Tiền mặt của Fed giảm xuống mức thấp nhất trong bốn năm: Dòng tiền chảy ra mạnh mẽ và áp lực cho việc cắt giảm lãi suất

Thanh khoản trong hệ thống tài chính của Mỹ đang thả mạnh. Các hoạt động repo đảo ngược của Cục Dự trữ Liên bang (RRP) — một công cụ chính để quản lý tiền mặt dư thừa — đã giảm xuống chỉ còn 28,8 tỷ đô la vào thứ Năm, mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2021. Chỉ có 14 người tham gia vào chương trình, đánh dấu số lượng nhỏ nhất trong hơn bốn năm.

Tại sao tiền đang rời khỏi Fed Lý do chính là việc phát hành mạnh mẽ các trái phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn bởi Bộ Tài chính. Mục tiêu là để bổ sung dự trữ tiền mặt của chính phủ, nhưng điều này diễn ra với cái giá phải trả là rút thanh khoản khỏi cơ sở RRP. Các nhà đầu tư đang rút tiền từ Fed và chuyển vào các trái phiếu chính phủ mới này, mang lại lợi suất hấp dẫn hơn. Vào cuối tháng Bảy, RRP vẫn giữ trên 214 tỷ đô la. Nếu tốc độ hiện tại tiếp tục, các nhà phân tích tại Citigroup cảnh báo rằng số dư có thể Thả về zero vào cuối tháng Tám.

Rủi ro cho Dự trữ Ngân hàng Khi số dư RRP cạn kiệt, tác động thường chuyển sang dự trữ ngân hàng — một vùng đệm quan trọng cho sự ổn định của các thị trường tài chính. Hiện tại, chúng ở mức khoảng 3,3 trillion USD, vẫn nằm trong khoảng an toàn, nhưng ngưỡng tối thiểu 2,7 trillion USD được xác định bởi Thống đốc Fed Christopher Waller đang đến gần. Sự thiếu hụt dự trữ có thể khiến Fed khó tiếp tục thắt chặt định lượng và hạn chế khả năng phản ứng với các cú sốc kinh tế.

Zervos và Sumerlin Thúc đẩy Fed Trong bối cảnh này, David Zervos, chiến lược gia thị trường chính tại Jefferies, một lần nữa kêu gọi cắt giảm lãi suất 0,5 điểm phần trăm. Ông lập luận rằng một bước đi nhanh chóng có thể ngăn chặn sự suy giảm trên thị trường lao động và tạo ra tới một triệu việc làm mới. Ông nhận được sự ủng hộ của nhà kinh tế Marc Sumerlin, người đã chỉ trích Fed vì quá thận trọng trong phản ứng với lạm phát. Zervos thậm chí còn được nhắc đến như một người kế nhiệm tiềm năng của Jerome Powell. Ông tin rằng Fed cần nhiều người có chuyên môn sâu về thị trường, không chỉ là các nhà kinh tế học truyền thống.

Áp lực và đề xuất cực đoan của Trump Trong khi đó, Tổng thống Donald Trump đang công khai kêu gọi Fed giảm lãi suất 300 điểm cơ bản (3%), điều này sẽ đưa lãi suất quỹ liên bang giảm mạnh từ mức hiện tại là 4,33%. Mặc dù Zervos không ủng hộ một động thái cực đoan như vậy, ông cũng không loại trừ việc cắt giảm lên đến 200 điểm cơ bản, đặc biệt nếu các công nghệ mới và trí tuệ nhân tạo bắt đầu có tác động giảm phát. Zervos nói rằng ông không bị ảnh hưởng bởi những cuộc tấn công thường xuyên của Trump vào ngân hàng trung ương: "Bạn nhận công việc này biết rằng bạn là một phần của quá trình chính trị. Điều quan trọng là giữ cuộc tranh luận dựa trên sự thật và những gì tốt nhất để đáp ứng các nhiệm vụ của Quốc hội."

#FederalReserve , #Fed , #USMarkets , #JeromePowell , #TRUMP

Luôn đi trước một bước – theo dõi hồ sơ của chúng tôi và cập nhật mọi thông tin quan trọng trong thế giới tiền điện tử! Thông báo: ,,Thông tin và quan điểm được trình bày trong bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không nên được coi là lời khuyên đầu tư trong bất kỳ tình huống nào. Nội dung của các trang này không nên được coi là lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc bất kỳ hình thức lời khuyên nào khác. Chúng tôi cảnh báo rằng việc đầu tư vào tiền điện tử có thể rủi ro và có thể dẫn đến tổn thất tài chính.“