Mùa báo cáo tài chính ngành mã hóa: Các tổ chức lớn nộp "bài kiểm tra giữa kỳ" năm 2025
Với sự xuất hiện của mùa báo cáo tài chính mã hóa vào năm 2025, các tổ chức lớn lần lượt công bố báo cáo tài chính quý II. Từ những "bài kiểm tra giữa kỳ" này, có thể thấy rằng ngành công nghiệp đang dần chuyển mình từ việc phụ thuộc vào nguồn thu duy nhất sang đa dạng hóa tài sản và dịch vụ tài chính tổng hợp. Một số tổ chức đã đạt được lợi nhuận tăng vọt nhờ vào sự gia tăng giá trị tài sản trên bảng cân đối, trong khi một số khác lại tìm kiếm lối thoát trong bối cảnh hoạt động cốt lõi chậm lại. Hãy cùng nhau xem xét hiệu suất tài chính và định hướng chiến lược mới nhất của một số tổ chức tiêu biểu.
Chiến lược: Bitcoin mang lại lợi nhuận khổng lồ, tiếp tục tăng cường đầu tư
Chiến lược đã đạt doanh thu 14,03 tỷ USD trong quý II, tăng 7106,4% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng đáng kinh ngạc này chủ yếu đến từ lợi nhuận chưa thực hiện từ giá trị công bằng của tài sản Bitcoin, lên đến 14 tỷ USD. So với đó, doanh thu từ lĩnh vực phần mềm truyền thống của công ty chỉ đạt 114,5 triệu USD, chiếm khoảng 0,8% tổng doanh thu.
Lợi nhuận ròng của công ty đạt 10.02 tỷ USD, trái ngược hoàn toàn với khoản lỗ ròng 102.6 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Strategy dự kiến lợi nhuận ròng cả năm 2025 sẽ đạt 24 tỷ USD.
Tính đến cuối tháng 7, Strategy nắm giữ 628,791 bitcoin, trong quý hai đã thêm 88,109 bitcoin. Tổng chi phí nắm giữ là 46.07 tỷ đô la, chi phí trung bình mỗi bitcoin là 73,277 đô la. Tỷ suất lợi nhuận bitcoin của công ty năm nay đã đạt 25%, vượt quá mục tiêu ban đầu, và đã điều chỉnh mục tiêu lên 30%.
Để mở rộng tài sản Bitcoin, Strategy dự định huy động 4,2 tỷ USD bằng cách phát hành cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn, nhằm tiếp tục gia tăng sở hữu Bitcoin.
Coinbase: Các hoạt động cốt lõi đối mặt với thách thức, lợi nhuận đầu tư trở thành điểm sáng
Vào quý 2 năm 2025, tổng doanh thu của Coinbase đạt 1.497 tỷ USD, giảm 26% so với quý trước. Trong đó, doanh thu từ giao dịch là 764 triệu USD, giảm 39% so với quý trước; doanh thu từ đăng ký và dịch vụ là 656 triệu USD, giảm 6% so với quý trước. Sự sụt giảm doanh thu chủ yếu do sự giảm tính biến động của thị trường, điều chỉnh chiến lược định giá đối với stablecoin và giảm hoạt động giao dịch. Tổng khối lượng giao dịch trong quý này là 237 tỷ USD, giảm 40% so với quý trước.
Mặc dù vậy, lợi nhuận ròng của Coinbase trong quý này đạt 1.429 triệu USD, vượt xa 36 triệu USD của cùng kỳ năm ngoái. Điều này chủ yếu nhờ vào khoản đầu tư vào một công ty phát hành stablecoin mang lại lợi nhuận 1.5 tỷ USD, cũng như khoản tăng giá chưa thực hiện 362 triệu USD từ danh mục đầu tư mã hóa. Tuy nhiên, sự cố rò rỉ dữ liệu người dùng đã gây ra thiệt hại 308 triệu USD, đẩy tổng chi phí hoạt động lên 1.5 tỷ USD.
Đối mặt với khó khăn trong tăng trưởng kinh doanh cốt lõi, Coinbase đang tích cực thúc đẩy chuyển đổi chiến lược. Công ty dự định mở rộng danh mục giao dịch, bao gồm mã hóa tài sản thế giới thực, cổ phiếu, công cụ phái sinh, thị trường dự đoán và bán token sớm, với mục tiêu xây dựng "sàn giao dịch đa năng", đạt được giao dịch trên chuỗi cho tất cả các tài sản.
