Phân tích cổ phiếu ý tưởng mã hóa toàn cầu: Dòng tiền mới nổi ngoài thế giới tiền điện tử
Với việc môi trường quy định tài chính toàn cầu ngày càng rõ ràng, thị trường tiền điện tử đang dần chuyển từ lĩnh vực ngách sang hệ thống tài chính chính thống. Kết quả bầu cử gần đây ở Mỹ đã mang lại ảnh hưởng tích cực cho ngành công nghiệp tiền điện tử, niềm tin của thị trường đã được cải thiện. Trong bối cảnh này, nhiều cổ phiếu liên quan đến blockchain đều tăng giá.
Ngày càng nhiều công ty niêm yết đã nhận ra tiềm năng to lớn của công nghệ blockchain và tích cực đưa nó vào chiến lược phát triển. Nhiều công ty cổ phiếu có khái niệm blockchain phát triển mạnh mẽ, thu hút sự chú ý và đầu tư đáng kể trên thị trường. Những công ty này thông qua việc áp dụng công nghệ blockchain, thúc đẩy chuyển đổi số cho doanh nghiệp và tạo ra giá trị, dần dần trở thành những người chơi quan trọng trong ngành.
Trong những năm gần đây, đặc biệt là sự ra mắt của ETF liên quan đến tiền điện tử tại Mỹ mang lại lợi ích về quy định, đã đánh dấu rằng tiền điện tử không còn bị giới hạn trong thị trường tiền điện tử khép kín, mà đã hòa nhập sâu sắc với thị trường vốn truyền thống. Dữ liệu cho thấy, quy mô quản lý tài sản của ETF Bitcoin giao ngay đã đạt 17.243 triệu USD, gần như luôn trong trạng thái dòng vốn ròng kể từ đầu năm. Điều này thể hiện sự quan tâm và niềm tin của các nhà đầu tư đối với loại tài sản mới nổi này.
Tổng giá trị thị trường tiền điện tử hiện tại khoảng 3.2 triệu tỷ đô la, có thể được phân chia theo loại tài sản thành ba phần chính sau:
Bitcoin ( BTC ): Là tài sản cốt lõi của toàn bộ thị trường mã hóa, hiện có giá trị thị trường khoảng 1,9 triệu tỷ đô la, chiếm hơn 50% tổng giá trị thị trường tiền điện tử. Nó không chỉ là công cụ lưu trữ giá trị được công nhận bởi tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử bản địa, mà còn được các nhà đầu tư tổ chức ưa chuộng nhờ đặc tính chống lạm phát và nguồn cung hạn chế, được mệnh danh là "vàng kỹ thuật số". Bitcoin đóng vai trò là trung tâm chính trong thị trường mã hóa, vừa ổn định thị trường, vừa cung cấp cầu nối liên kết giữa tài sản truyền thống và tài sản trên chuỗi bản địa.
Tài sản trên chuỗi gốc: bao gồm các mã thông báo chuỗi công cộng ( như Ethereum ETH ), các mã thông báo liên quan đến tài chính phi tập trung ( DeFi ), cũng như các mã thông báo chức năng trong các ứng dụng trên chuỗi. Lĩnh vực này đa dạng, có độ biến động cao, hiệu suất thị trường của nó bị ảnh hưởng bởi cập nhật công nghệ và nhu cầu của người dùng. Hiện tại, giá trị thị trường khoảng 1,4 nghìn tỷ đô la, thực tế thấp hơn nhiều so với kỳ vọng tăng trưởng cao của thị trường.
Sự kết hợp giữa tài sản truyền thống và công nghệ mã hóa: lĩnh vực này bao gồm việc token hóa tài sản thế giới thực trên chuỗi (RWA), các dự án mới nổi như tài sản chứng khoán dựa trên blockchain. Hiện tại, giá trị thị trường của nó chỉ mới vài nghìn tỷ đô la, nhưng với sự phổ biến của công nghệ blockchain và sự hòa nhập sâu sắc với tài chính truyền thống, lĩnh vực này đang phát triển nhanh chóng. Bằng cách token hóa tài sản truyền thống, nâng cao tính thanh khoản, đây cũng là một trong những động lực chính cho sự tăng trưởng của thị trường mã hóa trong tương lai. Phần này sẽ thúc đẩy tài chính truyền thống chuyển đổi theo hướng số hóa hiệu quả và minh bạch hơn, đồng thời giải phóng tiềm năng thị trường khổng lồ.
Tại sao không gian tăng trưởng của tài sản truyền thống lại đáng mong đợi?
Trong nửa năm qua, thuộc tính tài sản của Bitcoin đã trải qua một sự biến đổi hoàn toàn mới, và sức mạnh chủ đạo của thị trường vốn cũng đã hoàn tất việc chuyển giao từ thế lực cũ sang nguồn vốn mới.
