Phân tích quy mô tài sản trong lĩnh vực RWA và những hiểu biết đầu tư

Quy mô tài sản thực tế trong lĩnh vực RWA hiện đã đạt đến mức đáng kể. Tổng quy mô tài sản RWA theo nghĩa nghiêm ngặt, không bao gồm các dự án stablecoin, khoảng 13,55 tỷ USD, bao gồm các loại hình như tín dụng tư nhân, trái phiếu Mỹ, hàng hóa, quỹ đầu tư thay thế của các tổ chức, trái phiếu không phải Mỹ, trái phiếu doanh nghiệp và cổ phiếu. Nếu tính cả các dự án stablecoin, quy mô tổng thể có thể đạt 206,33 tỷ USD, đã hoàn thành một phần năm mục tiêu một nghìn tỷ USD.

Cấu trúc thị trường đã có những thay đổi lớn trong hai năm qua. Lĩnh vực tín dụng cá nhân đã nổi lên với quy mô tổng cộng đạt 9,4 tỷ USD, vượt xa 2,6 tỷ USD của trái phiếu Mỹ được mã hóa. Điều này chủ yếu nhờ vào sự mở rộng nhanh chóng của các nhà đầu tư mới, bù đắp cho sự suy giảm quy mô kinh doanh của những người tham gia khác.

Xét về tình hình phát hành tài sản, stablecoin, token hóa trái phiếu Mỹ và tín dụng tư nhân trở thành ba loại có quy mô phát hành lớn nhất hàng tháng vào năm 2024, cho thấy tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ.

Về phân bố nền tảng blockchain, Ethereum dẫn đầu với thị phần 76,51%. Stellar và Polygon lần lượt đứng thứ hai và thứ ba, nhờ vào danh mục sản phẩm RWA đa dạng. Solana mặc dù thể hiện tốt trên thị trường bán lẻ, nhưng vẫn còn không gian để cải thiện trong lĩnh vực kinh doanh tổ chức. Avalanche mặc dù tích cực thúc đẩy sự phát triển của RWA, nhưng bị hạn chế bởi sự phát triển tổng thể của hệ sinh thái, với tổng quy mô chỉ đạt 97,87 triệu đô la.

Đối với các nhà đầu tư, lĩnh vực RWA cung cấp nhiều cơ hội đầu tư đa dạng. Các tài sản đầu tư cấp Beta bao gồm các công ty dẫn đầu trong từng phân khúc, chẳng hạn như SKY và Ondo Finance trong lĩnh vực token hóa trái phiếu Mỹ, Figure Markets trong lĩnh vực tín dụng tư nhân, v.v. Các tài sản đầu tư cấp Alpha bao gồm các dự án có tiềm năng đổi mới hoặc triển vọng tăng trưởng nhanh, chẳng hạn như Elixir, dự án phát triển stablecoin phi tập trung hợp tác với các tổ chức tài chính lớn, và Curve, nền tảng định giá stablecoin RWA.

Các nhà đầu tư khi chọn lựa các mục tiêu cấp Alpha nên chú trọng vào những dự án có tiềm năng "đổi mới phá hủy" hoặc thể hiện xu hướng "tăng trưởng theo cấp số nhân". Khi thị trường RWA tiếp tục phát triển, việc nhận diện và nắm bắt những cơ hội tiềm năng cao này sẽ trở thành chìa khóa chiến thắng.