Ba lý do khiến Stablecoin phát triển mạnh mẽ trên toàn cầu - Mỹ có theo kịp không?

Mặc dù chính quyền Trump đã đặt nền tảng ban đầu cho quản lý ngành công nghiệp tiền điện tử của Mỹ (dự kiến rằng người đứng đầu tiền điện tử mới của Nhà Trắng sẽ định hình hướng đi trong vài tháng tới), nhưng các tài sản số này đã phát triển mạnh mẽ tại các thị trường mới nổi.
Stablecoin gắn liền với tiền tệ pháp định, đang trở thành công cụ tài chính quan trọng ở nhiều quốc gia đang phát triển, thúc đẩy chuyển tiền và thương mại xuyên biên giới, thu hẹp khoảng cách về tính bao trùm tài chính, và cung cấp biện pháp phòng ngừa lạm phát ở những quốc gia mà dịch vụ ngân hàng truyền thống thường không đủ và hàng triệu người gần như không thể tiếp cận dịch vụ tài chính. Stablecoin (chủ yếu gắn liền với đô la Mỹ) đã có sự tăng trưởng bùng nổ trong những năm gần đây, với các trường hợp sử dụng thực tế nhanh chóng mở rộng đến châu Phi, Mỹ Latinh và một số quốc gia đang phát triển ở châu Á.
Mặc dù Mỹ vẫn đang nghiên cứu cách áp dụng công nghệ này ngoài lĩnh vực tiền điện tử, nhưng các thị trường mới nổi đã chứng minh tầm quan trọng của Stablecoin. Ở những khu vực này, chúng không chỉ là một thí nghiệm tài chính mà còn là một giải pháp.
Stablecoin như công cụ phòng ngừa lạm phát ở Nam Mỹ** Trong các nền kinh tế bị ảnh hưởng bởi lạm phát như Argentina và Venezuela, stablecoin cung cấp một nơi trú ẩn gắn liền với đô la Mỹ để tránh sự mất giá của đồng nội tệ, đặc biệt là khi các kênh đổi ngoại tệ bị kiểm soát nghiêm ngặt.
**Tại toàn bộ châu Phi và Trung Mỹ, chúng là công cụ chuyển tiền và thanh toán xuyên biên giới tiết kiệm chi phí, trong khi ở Indonesia và những nơi khác, chúng có thể cung cấp một giải pháp thay thế dễ tiếp cận hơn so với các dịch vụ ngân hàng truyền thống bằng đô la Mỹ, mà có thể liên quan đến những yêu cầu phức tạp.
Giáo sư chính sách thương mại tại Đại học Cornell, Eswar Prasad, cho biết rằng mặc dù trong các nền kinh tế giàu có và phát triển hơn, stablecoin chủ yếu được sử dụng trong tài chính phi tập trung và như một cầu nối giữa ngân hàng truyền thống và DeFi, nhưng trong các thị trường mới nổi với cơ sở hạ tầng tài chính hạn chế, vai trò của chúng là cơ bản hơn nhưng không thể thiếu.
"Trong các nền kinh tế có thu nhập trung bình và thấp mà hệ thống tài chính chưa phát triển, chúng có thể phát huy vai trò hữu ích, cung cấp cho công dân và doanh nghiệp một hệ thống thanh toán số tiện lợi, rộng rãi và chi phí thấp."
**Đô la Mỹ được coi là một phương tiện lưu trữ giá trị toàn cầu, và việc tiếp cận đô la Mỹ là yếu tố chính thúc đẩy các thị trường mới nổi áp dụng Stablecoin.** So với sự biến động của các loại tiền điện tử sớm như Bitcoin, Stablecoin được thiết kế để cung cấp sự ổn định, hầu hết các Stablecoin đều gắn liền với đô la Mỹ, trong đó USDT Tether chiếm gần 60% thị phần trên thị trường toàn cầu, tiếp theo là một loại tài sản hỗ trợ đô la khác là USDC. Stablecoin do các đơn vị phát hành cung cấp.