Năm 2024, mã hóa tiền tệ trong lĩnh vực tài chính truyền thống đã được củng cố hơn nữa. Nhiều ông lớn tài chính đã lần lượt ra mắt các sản phẩm giao dịch ETF Bitcoin và Ethereum, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân những kênh đầu tư tài sản kỹ thuật số dễ dàng hơn, điều này cũng càng khẳng định mối liên hệ với chứng khoán truyền thống.
Trong khi đó, xu hướng token hóa tài sản thế giới thực (RWA) cũng đang phát triển nhanh chóng, nâng cao tính thanh khoản và phạm vi của thị trường tài chính. Ví dụ, Ngân hàng Phát triển Nhà nước Đức đã phát hành hai trái phiếu kỹ thuật số thông qua công nghệ blockchain vào năm 2024, tổng cộng 150 triệu euro. Các trái phiếu này được thanh toán thông qua công nghệ sổ cái phân tán (DLT), nhà sản xuất thiết bị máy tính của Pháp đã phát hành trái phiếu doanh nghiệp, sử dụng token hóa để cung cấp hỗ trợ vốn cho cơ sở sản xuất mới của họ ở Ấn Độ, điều này cũng cho thấy các tổ chức tài chính truyền thống đang tận dụng công nghệ blockchain để tối ưu hóa hiệu suất hoạt động, nhiều tổ chức tài chính đã đưa công nghệ mã hóa vào mô hình kinh doanh của họ.
Hiện nay, một mô hình vòng tuần hoàn vốn với tài sản cốt lõi là bitcoin, thông qua ETF và thị trường chứng khoán làm kênh chính cho dòng vốn vào, và nhờ vào các công ty niêm yết làm nền tảng tiếp nhận, đang liên tục thu hút tính thanh khoản USD và được triển khai toàn diện.
Sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và blockchain sẽ mang lại nhiều cơ hội đầu tư hơn so với tài sản gốc trên chuỗi. Xu hướng này phản ánh sự chú trọng của thị trường đối với tính ổn định và các tình huống ứng dụng thực tế. Thị trường tài chính truyền thống có hạ tầng vững chắc và cơ chế thị trường trưởng thành, khi kết hợp với công nghệ blockchain, sẽ giải phóng tiềm năng lớn hơn.
Thông qua những góc nhìn này, có thể nhận thấy rằng sự phát triển trong tương lai của thị trường mã hóa không chỉ là sự gia tăng của chính đồng tiền điện tử, mà còn là tiềm năng to lớn trong việc hòa nhập với tài chính truyền thống. Từ lợi ích quản lý đến sự thay đổi trong cấu trúc thị trường, cổ phiếu công nghệ blockchain đang ở một điểm then chốt trong xu hướng lớn này, trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu.
Phân loại cổ phiếu concept blockchain
Một. Khái niệm tài sản được thúc đẩy
Về cổ phiếu blockchain liên quan đến khái niệm phân bổ tài sản, chiến lược của công ty là sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ chính. Chiến lược này được thực hiện lần đầu vào năm 2020 và nhanh chóng thu hút sự chú ý của thị trường. Năm nay, nhiều công ty khác cũng tham gia, lượng mua Bitcoin ngày càng tăng. Có công ty thông báo đã đưa vào "lợi suất Bitcoin" (BTC Yield) chỉ số hiệu suất chính này, lợi suất BTC của họ trong quý ba là 41,7%, quý bốn ( tính đến ngày 25 tháng 10 ) lên tới 116,4%.
Cụ thể, một số công ty đã áp dụng chiến lược thông qua việc giới thiệu "lợi suất Bitcoin" như một chỉ số hiệu suất chính, nhằm cung cấp cho các nhà đầu tư một góc nhìn mới để đánh giá giá trị công ty và quyết định đầu tư. Chỉ số này dựa trên số lượng cổ phiếu lưu hành sau khi đã pha loãng, tính toán số lượng Bitcoin mà mỗi cổ phiếu nắm giữ, không xem xét biến động giá Bitcoin, nhằm giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về hành vi của công ty trong việc mua Bitcoin thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu phổ thông hoặc công cụ chuyển đổi, tập trung vào việc đo lường sự cân bằng giữa sự gia tăng nắm giữ Bitcoin và sự pha loãng vốn cổ phần. Đến thời điểm hiện tại, lợi suất đầu tư Bitcoin của một công ty đã đạt 41.8%, cho thấy công ty đã liên tục gia tăng vị thế của mình trong khi thành công tránh khỏi việc làm giảm lợi ích của cổ đông quá mức.
