Sau khi RWA được phổ biến, đồng coin nào có khả năng hưởng lợi nhất?
RWA (tài sản thế giới thực trên chuỗi) đang trở thành một trong những câu chuyện cốt lõi nhất của ngành công nghiệp tiền điện tử. Việc đưa trái phiếu chính phủ, vàng, bất động sản, trái phiếu tín dụng, cổ phiếu và các tài sản tài chính truyền thống khác lên chuỗi không chỉ là một khái niệm mới, mà còn là xu hướng tất yếu của sự số hóa tài chính toàn cầu. Nó sẽ thay đổi quy mô và cấu trúc của nguồn vốn trên chuỗi, cũng sẽ phân bổ lại những đồng token nào thực sự có thể nắm bắt giá trị. Nhìn chung, lợi ích của RWA là được truyền dẫn theo từng tầng, không phải tất cả các token đều có thể hưởng lợi, mà lợi ích có sự phân cấp rõ ràng.
Tầng đầu tiên: Stablecoin ( tầng công cụ )
Cơ sở của RWA là tài sản đô la hóa được đưa lên chuỗi, tất cả các giao dịch và thanh toán đều phải phụ thuộc vào stablecoin.
$USDT, $USDC: Là những ông lớn trong lĩnh vực stablecoin truyền thống, sẽ có nhu cầu bùng nổ khi thị trường RWA mở rộng, trở thành công cụ chính trong thanh toán và thế chấp. Nhưng chúng được neo vào đô la Mỹ, sẽ không tăng giá trị do nhu cầu tăng, lợi nhuận thực sự thuộc về các bên phát hành đứng sau.
$USDe （ @ethena_labs $ENA ）: đồng stablecoin tổng hợp mới chính thức ra mắt, duy trì sự neo thông qua việc thế chấp $ETH và phòng ngừa bằng sản phẩm phái sinh. Trong tương lai, nếu có sự tham gia của tài sản thực (RWA) làm tài sản đảm bảo, ảnh hưởng của nó sẽ càng mở rộng. Điểm thu hút giá trị nằm ở token quản trị $ENA.
$USD1（ $WLFI đồng ổn định sinh thái）： @worldlibertyfi phát hành đồng ổn định, neo giá 1 đô la, được sử dụng cho việc thanh toán và thế chấp RWA. Nó không tăng giá trị, nhưng khi quy mô mở rộng, lợi tức tích lũy trong hệ sinh thái WLFI, cuối cùng phản ánh vào đồng WLFI.
Tầng thứ hai: Cơ sở hạ tầng chuỗi công khai (
Cần một mạng lưới cơ sở ổn định, tuân thủ và an toàn để chứa RWA.
$ETH : Bảo mật, hệ sinh thái và tính linh hoạt của hợp đồng của Ethereum khiến nó trở thành chuỗi chính cốt lõi mà các tổ chức tài chính có khả năng lựa chọn nhất, việc thanh toán và thế chấp RWA có khả năng cao dựa vào Ethereum. Vai trò của ETH giống như hệ điều hành của hệ thống tài chính tương lai.
$SOL, $SUI: Trong các tình huống có khả năng thông lượng cao và phí thấp, có cơ hội để cắt giảm một phần lưu lượng RWA, trở thành nền tảng bổ sung.
@Ripple hệ sinh thái ( $XRP + $RLUSD ): Ripple có lợi thế độc đáo trong thanh toán xuyên biên giới và thanh toán phù hợp. XRP là nhiên liệu của sổ cái và phương tiện thanh khoản, trong khi RLUSD là công cụ stablecoin, sự kết hợp của cả hai cung cấp giải pháp tích hợp cho việc lưu thông, thanh toán và thanh toán xuyên biên giới của RWA. Trong các tình huống thanh toán tuân thủ và thanh toán quốc tế, hệ sinh thái Ripple có thể đảm nhận vai trò độc đáo.
Tầng ba: Token giao thức DeFi ( tầng khuếch đại )
RWA sẽ không tồn tại một cách cô lập, nó nhất định sẽ hòa nhập vào cơ chế cho vay và stablecoin của DeFi.
$SKY (MakerDAO, nguyên MKR): Maker đã đưa trái phiếu chính phủ Mỹ và các tài sản thực khác vào pool thế chấp, nhằm hỗ trợ việc phát hành DAI. Tỷ lệ RWA không ngừng tăng, token quản trị dần được chuyển từ MKR sang SKY, @SkyEcosystem trực tiếp quyết định cấu trúc thế chấp và các tham số rủi ro, là mục tiêu hưởng lợi RWA rõ ràng và trực tiếp nhất hiện nay.