Tether: Lợi nhuận ròng quý tăng mạnh, lượng nắm giữ trái phiếu Mỹ đạt kỷ lục mới
Đến quý hai năm 2025, tổng tài sản của Tether đạt 1625,75 tỷ USD, vượt quá 1571,08 tỷ USD nợ, đạt được 54,67 tỷ USD dự phòng vượt mức. Khối lượng lưu thông của stablecoin mà họ phát hành vượt quá 1570 tỷ USD, tăng 20 tỷ USD từ đầu năm đến nay.
Về cấu trúc tài sản, Tether nắm giữ hơn 1270 tỷ USD trái phiếu chính phủ Mỹ, tăng khoảng 80 tỷ USD so với quý đầu tiên, trở thành thực thể nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ lớn thứ 18 thế giới. Ngoài ra, còn nắm giữ 89 tỷ USD Bitcoin và 87 tỷ USD kim loại quý.
Lợi nhuận ròng của Tether trong quý này khoảng 4.9 tỷ USD, cao hơn nhiều so với 830 triệu USD của quý đầu tiên. Tính từ đầu năm đến nay, lợi nhuận ròng tích lũy đạt 5.73 tỷ USD, trong đó 3.1 tỷ USD là thu nhập định kỳ, 2.6 tỷ USD đến từ sự gia tăng giá trị thị trường của Bitcoin và vàng.
Robinhood: Mã hóa kinh doanh giúp lợi nhuận gấp đôi
Robinhood đạt doanh thu 989 triệu USD trong quý 2 năm 2025, tăng 45% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận ròng đạt 386 triệu USD, gấp đôi so với năm trước, lập kỷ lục mới. EBITDA điều chỉnh đạt 549 triệu USD, biên lợi nhuận tăng lên 56%.
Nòng cốt thúc đẩy tăng trưởng là sự phục hồi mạnh mẽ của hoạt động giao dịch mã hóa và giao dịch quyền chọn. Doanh thu từ giao dịch quyền chọn đạt 265 triệu USD, tăng 46% so với năm trước; doanh thu từ giao dịch mã hóa đạt 160 triệu USD, tăng 98% so với năm trước; doanh thu từ giao dịch chứng khoán ghi nhận 66 triệu USD, tăng 65% so với năm trước.
Về quy mô người dùng và tài sản, Robinhood duy trì tăng trưởng mạnh mẽ. Số lượng tài khoản quỹ trên nền tảng đạt 26,5 triệu, tổng tài sản trên nền tảng vượt 279 tỷ USD, số tài khoản đầu tư hoạt động đạt 27,4 triệu, và số lượng người dùng có giá trị cao tăng 76% lên 3,5 triệu. Doanh thu trung bình mỗi người dùng đạt 151 USD, tăng 34% so với năm trước.
Về mặt chiến lược, Robinhood đã thực hiện những bước đi quan trọng trong lĩnh vực mã hóa, bao gồm việc hoàn tất việc mua lại một sàn giao dịch ở châu Âu, nhận được nhiều giấy phép tuân thủ mã hóa, ra mắt dịch vụ mã hóa tại nhiều quốc gia châu Âu, và phát hành sản phẩm token cổ phiếu. Hơn nữa, công ty đang dần xây dựng một siêu thị tài chính, cung cấp các dịch vụ đa dạng như tư vấn đầu tư số, tài khoản hưu trí và thẻ tín dụng.
Kraken: Lợi nhuận giảm, tăng tốc đa dạng hóa
Vào quý 2 năm 2025, Kraken đạt doanh thu 412 triệu USD, tăng 18% so với năm trước, nhưng giảm so với quý trước. Lợi nhuận trước lãi suất, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) điều chỉnh là 80 triệu USD, giảm mạnh so với 187 triệu USD của quý trước.
Từ dữ liệu hoạt động, Kraken có khoảng 15 triệu khách hàng toàn cầu, tổng khối lượng giao dịch trong quý hai là 186,8 tỷ USD, giảm 10,5% so với quý trước, nhưng tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái. Số tài khoản quỹ tăng lên 4,4 triệu, tăng 37% so với năm trước; tài sản được quản lý trên nền tảng đạt 43,2 tỷ USD, tăng 47% so với năm trước.
Trong tương lai, Kraken sẽ tiếp tục thúc đẩy mở rộng kinh doanh toàn cầu, bao gồm việc xin cấp giấy phép mới, mở rộng kênh tài chính địa phương, nâng cấp trải nghiệm giao dịch đa tài sản và ra mắt sản phẩm đổi mới. Công ty đang tìm kiếm tài trợ 500 triệu đô la với định giá 15 tỷ đô la và dự định thực hiện IPO vào năm 2026.