Tuy nhiên, mặc dù đã đạt được thành tựu đáng kể trong việc đầu tư vào Bitcoin, cấu trúc nợ của công ty vẫn thu hút sự chú ý của thị trường. Theo báo cáo, tổng nợ chưa thanh toán của một công ty hiện tại là 4.25 tỷ USD. Trong thời gian này, công ty đã huy động vốn thông qua nhiều đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi, trong đó một phần trái phiếu còn kèm theo khoản thanh toán lãi suất. Các nhà phân tích thị trường lo ngại rằng, nếu giá Bitcoin giảm mạnh, công ty có thể cần phải bán một phần Bitcoin để trả nợ. Nhưng cũng có quan điểm cho rằng, do công ty dựa vào hoạt động kinh doanh phần mềm truyền thống ổn định và môi trường lãi suất thấp, dòng tiền hoạt động của công ty đủ để trang trải lãi nợ, do đó ngay cả khi giá Bitcoin giảm mạnh, cũng khó có khả năng buộc công ty phải bán tài sản Bitcoin của mình. Hơn nữa, giá trị thị trường cổ phiếu của công ty hiện lên tới 43 tỷ USD, tỷ lệ nợ trong cấu trúc vốn của nó là tương đối nhỏ, điều này càng giảm thiểu rủi ro thanh lý.
Mặc dù nhiều nhà đầu tư lạc quan về chiến lược đầu tư Bitcoin vững chắc của công ty, cho rằng điều này sẽ mang lại lợi nhuận đáng kể cho các cổ đông, nhưng cũng có một số nhà đầu tư bày tỏ lo ngại về tỷ lệ đòn bẩy cao và rủi ro thị trường tiềm ẩn. Do thị trường tiền điện tử có tính biến động rất lớn, bất kỳ thay đổi bất lợi nào trên thị trường cũng có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến giá trị tài sản của các công ty này, và giá cổ phiếu của họ so với giá trị tài sản ròng tồn tại sự chênh lệch đáng kể, liệu trạng thái này có thể tiếp tục hay không là điểm quan tâm của thị trường. Nếu giá cổ phiếu giảm, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn của công ty, từ đó ảnh hưởng đến kế hoạch mua Bitcoin trong tương lai của họ.
1、Công ty phần mềm trí tuệ kinh doanh
Công ty được thành lập vào năm 1989, ban đầu tập trung vào lĩnh vực trí tuệ doanh nghiệp và giải pháp doanh nghiệp. Tuy nhiên, từ năm 2020, công ty đã chuyển mình trở thành doanh nghiệp niêm yết đầu tiên trên thế giới sử dụng bitcoin (BTC) làm tài sản dự trữ, chiến lược này đã hoàn toàn thay đổi mô hình kinh doanh và vị thế thị trường của họ. Người sáng lập đã đóng vai trò then chốt trong việc thúc đẩy sự chuyển đổi này, ông đã từ một người hoài nghi bitcoin ban đầu trở thành một người ủng hộ mạnh mẽ cho mã hóa.
Kể từ năm 2020, công ty đã liên tục mua Bitcoin thông qua các hình thức như sử dụng vốn tự có và phát hành trái phiếu. Đến nay, công ty đã nắm giữ khoảng 279,420 đồng Bitcoin, với giá trị thị trường hiện tại gần 23 tỷ USD, chiếm khoảng 1% tổng cung Bitcoin. Trong đó, lần mua gần nhất diễn ra từ ngày 31 tháng 10 đến ngày 10 tháng 11 năm 2023, với giá mua trung bình là 74,463 USD cho 27,200 đồng Bitcoin. Giá trung bình nắm giữ của những đồng Bitcoin này là 39,266 USD, trong khi giá Bitcoin hiện tại đã đạt khoảng 90,000 USD, lợi nhuận trên sổ sách của công ty gần 2.5 lần.
Mặc dù trong thời gian thị trường gấu năm 2022, khoản đầu tư Bitcoin của công ty đã phải đối mặt với khoản lỗ kế toán khoảng 1 tỷ đô la, nhưng công ty chưa bao giờ bán ra Bitcoin, mà thay vào đó chọn tiếp tục gia tăng đầu tư. Kể từ năm 2023, sự tăng trưởng mạnh mẽ của Bitcoin đã thúc đẩy sự gia tăng đáng kể giá cổ phiếu của công ty, tỷ suất lợi nhuận đầu tư từ đầu năm đến nay đã đạt 26,4%, và tổng tỷ suất lợi nhuận đầu tư đã vượt quá 100%. Mô hình kinh doanh hiện tại của công ty có thể được xem như là "mô hình đòn bẩy tuần hoàn dựa trên BTC", thông qua việc phát hành trái phiếu để huy động vốn mua Bitcoin. Mặc dù mô hình này mang lại lợi nhuận cao, nhưng cũng tiềm ẩn những rủi ro nhất định, đặc biệt là khi giá Bitcoin biến động mạnh. Theo phân tích, giá Bitcoin cần phải giảm xuống dưới 15.000 đô la, công ty mới có thể đối mặt với rủi ro thanh lý, trong khi với giá Bitcoin hiện tại gần 90.000 đô la, rủi ro này là rất nhỏ. Hơn nữa, công ty có tỷ lệ đòn bẩy thấp và nhu cầu thị trường trái phiếu đang mạnh, những yếu tố này càng tăng cường thêm sự vững chắc tài chính của công ty.
