TVL, hoặc quỹ chung on-chain - là tổng số tất cả các đồng tiền mà mọi người đã đưa vào các giao thức khác nhau. Tôi cá nhân cho rằng chỉ số này là một trong những chỉ số quan trọng nhất để đánh giá tình hình thực tế trong thế giới tiền điện tử.

Khi nhìn vào tình hình hiện tại, rõ ràng thấy TVL nhảy qua lại dưới ảnh hưởng của tâm lý thị trường. Đầu năm 2023 cho thấy sự tăng trưởng không tồi - mọi người lại bắt đầu tin tưởng vào DeFi và kéo tài sản của họ về các sàn giao dịch. Ether, tất nhiên, vẫn là nhân vật chính, nhưng các blockchain khác cũng đang theo kịp.

# Lịch sử vấn đề

TVL đã trở nên phổ biến vào cuối những năm 2010, khi DeFi bắt đầu phát triển như nấm sau mưa. Ban đầu mọi thứ xoay quanh Ethereum, nhưng sau đó các mạng khác cũng tham gia. TVL nhanh chóng trở thành cách chính để đánh giá hệ sinh thái - nói đơn giản, nó cho thấy số tiền mà mọi người sẵn sàng tin tưởng vào giao thức.

# Nó ảnh hưởng đến

Trước hết, TVL nói về độ an toàn - càng nhiều tài sản bị khóa, càng khó để tấn công hệ thống. Nhưng tôi cho rằng không nên tin mù quáng vào chỉ số này - đôi khi TVL cao chỉ là kết quả của các chiến dịch tiếp thị tích cực và việc canh tác token không lành mạnh.

Điều này cũng cho thấy sự phổ biến của nền tảng. Nếu TVL tăng, có nghĩa là mọi người thích những gì họ được cung cấp. Đối với những người đang tìm kiếm nơi để kiếm thêm từ staking hoặc farming, TVL giúp tìm những nền tảng có tính thanh khoản đủ.

# Ảnh hưởng thị trường

Các dự án có TVL cao thường thu hút nhiều đầu tư hơn - đó là một thực tế. Nhưng tôi cảm thấy khó chịu khi một số nền tảng cố tình thổi phồng các chỉ số này! Vốn đầu tư chảy vào những dự án như vậy, tất nhiên, góp phần vào sự phát triển của những tính năng mới trong hệ sinh thái - các loại nhà tạo lập thị trường tự động và tài sản tổng hợp.

# Xu hướng mới

Gần đây, các cầu nối cross-chain và giải pháp L2 đã xuất hiện, giúp việc chuyển tài sản giữa các blockchain trở nên dễ dàng hơn. Điều này thực sự làm tăng TVL, nhưng tôi sẽ không quên về những rủi ro - các cầu nối thường trở thành mục tiêu của các hacker.

TVL - là một chỉ số quan trọng trong DeFi, cho thấy quy mô, độ an toàn và sự tham gia của người dùng. Nó giúp đưa ra quyết định, nhưng cần phải có cái nhìn phê phán và xem xét sâu hơn những con số trần trụi.