Trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, đổi mới và kiểm soát rủi ro luôn là một cặp mâu thuẫn. Khi một giao thức tuyên bố có thể hỗ trợ hàng ngàn loại tài sản trong một quỹ duy nhất, mọi người tự nhiên sẽ đặt ra câu hỏi: Liệu điều này có dẫn đến việc kiểm soát rủi ro bị mất? Nếu một tài sản kém chất lượng sụp đổ, liệu nó có gây nguy hiểm cho sự an toàn của toàn bộ giao thức?

Lo ngại này thực sự có cơ sở. Trong thế giới tài chính phi tập trung, đổi mới chắc chắn quan trọng, nhưng quản lý rủi ro còn quan trọng hơn. Một số giao thức dám áp dụng mô hình "quỹ thống nhất" không phải là mù quáng mà dựa trên một hệ thống quản lý rủi ro tinh vi.

Lớp phòng thủ đầu tiên của hệ thống này là cơ chế thế chấp dư thừa. Đây là phương pháp cơ bản của hầu hết các giao thức cho vay. Ví dụ, nếu tỷ lệ giá trị cho vay tối đa (LTV) của một tài sản được thiết lập là 75%, thì tài sản trị giá 100 đô la chỉ có thể cho vay tối đa 75 đô la tài sản khác. Thiết kế này cung cấp không gian đệm cần thiết để ứng phó với sự biến động của thị trường.

Điều quan trọng hơn là lớp bảo vệ thứ hai: tham số rủi ro cá nhân hóa. Mặc dù tất cả các tài sản đều chia sẻ một quỹ, nhưng mỗi loại tài sản đều có cài đặt tham số rủi ro độc đáo của riêng nó. Đối với các loại tiền điện tử chính như Bitcoin, Ethereum, LTV và ngưỡng thanh lý của chúng có thể tương đối cao. Ngược lại, đối với những mã thông báo mới nổi có độ biến động lớn và thanh khoản kém, LTV của chúng có thể được đặt rất thấp, chỉ khoảng 20%.

Chiến lược quản lý rủi ro tinh vi này giúp giao thức có thể hỗ trợ nhiều tài sản đa dạng trong khi vẫn kiểm soát hiệu quả rủi ro tổng thể. Nó không chỉ cung cấp cho người dùng nhiều lựa chọn hơn, mà còn bảo đảm tính ổn định và bền vững của giao thức thông qua các biện pháp kiểm soát rủi ro khoa học.

Trong bối cảnh hệ sinh thái Tài chính phi tập trung đang phát triển không ngừng, việc tìm ra điểm cân bằng giữa đổi mới và an toàn vẫn là thách thức quan trọng mà mỗi dự án phải đối mặt. Những giao thức có khả năng xây dựng một hệ thống quản lý rủi ro đa tầng, linh hoạt trong khi mở rộng chức năng chắc chắn sẽ chiếm ưu thế trong cuộc cạnh tranh tương lai.