Đối với các nhà đầu tư, công ty này có thể được coi là một công cụ đầu tư đòn bẩy trong thị trường Bitcoin. Dưới dự đoán giá Bitcoin sẽ tăng trưởng ổn định, cổ phiếu của công ty này có tiềm năng lớn. Tuy nhiên, cần phải lưu ý đến những rủi ro trung và dài hạn có thể đến từ sự mở rộng nợ. Trong 1 đến 2 năm tới, giá trị đầu tư của công ty vẫn đáng để quan tâm, đặc biệt đối với các nhà đầu tư lạc quan về triển vọng thị trường Bitcoin, đây là một tài sản có rủi ro cao và lợi nhuận cao.
2、công ty công nghệ y tế
Công ty này là một công ty chuyên về công nghệ y tế, một trong những chiến lược đổi mới của họ là sử dụng bitcoin làm tài sản dự trữ chính. Vào tháng 11 năm 2024, công ty đã công bố việc mua thêm 47 bitcoin, nâng tổng lượng nắm giữ lên 1.058 bitcoin, với tổng số tiền đầu tư khoảng 71 triệu đô la Mỹ. Một phần nguồn vốn cho những khoản mua này đến từ dòng tiền hoạt động, điều này cho thấy công ty đang cố gắng củng cố cấu trúc tài sản của mình thông qua việc nắm giữ bitcoin, trở thành đại diện cho sự đổi mới trong quản lý tài sản.
Tuy nhiên, hoạt động cốt lõi của công ty vẫn tập trung vào thiết bị QuantaFlo của họ, thiết bị này chủ yếu được sử dụng để chẩn đoán các bệnh về tim mạch. Tuy nhiên, chiến lược Bitcoin của công ty không chỉ là một khoản dự trữ tài chính, trong quý 3 năm 2024, công ty đã đạt được 1,1 triệu đô la lợi nhuận chưa thực hiện từ việc nắm giữ Bitcoin, mặc dù doanh thu trong quý này giảm 17% so với cùng kỳ năm trước, nhưng vẫn cung cấp cho công ty một sự phòng ngừa tài chính trong bối cảnh biến động kinh tế.
Mặc dù giá trị thị trường hiện tại của công ty chỉ là 345 triệu USD, thấp hơn nhiều so với các công ty cùng loại khác, nhưng chiến lược sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ của họ đã khiến các nhà đầu tư xem họ như là "công ty cùng loại phiên bản mini".
3、Công ty game
Công ty là một công ty niêm yết với lĩnh vực kinh doanh chính là trò chơi, là một trong những nhà phát triển và vận hành hàng đầu trong ngành trò chơi bài tại Trung Quốc. Vào nửa cuối năm ngoái, công ty bắt đầu thử nghiệm thị trường mã hóa, với mục tiêu chuyển đổi toàn diện thành một công ty niêm yết Web3. Công ty đã mua vào số lượng lớn tài sản mã hóa như Bitcoin và Ether, cũng như đầu tư vào nhiều dự án hệ sinh thái Web3 khác nhau, đồng thời ký hợp đồng đặt mua với một quỹ tài sản số thuộc một công ty vốn, nhằm hợp tác chiến lược trong lĩnh vực phát triển trò chơi Web3 và hệ sinh thái Bitcoin. Công ty đã từng cho biết: "Việc mua và nắm giữ tiền điện tử là một bước quan trọng trong việc phát triển và định hình kinh doanh Web3 của tập đoàn, cũng là một phần quan trọng trong chiến lược phân bổ tài sản của tập đoàn." Tính đến thông báo mới nhất, công ty đang nắm giữ 2641 Bitcoin và 15,445 Ether, với tổng chi phí lần lượt khoảng 143 triệu USD và 42.578 triệu USD.
Cần lưu ý rằng, do thị trường tiền điện tử gần đây hoạt động mạnh mẽ, Bitcoin và các loại tiền điện tử đều đã tăng vọt. Nếu tính theo giá đóng cửa của tiền điện tử vào ngày 12, trên Bitcoin, công ty có lãi gần 90,22 triệu USD; trên Ethereum, công ty có lãi khoảng 7,95 triệu USD, tổng cộng lãi gần 100 triệu USD.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MEVSandwich
· 08-16 20:09
Một tay cầm ETF, một tay ăn bánh quy nhé.
Xem bản gốcTrả lời0
MemeTokenGenius
· 08-16 20:07
Tiếp tục quay vòng tại chỗ thôi, đã quen rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
WhaleWatcher
· 08-16 20:07
Giao ngay chơi đùa với mọi người chơi cho Suckers mới một vòng nữa?