Riot Platforms: Sản lượng bitcoin tăng mạnh, doanh thu gấp đôi
Vào quý II năm 2025, Riot Platforms đạt tổng doanh thu 153 triệu USD, tăng gấp hơn một lần so với năm trước. Trong đó, hoạt động khai thác Bitcoin đóng góp doanh thu khoảng 141 triệu USD, tăng hơn 150% so với năm trước. Trong quý, công ty đã sản xuất tổng cộng 1.426 BTC, tăng 69% so với cùng kỳ năm ngoái.
Chịu ảnh hưởng của sự kiện giảm một nửa và sự gia tăng sức mạnh tính toán toàn cầu, chi phí khai thác trung bình cho một bitcoin của Riot (không bao gồm khấu hao) đã tăng lên 48,992 đô la, tăng 93% so với cùng kỳ năm trước, nhưng vẫn thấp hơn đáng kể so với giá bán trung bình của bitcoin trong cùng thời kỳ.
Công ty ghi nhận lợi nhuận ròng 219,5 triệu USD, EBITDA điều chỉnh đạt 495,3 triệu USD, phản ánh khả năng tạo ra tiền mặt mạnh mẽ từ hoạt động cốt lõi của mình.
Tính đến cuối quý, Riot Platforms sở hữu 19,273 BTC (trị giá khoảng 2.1 tỷ USD) và 255.4 triệu USD tiền mặt không bị hạn chế, cung cấp đảm bảo tài chính đầy đủ cho việc mở rộng và chuyển đổi trong tương lai. Công ty dự định dần dần chuyển từ một công ty khai thác Bitcoin đơn thuần thành "nền tảng cơ sở hạ tầng lấy Bitcoin làm trung tâm, hướng tới nhu cầu tính toán trong tương lai".
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DegenDreamer
· 08-19 16:04
Chơi thắng là ông chủ, thua lỗ là bán lẻ.
Xem bản gốcTrả lời0
FloorSweeper
· 08-18 14:24
Chắc chắn là một con bò tuyệt vời, Bitcoin đã bay lên thẳng.
Xem bản gốcTrả lời0
TokenEconomist
· 08-17 00:27
để tôi phân tích: roi trên btc = điên cuồng... chỉ là một bằng chứng khác rằng hodling thắng trading
Xem bản gốcTrả lời0
GasBankrupter
· 08-17 00:10
Hí! Báo cáo tài chính này chỉ cần nằm đó mà kiếm tiền.
Xem bản gốcTrả lời0
SchrodingerAirdrop
· 08-17 00:10
Tăng lên, tăng lên còn tăng lên, chúc bơm lớn đến phá sản
Phân tích báo cáo tài chính của các ông lớn mã hóa: Lợi nhuận của Strategy tăng vọt, Coinbase chuyển mình, dự trữ Tether đạt kỷ lục mới
Mùa báo cáo tài chính ngành mã hóa: Các tổ chức lớn nộp "bài kiểm tra giữa kỳ" năm 2025
Với sự xuất hiện của mùa báo cáo tài chính mã hóa vào năm 2025, các tổ chức lớn lần lượt công bố báo cáo tài chính quý II. Từ những "bài kiểm tra giữa kỳ" này, có thể thấy rằng ngành công nghiệp đang dần chuyển mình từ việc phụ thuộc vào nguồn thu duy nhất sang đa dạng hóa tài sản và dịch vụ tài chính tổng hợp. Một số tổ chức đã đạt được lợi nhuận tăng vọt nhờ vào sự gia tăng giá trị tài sản trên bảng cân đối, trong khi một số khác lại tìm kiếm lối thoát trong bối cảnh hoạt động cốt lõi chậm lại. Hãy cùng nhau xem xét hiệu suất tài chính và định hướng chiến lược mới nhất của một số tổ chức tiêu biểu.
Chiến lược: Bitcoin mang lại lợi nhuận khổng lồ, tiếp tục tăng cường đầu tư
Chiến lược đã đạt doanh thu 14,03 tỷ USD trong quý II, tăng 7106,4% so với cùng kỳ năm trước. Sự tăng trưởng đáng kinh ngạc này chủ yếu đến từ lợi nhuận chưa thực hiện từ giá trị công bằng của tài sản Bitcoin, lên đến 14 tỷ USD. So với đó, doanh thu từ lĩnh vực phần mềm truyền thống của công ty chỉ đạt 114,5 triệu USD, chiếm khoảng 0,8% tổng doanh thu.
Lợi nhuận ròng của công ty đạt 10.02 tỷ USD, trái ngược hoàn toàn với khoản lỗ ròng 102.6 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Strategy dự kiến lợi nhuận ròng cả năm 2025 sẽ đạt 24 tỷ USD.