Tầng thứ tư: Token dự án RWA riêng biệt ( giá trị )
Các dự án như vậy trực tiếp mã hóa tài sản thực, là đại diện cốt lõi nhất của câu chuyện RWA.
$ONDO （ @OndoFinance ）: Tập trung vào việc mã hóa các tài sản thực như trái phiếu chính phủ, quỹ, tạo thành các chứng chỉ có thể lưu thông trên chuỗi. Khi quy mô vốn mở rộng, cơ chế thu giá trị của ONDO sẽ dần được khuếch đại.
$WLFI （ @worldlibertyfi ）: USD1 stablecoin của WLFI là lớp công cụ, trong khi token WLFI mới là người nắm giữ giá trị. Quy mô của USD1 càng lớn, tài sản được quản lý và lợi tức lãi càng nhiều, WLFI sẽ càng được hưởng lợi rõ rệt.
Tầng năm: Oracle ( tầng tin cậy )
Thách thức lớn nhất của RWA là làm thế nào để đảm bảo tài sản ngoại tuyến và chứng chỉ trực tuyến nhất quán, và oracle đóng vai trò quan trọng trong đó.
$LINK （ @chainlink ）：Cung cấp giá cả, lãi suất và chứng minh tài sản ngoài chuỗi, đã trở thành oracle cốt lõi cho dữ liệu tài chính và cross-chain, gần như không có đối thủ.
$PYTH （ @PythNetwork ）: Dữ liệu từ bên thứ nhất được cung cấp bởi các sàn giao dịch hàng đầu và các nhà tạo lập thị trường, với đặc điểm cập nhật thường xuyên và độ trễ thấp, bao phủ các lĩnh vực như ngoại hối, hàng hóa, chỉ số chứng khoán, v.v. Trong ứng dụng RWA, PYTH có thể cung cấp định giá thời gian thực cho trái phiếu chính phủ, tài sản thế chấp hàng hóa, giảm thiểu rủi ro thanh toán và nâng cao độ tin cậy của hợp đồng tài chính.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Sau khi RWA được phổ biến, đồng coin nào có khả năng hưởng lợi nhất?
RWA (tài sản thế giới thực trên chuỗi) đang trở thành một trong những câu chuyện cốt lõi nhất của ngành công nghiệp tiền điện tử. Việc đưa trái phiếu chính phủ, vàng, bất động sản, trái phiếu tín dụng, cổ phiếu và các tài sản tài chính truyền thống khác lên chuỗi không chỉ là một khái niệm mới, mà còn là xu hướng tất yếu của sự số hóa tài chính toàn cầu. Nó sẽ thay đổi quy mô và cấu trúc của nguồn vốn trên chuỗi, cũng sẽ phân bổ lại những đồng token nào thực sự có thể nắm bắt giá trị. Nhìn chung, lợi ích của RWA là được truyền dẫn theo từng tầng, không phải tất cả các token đều có thể hưởng lợi, mà lợi ích có sự phân cấp rõ ràng.
Tầng đầu tiên: Stablecoin ( tầng công cụ )
Cơ sở của RWA là tài sản đô la hóa được đưa lên chuỗi, tất cả các giao dịch và thanh toán đều phải phụ thuộc vào stablecoin.
$USDT, $USDC: Là những ông lớn trong lĩnh vực stablecoin truyền thống, sẽ có nhu cầu bùng nổ khi thị trường RWA mở rộng, trở thành công cụ chính trong thanh toán và thế chấp. Nhưng chúng được neo vào đô la Mỹ, sẽ không tăng giá trị do nhu cầu tăng, lợi nhuận thực sự thuộc về các bên phát hành đứng sau.
$USDe （ @ethena_labs $ENA ）: đồng stablecoin tổng hợp mới chính thức ra mắt, duy trì sự neo thông qua việc thế chấp $ETH và phòng ngừa bằng sản phẩm phái sinh. Trong tương lai, nếu có sự tham gia của tài sản thực (RWA) làm tài sản đảm bảo, ảnh hưởng của nó sẽ càng mở rộng. Điểm thu hút giá trị nằm ở token quản trị $ENA.