Xem bản gốcTrả lời0
StableGeniusDegen
· 08-16 19:48
thế giới tiền điện tử cuối cùng không còn là sự tự sướng của bán lẻ nữa, các công ty niêm yết cũng đã đến.
TradFi và Blockchain hội nhập Phân tích cơ hội đầu tư cổ phiếu mã hóa toàn cầu
Phân tích cổ phiếu ý tưởng mã hóa toàn cầu: Dòng tiền mới nổi ngoài thế giới tiền điện tử
Với việc môi trường quy định tài chính toàn cầu ngày càng rõ ràng, thị trường tiền điện tử đang dần chuyển từ lĩnh vực ngách sang hệ thống tài chính chính thống. Kết quả bầu cử gần đây ở Mỹ đã mang lại ảnh hưởng tích cực cho ngành công nghiệp tiền điện tử, niềm tin của thị trường đã được cải thiện. Trong bối cảnh này, nhiều cổ phiếu liên quan đến blockchain đều tăng giá.
Ngày càng nhiều công ty niêm yết đã nhận ra tiềm năng to lớn của công nghệ blockchain và tích cực đưa nó vào chiến lược phát triển. Nhiều công ty cổ phiếu có khái niệm blockchain phát triển mạnh mẽ, thu hút sự chú ý và đầu tư đáng kể trên thị trường. Những công ty này thông qua việc áp dụng công nghệ blockchain, thúc đẩy chuyển đổi số cho doanh nghiệp và tạo ra giá trị, dần dần trở thành những người chơi quan trọng trong ngành.
Trong những năm gần đây, đặc biệt là sự ra mắt của ETF liên quan đến tiền điện tử tại Mỹ mang lại lợi ích về quy định, đã đánh dấu rằng tiền điện tử không còn bị giới hạn trong thị trường tiền điện tử khép kín, mà đã hòa nhập sâu sắc với thị trường vốn truyền thống. Dữ liệu cho thấy, quy mô quản lý tài sản của ETF Bitcoin giao ngay đã đạt 17.243 triệu USD, gần như luôn trong trạng thái dòng vốn ròng kể từ đầu năm. Điều này thể hiện sự quan tâm và niềm tin của các nhà đầu tư đối với loại tài sản mới nổi này.
Tổng giá trị thị trường tiền điện tử hiện tại khoảng 3.2 triệu tỷ đô la, có thể được phân chia theo loại tài sản thành ba phần chính sau:
Bitcoin ( BTC ): Là tài sản cốt lõi của toàn bộ thị trường mã hóa, hiện có giá trị thị trường khoảng 1,9 triệu tỷ đô la, chiếm hơn 50% tổng giá trị thị trường tiền điện tử. Nó không chỉ là công cụ lưu trữ giá trị được công nhận bởi tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử bản địa, mà còn được các nhà đầu tư tổ chức ưa chuộng nhờ đặc tính chống lạm phát và nguồn cung hạn chế, được mệnh danh là "vàng kỹ thuật số". Bitcoin đóng vai trò là trung tâm chính trong thị trường mã hóa, vừa ổn định thị trường, vừa cung cấp cầu nối liên kết giữa tài sản truyền thống và tài sản trên chuỗi bản địa.
Tài sản trên chuỗi gốc: bao gồm các mã thông báo chuỗi công cộng ( như Ethereum ETH ), các mã thông báo liên quan đến tài chính phi tập trung ( DeFi ), cũng như các mã thông báo chức năng trong các ứng dụng trên chuỗi. Lĩnh vực này đa dạng, có độ biến động cao, hiệu suất thị trường của nó bị ảnh hưởng bởi cập nhật công nghệ và nhu cầu của người dùng. Hiện tại, giá trị thị trường khoảng 1,4 nghìn tỷ đô la, thực tế thấp hơn nhiều so với kỳ vọng tăng trưởng cao của thị trường.
Sự kết hợp giữa tài sản truyền thống và công nghệ mã hóa: lĩnh vực này bao gồm việc token hóa tài sản thế giới thực trên chuỗi (RWA), các dự án mới nổi như tài sản chứng khoán dựa trên blockchain. Hiện tại, giá trị thị trường của nó chỉ mới vài nghìn tỷ đô la, nhưng với sự phổ biến của công nghệ blockchain và sự hòa nhập sâu sắc với tài chính truyền thống, lĩnh vực này đang phát triển nhanh chóng. Bằng cách token hóa tài sản truyền thống, nâng cao tính thanh khoản, đây cũng là một trong những động lực chính cho sự tăng trưởng của thị trường mã hóa trong tương lai. Phần này sẽ thúc đẩy tài chính truyền thống chuyển đổi theo hướng số hóa hiệu quả và minh bạch hơn, đồng thời giải phóng tiềm năng thị trường khổng lồ.
