Bull Run: Giải mã các chu kỳ thị trường Tiền điện tử và các chỉ báo hiện tại

Bull Run là gì?

Một đợt tăng giá, hay còn gọi là "cuộc tấn công bullish," là một khoảng thời gian mà các thị trường—đặc biệt là thị trường tiền điện tử hoặc chứng khoán—trải qua sự tăng giá đột ngột và đáng kể. Sự tăng vọt này thu hút vốn khi các nhà đầu tư dự đoán sự tăng trưởng hơn nữa. Về cơ bản, một đợt tăng giá đại diện cho sự gia tăng nhanh chóng giá trị tài sản được thúc đẩy bởi sự nhiệt tình mass và tin tức tích cực tạo ra nhu cầu cao.

Cần phân biệt giữa đợt tăng giá ngắn hạn và thị trường tăng giá dài hạn. Mặc dù có liên quan, đợt tăng giá là một khoảng thời gian ngắn của sự tăng trưởng bùng nổ, thường trở thành khởi đầu hoặc là hệ quả của một xu hướng tăng kéo dài hơn. Trong lĩnh vực tiền điện tử, những "đợt tăng giá" này đặc biệt rõ ràng do tính biến động cao và có thể được kích hoạt bởi các sự kiện quan trọng như nâng cấp mạng, thay đổi quy định, sự quan tâm của các nhà đầu tư lớn, và sự chấp nhận ngày càng tăng của các tổ chức.

Có một sự khác biệt tinh tế giữa các thuật ngữ bull run và bull market:

1. Thị trường tăng đề cập đến một khoảng thời gian kéo dài của sự tăng trưởng giá tài sản bền vững, thường kéo dài từ vài tháng đến thậm chí nhiều năm. Nó được đặc trưng bởi sự tự tin của những người tham gia thị trường, sự lạc quan, nhu cầu cao và sự gia tăng giá ổn định trên các tài sản tài chính—một xu hướng dài hạn mà hầu hết các tài sản trên thị trường hoặc một lĩnh vực cụ thể đều cho thấy sự tăng trưởng.

2. Bull run đại diện cho một giai đoạn ngắn hơn của sự tăng trưởng giá mạnh mẽ xảy ra trong một thị trường bò hoặc như một hiện tượng riêng lẻ. Nó liên quan đến sự gia tăng giá tài sản mạnh mẽ trong một khoảng thời gian ngắn, thường kéo dài từ vài ngày đến vài tuần. Những đợt tăng giá như vậy thường được kích hoạt bởi các tin tức cụ thể, sự kiện hoặc sự gia tăng đột ngột về sự quan tâm—về cơ bản là một sự tăng tốc tạm thời trong một xu hướng lớn hơn.

Làm thế nào để xác định một đợt tăng giá?

Các chỉ báo của đợt tăng giá trở nên rõ ràng ở nhiều cấp độ thị trường khác nhau, và việc hiểu chúng có thể giúp các nhà giao dịch và nhà đầu tư xác định điểm vào lệnh tối ưu cho các giao dịch thành công. Dưới đây là các tín hiệu chính:

1. Giá tăng mạnh với khối lượng giao dịch cao. Các đợt tăng giá thường có sự gia tăng đáng kể giá trị tài sản cùng với khối lượng giao dịch tăng. Nhu cầu tăng cao thúc đẩy giá tăng, thu hút người tham gia mới và tạo ra một quá trình tăng trưởng theo chu kỳ.

2. Sự lạc quan của các nhà tham gia thị trường. Sự quan tâm của truyền thông gia tăng, dự báo tích cực từ các nhà phân tích và sự chú ý ngày càng tăng từ công chúng tạo ra hiệu ứng lạc quan tự duy trì. Trong lĩnh vực tiền điện tử, điều này thể hiện qua việc tăng số lượng xuất bản tiền điện tử và khối lượng truy vấn tìm kiếm.

3. Tăng cường đầu tư từ các nhà đầu tư lớn. Các nhà đầu tư tổ chức như quỹ đầu cơ và quỹ hưu trí bắt đầu phân bổ vốn cho tài sản crypto, dẫn đến sự phát triển bền vững. Ví dụ, tin tức về việc các công ty lớn mua lại tiền điện tử có tác động đáng kể đến động lực giá.

4. Các quy định mới hoặc nâng cấp công nghệ. Những thay đổi chính trị hoặc các bản phát hành công nghệ mới ( chẳng hạn như nâng cấp mạng Bitcoin) có thể củng cố kỳ vọng tăng trưởng và kích thích các đợt tăng giá. Trong lĩnh vực tiền điện tử, việc phê duyệt ETF tiền điện tử và các bước áp dụng công nghệ blockchain đại trà cũng là những sự kiện quan trọng.