$USD1（ $WLFI đồng ổn định sinh thái）： @worldlibertyfi phát hành đồng ổn định, neo giá 1 đô la, được sử dụng cho việc thanh toán và thế chấp RWA. Nó không tăng giá trị, nhưng khi quy mô mở rộng, lợi tức tích lũy trong hệ sinh thái WLFI, cuối cùng phản ánh vào đồng WLFI.
Tầng thứ hai: Cơ sở hạ tầng chuỗi công khai (
Cần một mạng lưới cơ sở ổn định, tuân thủ và an toàn để chứa RWA.
$ETH : Bảo mật, hệ sinh thái và tính linh hoạt của hợp đồng của Ethereum khiến nó trở thành chuỗi chính cốt lõi mà các tổ chức tài chính có khả năng lựa chọn nhất, việc thanh toán và thế chấp RWA có khả năng cao dựa vào Ethereum. Vai trò của ETH giống như hệ điều hành của hệ thống tài chính tương lai.
$SOL, $SUI: Trong các tình huống có khả năng thông lượng cao và phí thấp, có cơ hội để cắt giảm một phần lưu lượng RWA, trở thành nền tảng bổ sung.
@Ripple hệ sinh thái ( $XRP + $RLUSD ): Ripple có lợi thế độc đáo trong thanh toán xuyên biên giới và thanh toán phù hợp. XRP là nhiên liệu của sổ cái và phương tiện thanh khoản, trong khi RLUSD là công cụ stablecoin, sự kết hợp của cả hai cung cấp giải pháp tích hợp cho việc lưu thông, thanh toán và thanh toán xuyên biên giới của RWA. Trong các tình huống thanh toán tuân thủ và thanh toán quốc tế, hệ sinh thái Ripple có thể đảm nhận vai trò độc đáo.
Tầng ba: Token giao thức DeFi ( tầng khuếch đại )
RWA sẽ không tồn tại một cách cô lập, nó nhất định sẽ hòa nhập vào cơ chế cho vay và stablecoin của DeFi.
$SKY (MakerDAO, nguyên MKR): Maker đã đưa trái phiếu chính phủ Mỹ và các tài sản thực khác vào pool thế chấp, nhằm hỗ trợ việc phát hành DAI. Tỷ lệ RWA không ngừng tăng, token quản trị dần được chuyển từ MKR sang SKY, @SkyEcosystem trực tiếp quyết định cấu trúc thế chấp và các tham số rủi ro, là mục tiêu hưởng lợi RWA rõ ràng và trực tiếp nhất hiện nay.
Tầng thứ tư: Token dự án RWA riêng biệt ( giá trị )
Các dự án như vậy trực tiếp mã hóa tài sản thực, là đại diện cốt lõi nhất của câu chuyện RWA.
$ONDO （ @OndoFinance ）: Tập trung vào việc mã hóa các tài sản thực như trái phiếu chính phủ, quỹ, tạo thành các chứng chỉ có thể lưu thông trên chuỗi. Khi quy mô vốn mở rộng, cơ chế thu giá trị của ONDO sẽ dần được khuếch đại.
$WLFI （ @worldlibertyfi ）: USD1 stablecoin của WLFI là lớp công cụ, trong khi token WLFI mới là người nắm giữ giá trị. Quy mô của USD1 càng lớn, tài sản được quản lý và lợi tức lãi càng nhiều, WLFI sẽ càng được hưởng lợi rõ rệt.
Tầng năm: Oracle ( tầng tin cậy )
Thách thức lớn nhất của RWA là làm thế nào để đảm bảo tài sản ngoại tuyến và chứng chỉ trực tuyến nhất quán, và oracle đóng vai trò quan trọng trong đó.
$LINK （ @chainlink ）：Cung cấp giá cả, lãi suất và chứng minh tài sản ngoài chuỗi, đã trở thành oracle cốt lõi cho dữ liệu tài chính và cross-chain, gần như không có đối thủ.
$PYTH （ @PythNetwork ）: Dữ liệu từ bên thứ nhất được cung cấp bởi các sàn giao dịch hàng đầu và các nhà tạo lập thị trường, với đặc điểm cập nhật thường xuyên và độ trễ thấp, bao phủ các lĩnh vực như ngoại hối, hàng hóa, chỉ số chứng khoán, v.v. Trong ứng dụng RWA, PYTH có thể cung cấp định giá thời gian thực cho trái phiếu chính phủ, tài sản thế chấp hàng hóa, giảm thiểu rủi ro thanh toán và nâng cao độ tin cậy của hợp đồng tài chính.