Nguồn: Castle Island Ventures. "Có một số vấn đề trên thế giới cần được giải quyết bằng một đồng tiền điện tử mà giá cả không liên tục biến động," Julián Colombo, giám đốc cấp cao của sàn giao dịch tiền điện tử Bitso ở Mexico cho biết trong một cuộc phỏng vấn, Bitso có văn phòng chính thức tại Argentina, Brazil và Colombia. "Stablecoin cung cấp một cách để đưa tất cả những lợi ích của tiền điện tử vào các trường hợp sử dụng thực tế - không chỉ đơn giản là tận dụng tiềm năng làm giàu từ Bitcoin."
Stablecoin là ưu tiên hàng đầu của ông Trump, ông hoàng tiền điện tử, khi các nghị sĩ của hai đảng đã đề xuất luật vào ngày 4 tháng 2 để thiết lập khung quản lý, động lực xung quanh stablecoin ở Mỹ đang gia tăng. Ông David Sacks ( đã nhấn mạnh trong bài phát biểu đầu tiên của mình tại ngành công nghiệp rằng việc quản lý stablecoin là ưu tiên hàng đầu của chính phủ, nhóm làm việc do cựu nhà đầu tư mạo hiểm này dẫn dắt sẽ soạn thảo chính sách quan trọng trong vòng sáu tháng tới. Dù sao đi nữa, sự phát triển của stablecoin là điều không thể tin được.
Theo dữ liệu của DelfiLlama, chỉ trong năm qua, giá trị vốn hóa thị trường của chúng đã đạt 100 tỷ đô la, và tính đến tháng 2 năm 2025, tổng giá trị vốn hóa thị trường tăng vọt lên 225 tỷ đô la. USDT vẫn chiếm ưu thế, nắm giữ hơn 60% thị phần, nhưng các đối thủ - bao gồm cả những đối thủ được hỗ trợ bởi các ông lớn tài chính như PayPal - đang nhanh chóng nổi lên.
“Stablecoin - đại diện cho việc token hóa của tiền tệ hợp pháp lưu thông trên blockchain - chắc chắn là ‘ứng dụng killer’ của tiền điện tử,” một báo cáo do Castle Island Ventures viết và được VISA tài trợ đã đề cập. “Chúng tôi tin rằng stablecoin đại diện cho một đổi mới trong thanh toán, có khả năng mang đến dịch vụ thanh toán an toàn, đáng tin cậy và tiện lợi cho nhiều người hơn ở nhiều nơi,” Cuy Sheffield, giám đốc toàn cầu về tiền điện tử của gã khổng lồ thanh toán Mỹ này cho biết.
Báo cáo chỉ ra: "Mặc dù chúng ban đầu xuất hiện như là loại tài sản thế chấp gốc crypto và phương tiện thanh toán cho các nhà giao dịch và sàn giao dịch, nhưng chúng đã vượt qua rào cản và được áp dụng rộng rãi trong nền kinh tế toàn cầu." "Dựa trên sự khác biệt giữa hoạt động stablecoin và chu kỳ thị trường crypto, rõ ràng là việc áp dụng stablecoin đã vượt xa chỉ phục vụ cho người dùng crypto và các trường hợp giao dịch." Khối lượng giao dịch crypto spot và địa chỉ gửi stablecoin hàng tháng. Nguồn: Castle Island Ventures. Stablecoin được xem như một công cụ lưu trữ giá trị, công cụ phòng ngừa lạm phát và công cụ giao dịch xuyên biên giới, đã thu hút được sự chú ý đáng kể tại các thị trường mới nổi.
Báo cáo gần đây của Chainalysis phát hiện ra rằng, tại các khu vực như châu Phi, Đông Âu, Mỹ Latinh và châu Á, tỷ lệ áp dụng Stablecoin vượt xa Bitcoin, và trong một số trường hợp chiếm gần một nửa tất cả các giao dịch tiền điện tử. Ngược lại, tỷ lệ áp dụng Stablecoin ở Mỹ và Bắc Mỹ là thấp nhất, mặc dù nó vẫn chiếm một phần khá lớn. Tỷ lệ hoạt động giao dịch theo khu vực: Stablecoin và Bitcoin.