Tại sao không gian tăng trưởng của tài sản truyền thống lại đáng mong đợi?
Trong nửa năm qua, thuộc tính tài sản của Bitcoin đã trải qua một sự biến đổi hoàn toàn mới, và sức mạnh chủ đạo của thị trường vốn cũng đã hoàn tất việc chuyển giao từ thế lực cũ sang nguồn vốn mới.
Năm 2024, mã hóa tiền tệ trong lĩnh vực tài chính truyền thống đã được củng cố hơn nữa. Nhiều ông lớn tài chính đã lần lượt ra mắt các sản phẩm giao dịch ETF Bitcoin và Ethereum, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân những kênh đầu tư tài sản kỹ thuật số dễ dàng hơn, điều này cũng càng khẳng định mối liên hệ với chứng khoán truyền thống.
Trong khi đó, xu hướng token hóa tài sản thế giới thực (RWA) cũng đang phát triển nhanh chóng, nâng cao tính thanh khoản và phạm vi của thị trường tài chính. Ví dụ, Ngân hàng Phát triển Nhà nước Đức đã phát hành hai trái phiếu kỹ thuật số thông qua công nghệ blockchain vào năm 2024, tổng cộng 150 triệu euro. Các trái phiếu này được thanh toán thông qua công nghệ sổ cái phân tán (DLT), nhà sản xuất thiết bị máy tính của Pháp đã phát hành trái phiếu doanh nghiệp, sử dụng token hóa để cung cấp hỗ trợ vốn cho cơ sở sản xuất mới của họ ở Ấn Độ, điều này cũng cho thấy các tổ chức tài chính truyền thống đang tận dụng công nghệ blockchain để tối ưu hóa hiệu suất hoạt động, nhiều tổ chức tài chính đã đưa công nghệ mã hóa vào mô hình kinh doanh của họ.
Hiện nay, một mô hình vòng tuần hoàn vốn với tài sản cốt lõi là bitcoin, thông qua ETF và thị trường chứng khoán làm kênh chính cho dòng vốn vào, và nhờ vào các công ty niêm yết làm nền tảng tiếp nhận, đang liên tục thu hút tính thanh khoản USD và được triển khai toàn diện.
Sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và blockchain sẽ mang lại nhiều cơ hội đầu tư hơn so với tài sản gốc trên chuỗi. Xu hướng này phản ánh sự chú trọng của thị trường đối với tính ổn định và các tình huống ứng dụng thực tế. Thị trường tài chính truyền thống có hạ tầng vững chắc và cơ chế thị trường trưởng thành, khi kết hợp với công nghệ blockchain, sẽ giải phóng tiềm năng lớn hơn.
Thông qua những góc nhìn này, có thể nhận thấy rằng sự phát triển trong tương lai của thị trường mã hóa không chỉ là sự gia tăng của chính đồng tiền điện tử, mà còn là tiềm năng to lớn trong việc hòa nhập với tài chính truyền thống. Từ lợi ích quản lý đến sự thay đổi trong cấu trúc thị trường, cổ phiếu công nghệ blockchain đang ở một điểm then chốt trong xu hướng lớn này, trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu.
Phân loại cổ phiếu concept blockchain
Một. Khái niệm tài sản được thúc đẩy
Về cổ phiếu blockchain liên quan đến khái niệm phân bổ tài sản, chiến lược của công ty là sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ chính. Chiến lược này được thực hiện lần đầu vào năm 2020 và nhanh chóng thu hút sự chú ý của thị trường. Năm nay, nhiều công ty khác cũng tham gia, lượng mua Bitcoin ngày càng tăng. Có công ty thông báo đã đưa vào "lợi suất Bitcoin" (BTC Yield) chỉ số hiệu suất chính này, lợi suất BTC của họ trong quý ba là 41,7%, quý bốn ( tính đến ngày 25 tháng 10 ) lên tới 116,4%.
Cụ thể, một số công ty đã áp dụng chiến lược thông qua việc giới thiệu "lợi suất Bitcoin" như một chỉ số hiệu suất chính, nhằm cung cấp cho các nhà đầu tư một góc nhìn mới để đánh giá giá trị công ty và quyết định đầu tư. Chỉ số này dựa trên số lượng cổ phiếu lưu hành sau khi đã pha loãng, tính toán số lượng Bitcoin mà mỗi cổ phiếu nắm giữ, không xem xét biến động giá Bitcoin, nhằm giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về hành vi của công ty trong việc mua Bitcoin thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu phổ thông hoặc công cụ chuyển đổi, tập trung vào việc đo lường sự cân bằng giữa sự gia tăng nắm giữ Bitcoin và sự pha loãng vốn cổ phần. Đến thời điểm hiện tại, lợi suất đầu tư Bitcoin của một công ty đã đạt 41.8%, cho thấy công ty đã liên tục gia tăng vị thế của mình trong khi thành công tránh khỏi việc làm giảm lợi ích của cổ đông quá mức.
