngắn" và "dài" trong chiến lược giao dịch, cần lưu ý rằng:

các vị thế dài dễ hiểu hơn, vì về bản chất, chúng hoạt động giống như việc mua tài sản trên thị trường giao ngay;

các vị thế ngắn có logic thực hiện phức tạp hơn và thường trái ngược với trực giác, và ngoài ra, sự sụt giảm giá thường diễn ra nhanh hơn và ít dự đoán hơn so với sự tăng trưởng.

Ngoài ra, thường thì các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy để tối đa hóa kết quả tài chính. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng việc sử dụng vốn vay không chỉ có thể mang lại lợi nhuận lớn tiềm năng, mà còn liên quan đến những rủi ro bổ sung và cần phải theo dõi liên tục mức ký quỹ (margine).

Kết luận

Tùy thuộc vào dự đoán giá, nhà giao dịch có thể sử dụng các vị thế ngắn và dài để kiếm lợi nhuận từ sự tăng hoặc giảm của giá cả. Dựa trên vị thế mà các thành viên thị trường nắm giữ, họ được phân loại thành "bò", những người mong đợi sự tăng trưởng, hoặc "gấu", những người đặt cược vào sự sụt giảm.

Thông thường, hợp đồng tương lai hoặc các công cụ phái sinh khác được sử dụng để mở các vị thế dài hoặc ngắn. Những công cụ này cho phép kiếm tiền từ việc suy đoán về giá của tài sản mà không cần sở hữu nó, đồng thời mở ra cơ hội kiếm thêm thu nhập nhờ vào việc sử dụng đòn bẩy (vay vốn). Tuy nhiên, không nên quên rằng việc sử dụng chúng không chỉ làm tăng thu nhập tiềm năng mà còn làm tăng rủi ro.