FDV trong Tiền điện tử: Nhãn giá ẩn mà bạn không thấy

Khi tôi lần đầu tiên nhảy vào đầu tư crypto, tôi bị choáng ngợp bởi những mức vốn hóa thị trường thấp hứa hẹn lợi nhuận khổng lồ. Nhưng sau đó tôi đã bị tổn thương - rất nặng. Tại sao? Bởi vì tôi không hiểu FDV thực sự có nghĩa là gì.

FDV về cơ bản là bí mật bẩn thỉu của crypto. Nó giống như việc mua một ngôi nhà mà bạn nghĩ là 50,000 đô la chỉ để phát hiện rằng bạn thực sự phải chịu trách nhiệm cho 200,000 đô la khi tất cả các phòng được xây dựng. Tôi đã thấy quá nhiều người mới (bao gồm cả bản thân tôi) bị mắc kẹt bởi ảo tưởng này.

FDV đại diện cho giá trị mà một dự án sẽ có nếu TẤT CẢ các token - bao gồm cả những token mà đội ngũ đang giấu đi để bán cho bạn sau này - thực sự có mặt trên thị trường ngay bây giờ. Đó là mức giá hoàn chỉnh mà họ không muốn bạn thấy ngay từ đầu.

Hãy để tôi giải thích điều này bằng tiếng Anh đơn giản: Khi đồng memecoin mới nóng hổi đó có một vốn hóa thị trường nhỏ nhưng FDV khổng lồ, họ đang nói rằng "chúng tôi chỉ cho bạn 5% nguồn cung bây giờ, nhưng chúng tôi dự định sẽ tràn ngập thị trường với 95% còn lại sau này." Bạn đoán điều gì sẽ xảy ra với khoản đầu tư của bạn khi họ làm như vậy?

Tôi đã xem vô số dự án với "vốn hóa thị trường thấp" hoàn toàn sụp đổ vì không ai quan tâm kiểm tra FDV. Toán học thật sự rất đơn giản:

FDV = Tổng cung × Giá hiện tại

Vốn hóa thị trường = Nguồn cung đang lưu hành × Giá hiện tại

Đây là lý do tại sao điều này quan trọng: Tôi đã để ý đến "viên ngọc vốn hóa thấp" đầy hứa hẹn này vào tháng trước với vốn hóa thị trường $10M . Nhìn có vẻ rẻ! Nhưng FDV của nó? Một con số khổng lồ $200M. Đây không phải là một món hời - nó là một quả bom hẹn giờ với 95% token đang chờ được phát hành.

Bốn kịch bản mà tôi đã quan sát từ nhiều năm trong lĩnh vực này:

• Vốn hóa thị trường thấp, FDV cao: Trông rẻ nhưng không phải. Đội ngũ có thể đang có kế hoạch xả hàng triệu token lên bạn sau này.

• Vốn hóa thị trường cao, FDV thấp: Hầu hết các token đã được phát hành. Rủi ro pha loãng thấp, nhưng tiềm năng tăng trưởng hạn chế.

• Vốn hóa thị trường thấp, FDV thấp: Có thể bị định giá thấp nếu dự án có nội dung.

• Vốn hóa Thị trường Cao, FDV Cao: Được thành lập nhưng có nguy cơ pha loãng lớn trong tương lai.

Bitcoin rất độc đáo với vốn hóa thị trường $1.135T và FDV $1.207T - rủi ro pha loãng tối thiểu vì hầu hết các đồng tiền đã được lưu thông. Nhưng dự án nhỏ hơn NEXO thì sao? Vốn hóa thị trường $558.3M với FDV $997.3M - có nghĩa là gần một nửa số token của nó vẫn đang chờ để gia nhập thị trường.

Tuy nhiên, đừng để bị lừa bởi chỉ số này. FDV giả định rằng giá token sẽ giữ nguyên khi nguồn cung mới gia nhập (chúng sẽ không), và bỏ qua lịch phát hành. Nhiều dự án có các kế hoạch quyền sở hữu phức tạp được thiết kế đặc biệt để che giấu tốc độ mà họ dự định bán tháo cho các nhà đầu tư bán lẻ.

Tôi đã học được bài học của mình: FDV không chỉ là một chỉ số nhàm chán - nó là hệ thống cảnh báo sớm của bạn chống lại việc bị rekt. Giao dịch mà không kiểm tra FDV giống như mua một chiếc xe mà không kiểm tra xem nó có động cơ hay không.