Tính đến cuối tháng 7, Strategy nắm giữ 628,791 bitcoin, trong quý hai đã thêm 88,109 bitcoin. Tổng chi phí nắm giữ là 46.07 tỷ đô la, chi phí trung bình mỗi bitcoin là 73,277 đô la. Tỷ suất lợi nhuận bitcoin của công ty năm nay đã đạt 25%, vượt quá mục tiêu ban đầu, và đã điều chỉnh mục tiêu lên 30%.
Để mở rộng tài sản Bitcoin, Strategy dự định huy động 4,2 tỷ USD bằng cách phát hành cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn, nhằm tiếp tục gia tăng sở hữu Bitcoin.
Coinbase: Các hoạt động cốt lõi đối mặt với thách thức, lợi nhuận đầu tư trở thành điểm sáng
Vào quý 2 năm 2025, tổng doanh thu của Coinbase đạt 1.497 tỷ USD, giảm 26% so với quý trước. Trong đó, doanh thu từ giao dịch là 764 triệu USD, giảm 39% so với quý trước; doanh thu từ đăng ký và dịch vụ là 656 triệu USD, giảm 6% so với quý trước. Sự sụt giảm doanh thu chủ yếu do sự giảm tính biến động của thị trường, điều chỉnh chiến lược định giá đối với stablecoin và giảm hoạt động giao dịch. Tổng khối lượng giao dịch trong quý này là 237 tỷ USD, giảm 40% so với quý trước.
Mặc dù vậy, lợi nhuận ròng của Coinbase trong quý này đạt 1.429 triệu USD, vượt xa 36 triệu USD của cùng kỳ năm ngoái. Điều này chủ yếu nhờ vào khoản đầu tư vào một công ty phát hành stablecoin mang lại lợi nhuận 1.5 tỷ USD, cũng như khoản tăng giá chưa thực hiện 362 triệu USD từ danh mục đầu tư mã hóa. Tuy nhiên, sự cố rò rỉ dữ liệu người dùng đã gây ra thiệt hại 308 triệu USD, đẩy tổng chi phí hoạt động lên 1.5 tỷ USD.
Đối mặt với khó khăn trong tăng trưởng kinh doanh cốt lõi, Coinbase đang tích cực thúc đẩy chuyển đổi chiến lược. Công ty dự định mở rộng danh mục giao dịch, bao gồm mã hóa tài sản thế giới thực, cổ phiếu, công cụ phái sinh, thị trường dự đoán và bán token sớm, với mục tiêu xây dựng "sàn giao dịch đa năng", đạt được giao dịch trên chuỗi cho tất cả các tài sản.
Tether: Lợi nhuận ròng quý tăng mạnh, lượng nắm giữ trái phiếu Mỹ đạt kỷ lục mới
Đến quý hai năm 2025, tổng tài sản của Tether đạt 1625,75 tỷ USD, vượt quá 1571,08 tỷ USD nợ, đạt được 54,67 tỷ USD dự phòng vượt mức. Khối lượng lưu thông của stablecoin mà họ phát hành vượt quá 1570 tỷ USD, tăng 20 tỷ USD từ đầu năm đến nay.
Về cấu trúc tài sản, Tether nắm giữ hơn 1270 tỷ USD trái phiếu chính phủ Mỹ, tăng khoảng 80 tỷ USD so với quý đầu tiên, trở thành thực thể nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ lớn thứ 18 thế giới. Ngoài ra, còn nắm giữ 89 tỷ USD Bitcoin và 87 tỷ USD kim loại quý.
Lợi nhuận ròng của Tether trong quý này khoảng 4.9 tỷ USD, cao hơn nhiều so với 830 triệu USD của quý đầu tiên. Tính từ đầu năm đến nay, lợi nhuận ròng tích lũy đạt 5.73 tỷ USD, trong đó 3.1 tỷ USD là thu nhập định kỳ, 2.6 tỷ USD đến từ sự gia tăng giá trị thị trường của Bitcoin và vàng.
Robinhood: Mã hóa kinh doanh giúp lợi nhuận gấp đôi
Robinhood đạt doanh thu 989 triệu USD trong quý 2 năm 2025, tăng 45% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận ròng đạt 386 triệu USD, gấp đôi so với năm trước, lập kỷ lục mới. EBITDA điều chỉnh đạt 549 triệu USD, biên lợi nhuận tăng lên 56%.