Tuy nhiên, mặc dù đã đạt được thành tựu đáng kể trong việc đầu tư vào Bitcoin, cấu trúc nợ của công ty vẫn thu hút sự chú ý của thị trường. Theo báo cáo, tổng nợ chưa thanh toán của một công ty hiện tại là 4.25 tỷ USD. Trong thời gian này, công ty đã huy động vốn thông qua nhiều đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi, trong đó một phần trái phiếu còn kèm theo khoản thanh toán lãi suất. Các nhà phân tích thị trường lo ngại rằng, nếu giá Bitcoin giảm mạnh, công ty có thể cần phải bán một phần Bitcoin để trả nợ. Nhưng cũng có quan điểm cho rằng, do công ty dựa vào hoạt động kinh doanh phần mềm truyền thống ổn định và môi trường lãi suất thấp, dòng tiền hoạt động của công ty đủ để trang trải lãi nợ, do đó ngay cả khi giá Bitcoin giảm mạnh, cũng khó có khả năng buộc công ty phải bán tài sản Bitcoin của mình. Hơn nữa, giá trị thị trường cổ phiếu của công ty hiện lên tới 43 tỷ USD, tỷ lệ nợ trong cấu trúc vốn của nó là tương đối nhỏ, điều này càng giảm thiểu rủi ro thanh lý.
Mặc dù nhiều nhà đầu tư lạc quan về chiến lược đầu tư Bitcoin vững chắc của công ty, cho rằng điều này sẽ mang lại lợi nhuận đáng kể cho các cổ đông, nhưng cũng có một số nhà đầu tư bày tỏ lo ngại về tỷ lệ đòn bẩy cao và rủi ro thị trường tiềm ẩn. Do thị trường tiền điện tử có tính biến động rất lớn, bất kỳ thay đổi bất lợi nào trên thị trường cũng có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến giá trị tài sản của các công ty này, và giá cổ phiếu của họ so với giá trị tài sản ròng tồn tại sự chênh lệch đáng kể, liệu trạng thái này có thể tiếp tục hay không là điểm quan tâm của thị trường. Nếu giá cổ phiếu giảm, điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn của công ty, từ đó ảnh hưởng đến kế hoạch mua Bitcoin trong tương lai của họ.
1、Công ty phần mềm trí tuệ kinh doanh
Công ty được thành lập vào năm 1989, ban đầu tập trung vào lĩnh vực trí tuệ doanh nghiệp và giải pháp doanh nghiệp. Tuy nhiên, từ năm 2020, công ty đã chuyển mình trở thành doanh nghiệp niêm yết đầu tiên trên thế giới sử dụng bitcoin (BTC) làm tài sản dự trữ, chiến lược này đã hoàn toàn thay đổi mô hình kinh doanh và vị thế thị trường của họ. Người sáng lập đã đóng vai trò then chốt trong việc thúc đẩy sự chuyển đổi này, ông đã từ một người hoài nghi bitcoin ban đầu trở thành một người ủng hộ mạnh mẽ cho mã hóa.
Kể từ năm 2020, công ty đã liên tục mua Bitcoin thông qua các hình thức như sử dụng vốn tự có và phát hành trái phiếu. Đến nay, công ty đã nắm giữ khoảng 279,420 đồng Bitcoin, với giá trị thị trường hiện tại gần 23 tỷ USD, chiếm khoảng 1% tổng cung Bitcoin. Trong đó, lần mua gần nhất diễn ra từ ngày 31 tháng 10 đến ngày 10 tháng 11 năm 2023, với giá mua trung bình là 74,463 USD cho 27,200 đồng Bitcoin. Giá trung bình nắm giữ của những đồng Bitcoin này là 39,266 USD, trong khi giá Bitcoin hiện tại đã đạt khoảng 90,000 USD, lợi nhuận trên sổ sách của công ty gần 2.5 lần.
Mặc dù trong thời gian thị trường gấu năm 2022, khoản đầu tư Bitcoin của công ty đã phải đối mặt với khoản lỗ kế toán khoảng 1 tỷ đô la, nhưng công ty chưa bao giờ bán ra Bitcoin, mà thay vào đó chọn tiếp tục gia tăng đầu tư. Kể từ năm 2023, sự tăng trưởng mạnh mẽ của Bitcoin đã thúc đẩy sự gia tăng đáng kể giá cổ phiếu của công ty, tỷ suất lợi nhuận đầu tư từ đầu năm đến nay đã đạt 26,4%, và tổng tỷ suất lợi nhuận đầu tư đã vượt quá 100%. Mô hình kinh doanh hiện tại của công ty có thể được xem như là "mô hình đòn bẩy tuần hoàn dựa trên BTC", thông qua việc phát hành trái phiếu để huy động vốn mua Bitcoin. Mặc dù mô hình này mang lại lợi nhuận cao, nhưng cũng tiềm ẩn những rủi ro nhất định, đặc biệt là khi giá Bitcoin biến động mạnh. Theo phân tích, giá Bitcoin cần phải giảm xuống dưới 15.000 đô la, công ty mới có thể đối mặt với rủi ro thanh lý, trong khi với giá Bitcoin hiện tại gần 90.000 đô la, rủi ro này là rất nhỏ. Hơn nữa, công ty có tỷ lệ đòn bẩy thấp và nhu cầu thị trường trái phiếu đang mạnh, những yếu tố này càng tăng cường thêm sự vững chắc tài chính của công ty.