Nguồn: Chainalysis. Giám đốc Ngân hàng Trung ương Brazil Gabriel Galipodo )Gabriel Galipodo( cho biết, việc sử dụng stablecoin ở Brazil và các nơi khác đã tăng mạnh trong những năm gần đây. Brazil là một cường quốc ở Latin America, với dân số 216 triệu người và GDP đạt 2,2 triệu tỷ đô la.
Nhà kinh tế học này đã phát biểu tại sự kiện của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế ở Thành phố Mexico vào ngày 6 tháng 2 rằng tới 90% toàn bộ lưu thông tiền điện tử liên quan đến Stablecoin. "Phần lớn trong số đó là để mua sắm và mua hàng từ nước ngoài," Galipolo nói, ông nhấn mạnh rằng xu hướng mới này đã mang đến những thách thức giám sát nghiêm trọng về thuế.
Nhưng Julián Colombo )Julián Colombo(, người đứng đầu hoạt động của sàn giao dịch Bitso tại địa phương, cho biết không nơi nào ở Mỹ Latinh mà stablecoin lại phổ biến hơn ở Argentina. Trong bối cảnh lạm phát kéo dài và bất ổn kinh tế tại quốc gia này, chúng cung cấp một nơi trú ẩn tài chính quan trọng cho công dân.
Colombo cho biết: "Tại Argentina, giống như ở các quốc gia có lạm phát cao khác, Stablecoin đã trở thành giải pháp cho một vấn đề rất hiện thực và cấp bách. Người Argentina không tin tưởng vào đồng tiền địa phương và thích tiết kiệm bằng đô la, nhưng các biện pháp kiểm soát ngoại hối và hạn chế do chính phủ thực hiện đã khiến việc nhận được đô la trở nên khó khăn."
Stablecoin đã lấp đầy khoảng trống này, cung cấp một cách để nắm giữ và giao dịch đô la.” Ông nói, ở Argentina, khoảng hai phần ba trong số tiền điện tử được mua thông qua sàn giao dịch là tài sản gắn liền với đô la.
Mặc dù các chỉ số tài chính của Argentina đã cải thiện dưới sự lãnh đạo của Tổng thống Javier Milei )Javier Milei( với chính phủ theo định hướng thị trường ủng hộ tiền điện tử, nhưng tỷ lệ lạm phát vẫn cao tới 84,5%. Mặc dù các dữ liệu tháng gần đây cho thấy có xu hướng giảm, nhưng việc khôi phục niềm tin vào đồng tiền địa phương trong một quốc gia lâu dài bị ám ảnh bởi lạm phát ba con số và sự mất giá nghiêm trọng cần thời gian, để đảm bảo nhu cầu liên tục đối với các stablecoin gắn với đồng đô la.
Tương tự, việc áp dụng tài sản kỹ thuật số như vậy có ý nghĩa lớn đối với Venezuela, quốc gia đang phải chịu đựng lạm phát kéo dài và nhiều quy định, khiến việc tiếp cận ngoại tệ như đô la Mỹ trở nên rất phức tạp. Tại các thị trường mới nổi như Brazil hoặc Mexico, nơi có đồng tiền ổn định hơn, chúng có thể đóng vai trò khác nhau nhưng cũng quan trọng: thực hiện chuyển tiền nhanh chóng, chi phí thấp mà không biến động như các loại tiền điện tử truyền thống.
Các doanh nghiệp sử dụng chúng để thanh toán chi phí dịch vụ quốc tế, thuê nhân viên từ xa, gửi cổ tức và thúc đẩy chuyển tiền, làm cho giao dịch xuyên biên giới trở nên hiệu quả và thuận tiện hơn. "So với các tài sản tiền điện tử khác, stablecoin có cam kết về sự ổn định," Ngân hàng Thanh toán Quốc tế cho biết trong một báo cáo về stablecoin.
“Do sự tiềm năng này, chúng ngày càng trở thành một phần của tài chính chính thống, nhiều khu vực pháp lý đã xây dựng phương pháp quản lý cho các nhà phát hành stablecoin gắn với một loại tiền tệ pháp định duy nhất.” Stablecoin thúc đẩy chuyển tiền ở Trung Mỹ và Châu Phi ** Một trong những trường hợp sử dụng mạnh mẽ nhất của stablecoin là chuyển tiền và chuyển khoản xuyên biên giới, đặc biệt là ở Trung Mỹ và Châu Phi, những tài sản kỹ thuật số này cung cấp một giải pháp thay thế rẻ hơn và nhanh chóng hơn cho dòng tiền xuyên biên giới.