Nòng cốt thúc đẩy tăng trưởng là sự phục hồi mạnh mẽ của hoạt động giao dịch mã hóa và giao dịch quyền chọn. Doanh thu từ giao dịch quyền chọn đạt 265 triệu USD, tăng 46% so với năm trước; doanh thu từ giao dịch mã hóa đạt 160 triệu USD, tăng 98% so với năm trước; doanh thu từ giao dịch chứng khoán ghi nhận 66 triệu USD, tăng 65% so với năm trước.
Về quy mô người dùng và tài sản, Robinhood duy trì tăng trưởng mạnh mẽ. Số lượng tài khoản quỹ trên nền tảng đạt 26,5 triệu, tổng tài sản trên nền tảng vượt 279 tỷ USD, số tài khoản đầu tư hoạt động đạt 27,4 triệu, và số lượng người dùng có giá trị cao tăng 76% lên 3,5 triệu. Doanh thu trung bình mỗi người dùng đạt 151 USD, tăng 34% so với năm trước.
Về mặt chiến lược, Robinhood đã thực hiện những bước đi quan trọng trong lĩnh vực mã hóa, bao gồm việc hoàn tất việc mua lại một sàn giao dịch ở châu Âu, nhận được nhiều giấy phép tuân thủ mã hóa, ra mắt dịch vụ mã hóa tại nhiều quốc gia châu Âu, và phát hành sản phẩm token cổ phiếu. Hơn nữa, công ty đang dần xây dựng một siêu thị tài chính, cung cấp các dịch vụ đa dạng như tư vấn đầu tư số, tài khoản hưu trí và thẻ tín dụng.
Kraken: Lợi nhuận giảm, tăng tốc đa dạng hóa
Vào quý 2 năm 2025, Kraken đạt doanh thu 412 triệu USD, tăng 18% so với năm trước, nhưng giảm so với quý trước. Lợi nhuận trước lãi suất, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) điều chỉnh là 80 triệu USD, giảm mạnh so với 187 triệu USD của quý trước.
Từ dữ liệu hoạt động, Kraken có khoảng 15 triệu khách hàng toàn cầu, tổng khối lượng giao dịch trong quý hai là 186,8 tỷ USD, giảm 10,5% so với quý trước, nhưng tăng 19% so với cùng kỳ năm ngoái. Số tài khoản quỹ tăng lên 4,4 triệu, tăng 37% so với năm trước; tài sản được quản lý trên nền tảng đạt 43,2 tỷ USD, tăng 47% so với năm trước.
Trong tương lai, Kraken sẽ tiếp tục thúc đẩy mở rộng kinh doanh toàn cầu, bao gồm việc xin cấp giấy phép mới, mở rộng kênh tài chính địa phương, nâng cấp trải nghiệm giao dịch đa tài sản và ra mắt sản phẩm đổi mới. Công ty đang tìm kiếm tài trợ 500 triệu đô la với định giá 15 tỷ đô la và dự định thực hiện IPO vào năm 2026.
Riot Platforms: Sản lượng bitcoin tăng mạnh, doanh thu gấp đôi
Vào quý II năm 2025, Riot Platforms đạt tổng doanh thu 153 triệu USD, tăng gấp hơn một lần so với năm trước. Trong đó, hoạt động khai thác Bitcoin đóng góp doanh thu khoảng 141 triệu USD, tăng hơn 150% so với năm trước. Trong quý, công ty đã sản xuất tổng cộng 1.426 BTC, tăng 69% so với cùng kỳ năm ngoái.
Chịu ảnh hưởng của sự kiện giảm một nửa và sự gia tăng sức mạnh tính toán toàn cầu, chi phí khai thác trung bình cho một bitcoin của Riot (không bao gồm khấu hao) đã tăng lên 48,992 đô la, tăng 93% so với cùng kỳ năm trước, nhưng vẫn thấp hơn đáng kể so với giá bán trung bình của bitcoin trong cùng thời kỳ.
Công ty ghi nhận lợi nhuận ròng 219,5 triệu USD, EBITDA điều chỉnh đạt 495,3 triệu USD, phản ánh khả năng tạo ra tiền mặt mạnh mẽ từ hoạt động cốt lõi của mình.
Tính đến cuối quý, Riot Platforms sở hữu 19,273 BTC (trị giá khoảng 2.1 tỷ USD) và 255.4 triệu USD tiền mặt không bị hạn chế, cung cấp đảm bảo tài chính đầy đủ cho việc mở rộng và chuyển đổi trong tương lai. Công ty dự định dần dần chuyển từ một công ty khai thác Bitcoin đơn thuần thành "nền tảng cơ sở hạ tầng lấy Bitcoin làm trung tâm, hướng tới nhu cầu tính toán trong tương lai".