Đối với các nhà đầu tư, công ty này có thể được coi là một công cụ đầu tư đòn bẩy trong thị trường Bitcoin. Dưới dự đoán giá Bitcoin sẽ tăng trưởng ổn định, cổ phiếu của công ty này có tiềm năng lớn. Tuy nhiên, cần phải lưu ý đến những rủi ro trung và dài hạn có thể đến từ sự mở rộng nợ. Trong 1 đến 2 năm tới, giá trị đầu tư của công ty vẫn đáng để quan tâm, đặc biệt đối với các nhà đầu tư lạc quan về triển vọng thị trường Bitcoin, đây là một tài sản có rủi ro cao và lợi nhuận cao.
2、công ty công nghệ y tế
Công ty này là một công ty chuyên về công nghệ y tế, một trong những chiến lược đổi mới của họ là sử dụng bitcoin làm tài sản dự trữ chính. Vào tháng 11 năm 2024, công ty đã công bố việc mua thêm 47 bitcoin, nâng tổng lượng nắm giữ lên 1.058 bitcoin, với tổng số tiền đầu tư khoảng 71 triệu đô la Mỹ. Một phần nguồn vốn cho những khoản mua này đến từ dòng tiền hoạt động, điều này cho thấy công ty đang cố gắng củng cố cấu trúc tài sản của mình thông qua việc nắm giữ bitcoin, trở thành đại diện cho sự đổi mới trong quản lý tài sản.
Tuy nhiên, hoạt động cốt lõi của công ty vẫn tập trung vào thiết bị QuantaFlo của họ, thiết bị này chủ yếu được sử dụng để chẩn đoán các bệnh về tim mạch. Tuy nhiên, chiến lược Bitcoin của công ty không chỉ là một khoản dự trữ tài chính, trong quý 3 năm 2024, công ty đã đạt được 1,1 triệu đô la lợi nhuận chưa thực hiện từ việc nắm giữ Bitcoin, mặc dù doanh thu trong quý này giảm 17% so với cùng kỳ năm trước, nhưng vẫn cung cấp cho công ty một sự phòng ngừa tài chính trong bối cảnh biến động kinh tế.
Mặc dù giá trị thị trường hiện tại của công ty chỉ là 345 triệu USD, thấp hơn nhiều so với các công ty cùng loại khác, nhưng chiến lược sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ của họ đã khiến các nhà đầu tư xem họ như là "công ty cùng loại phiên bản mini".
3、Công ty game
Công ty là một công ty niêm yết với lĩnh vực kinh doanh chính là trò chơi, là một trong những nhà phát triển và vận hành hàng đầu trong ngành trò chơi bài tại Trung Quốc. Vào nửa cuối năm ngoái, công ty bắt đầu thử nghiệm thị trường mã hóa, với mục tiêu chuyển đổi toàn diện thành một công ty niêm yết Web3. Công ty đã mua vào số lượng lớn tài sản mã hóa như Bitcoin và Ether, cũng như đầu tư vào nhiều dự án hệ sinh thái Web3 khác nhau, đồng thời ký hợp đồng đặt mua với một quỹ tài sản số thuộc một công ty vốn, nhằm hợp tác chiến lược trong lĩnh vực phát triển trò chơi Web3 và hệ sinh thái Bitcoin. Công ty đã từng cho biết: "Việc mua và nắm giữ tiền điện tử là một bước quan trọng trong việc phát triển và định hình kinh doanh Web3 của tập đoàn, cũng là một phần quan trọng trong chiến lược phân bổ tài sản của tập đoàn." Tính đến thông báo mới nhất, công ty đang nắm giữ 2641 Bitcoin và 15,445 Ether, với tổng chi phí lần lượt khoảng 143 triệu USD và 42.578 triệu USD.
Cần lưu ý rằng, do thị trường tiền điện tử gần đây hoạt động mạnh mẽ, Bitcoin và các loại tiền điện tử đều đã tăng vọt. Nếu tính theo giá đóng cửa của tiền điện tử vào ngày 12, trên Bitcoin, công ty có lãi gần 90,22 triệu USD; trên Ethereum, công ty có lãi khoảng 7,95 triệu USD, tổng cộng lãi gần 100 triệu USD.