5. Sự quan tâm cao đến altcoins. Các đợt tăng giá thường bắt đầu với sự tăng trưởng mạnh mẽ của Bitcoin trước khi sự quan tâm chuyển sang altcoins. Sự quan tâm đến các tài sản ít được biết đến hơn cũng có thể báo hiệu rằng một đợt tăng giá đã bắt đầu.

Cuộc Tăng Giá Hiện Tại Đã Bắt Đầu Chưa?

Nhiều yếu tố hiện tại chỉ ra một cuộc chạy bò mới tiềm năng trong thị trường tiền điện tử:

1. Xu hướng tăng trên khung thời gian hàng tuần và hàng tháng. Kể từ tháng 9, Bitcoin đã thể hiện sự tăng trưởng ổn định trên các khung thời gian chính. Xu hướng tăng này có thể là dấu hiệu đầu tiên của một đợt tăng giá tiềm năng, như được xác nhận bởi các chỉ báo tăng.

2. Sự quan tâm ngày càng tăng của nhà đầu tư tổ chức. Vào năm 2024, một số tổ chức tài chính lớn lại bày tỏ sự quan tâm đến tiền điện tử. Điều này đang đẩy giá Bitcoin và các tài sản khác lên cao, có khả năng báo hiệu sự tăng trưởng cấu trúc hỗ trợ cho một đợt tăng giá mới.

3. Các thay đổi quy định dự kiến và các quỹ ETF tiền điện tử mới. Các bước quan trọng hướng tới việc áp dụng tiền điện tử ở cấp độ quy định cũng đang kích thích thị trường. Các nhà đầu tư tổ chức lớn và các nhà phân tích tin rằng sự hỗ trợ của quy định sẽ dẫn đến việc áp dụng tiền điện tử đại chúng, góp phần vào sự tăng trưởng hơn nữa.

4. Làn sóng mới của sự quan tâm đến altcoin. Trong những tháng gần đây, sự quan tâm của nhà đầu tư đến các altcoin khác nhau tiếp tục gia tăng. Một mùa altcoin, nơi nhiều altcoin thể hiện hiệu suất mạnh mẽ, thường là hậu quả của một đợt tăng giá Bitcoin khi các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội đa dạng hóa danh mục đầu tư.

5. Phân tích chỉ báo kỹ thuật. Các chỉ báo kỹ thuật như Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) chỉ ra xu hướng tăng giá. Nhiều nhà phân tích lưu ý rằng RSI của Bitcoin trên các khung thời gian cao hơn hiện đang ở mức tương ứng với sự khởi đầu của các đợt tăng giá trước đó.

Những rủi ro của việc nhận diện sai một đợt tăng giá?

Các đợt tăng giá thu hút nhiều người mới tham gia tìm kiếm lợi nhuận nhanh chóng. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải nhớ rằng sự tăng giá ngắn hạn không phải lúc nào cũng chỉ ra sự bắt đầu của một đợt tăng giá bền vững. Các tín hiệu giả có thể xuất hiện trong các đợt nhảy giá trị tài sản địa phương do đầu cơ hoặc thao túng.

Các nhà đầu tư được khuyên nên xác minh các chỉ số cơ bản và phân tích bối cảnh tin tức trước khi quyết định tham gia thị trường. Các đợt tăng giá có thể ngắn hạn, và những người mua ở thời điểm cao trào thường phải đối mặt với những điều chỉnh mạnh.

Mục tiêu giá cho xu hướng tăng bền vững đã bắt đầu mà chưa được đạt được bởi nến bơm của tuần trước:

• 83,000
• 90,000

Theo dữ liệu thị trường từ năm 2025, Bitcoin hiện đang giao dịch gần 109,000 USD, chỉ dưới mức cao nhất mọi thời đại gần đây là 111,814 USD được thiết lập vào tháng 5, trong khi tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử dao động khoảng 3.7 nghìn tỷ USD. Hầu hết các chỉ báo cho thấy thị trường bò có khả năng đạt đỉnh vào cuối quý 4 năm 2025, được thúc đẩy bởi sự kết hợp giữa nguồn cung giảm sau các sự kiện giảm một nửa Bitcoin, sự đầu tư của các tổ chức được gia hạn, các phát triển quy định thuận lợi và đổi mới công nghệ.

Các chỉ số on-chain quan trọng bao gồm số dư sàn giao dịch, MVRV Z-Score và mô hình HODL Wave trên 1 năm cho thấy chúng ta vẫn đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ tăng giá này, với các chỉ số định giá vẫn dưới các vùng đỉnh chu kỳ lịch sử. Điều này gợi ý khả năng tăng trưởng tiếp tục trong suốt phần còn lại của năm 2025.