**Những người nhập cư làm việc tại Mỹ thường thấy stablecoin là một công cụ thuận tiện hơn để chuyển tiền về cho gia đình ở quê. "Stablecoin đã nhận được một số sự chú ý trong thanh toán trong nước và thanh toán xuyên biên giới," Prasad, giáo sư chính sách thương mại tại Đại học Cornell ở Mỹ, cho biết với Cointelegraph. "Chúng đã đóng một vai trò đặc biệt hữu ích trong việc khắc phục sự kém hiệu quả, chi phí cao và thời gian xử lý chậm của các giao dịch xuyên biên giới thông qua các kênh thanh toán truyền thống.
"Khi đề cập đến sự phổ biến của Stablecoin trong dịch vụ chuyển tiền, Colombo nói, "Trước khi tiền điện tử xuất hiện, dịch vụ chuyển tiền có thể tính phí lên đến 10% chỉ để chuyển tiền từ quốc gia này sang quốc gia khác. Sử dụng tiền điện tử, bạn có thể có thêm một ít tiền để chuyển sang Mexico, và việc chuyển tiền có thể chỉ tốn một xu - chỉ mất vài phút để đến nơi, thay vì vài giờ hoặc vài ngày."
"Sự gia tăng các trường hợp sử dụng stablecoin không phải tiền điện tử trong báo cáo được tài trợ bởi Visa, các nhà nghiên cứu đã khảo sát khoảng 500 người dùng tiền điện tử ở Nigeria, Indonesia, Thổ Nhĩ Kỳ, Brazil và Ấn Độ, tổng cộng 2.541 người lớn. Mặc dù việc mua tiền điện tử vẫn là động lực phổ biến nhất để sử dụng chúng, nhưng các mục đích không phải tiền điện tử như mua đô la, tạo ra lợi nhuận hoặc giao dịch cũng rất phổ biến. Kết quả khảo sát về stablecoin."
Nguồn: Castle Island Ventures. Khảo sát cho thấy, so với các quốc gia khác được khảo sát, người dùng Nigeria có sự ưa chuộng đối với stablecoin mạnh mẽ nhất. Người Nigeria có tần suất giao dịch với stablecoin cao nhất, tỷ lệ stablecoin trong danh mục đầu tư lớn nhất, sử dụng chúng cho nhiều mục đích không phải tiền điện tử nhất, và tự nhận có mức độ hiểu biết về stablecoin cao nhất.
Tiết kiệm đô la là nhiệm vụ hàng đầu của họ. Zekarias Dubale, đồng sáng lập Hội nghị Fintech Châu Phi, cho biết trên toàn châu Phi, Stablecoin đã trở thành "chén thánh" cho thương mại xuyên biên giới, chuyển tiền quốc tế và chuyển giá trị trên toàn lục địa châu Phi.
Ông cho rằng, những tài sản số này có thể cung cấp cơ sở hạ tầng tài chính cần thiết để thúc đẩy thương mại toàn cầu. Tuy nhiên, Stablecoin không phải không có rủi ro. Mặc dù Stablecoin được sử dụng rộng rãi nhất cơ bản duy trì liên kết với các đồng tiền pháp định mạnh mà chúng nhằm phản ánh, nhưng thị trường đang mở rộng nhanh chóng, hiện có hàng trăm loại tài sản số đang lưu thông.
Tuy nhiên, nhiều tài sản như vậy thiếu tính minh bạch hỗ trợ cho dự trữ của chúng, tình trạng đồng stablecoin bị tách rời thường xuyên xảy ra, và trong một số trường hợp thậm chí còn sụp đổ.
Mặc dù vậy, dưới sự lãnh đạo của chính quyền Trump, sự phát triển của stablecoin tại Mỹ và các thị trường mới nổi đã có đà mạnh mẽ, và thực tế đã chứng minh rằng chúng là công cụ mạnh mẽ giúp công dân vượt qua những thách thức liên quan đến bao gồm tài chính và cơ sở hạ tầng kém phát triển.