Định giá Pump.fun 4 tỷ đô la gây ra tranh cãi trong cộng đồng
Gần đây, một nền tảng chuẩn bị huy động 1 tỷ USD với định giá 4 tỷ USD đã gây ra nhiều tranh cãi, cộng đồng có phản ứng khác nhau về điều này.
Trong hệ sinh thái Solana xuất hiện hai quan điểm hoàn toàn khác nhau. Một bên cho rằng nền tảng này là một khối u độc hại của hệ sinh thái, hành động của đội ngũ chỉ mang tính tư lợi, chỉ lo kiếm lợi nhuận mà không quan tâm đến sự phát triển của hệ sinh thái. Bên còn lại cho rằng nền tảng này đã đổi mới mô hình phát hành tài sản, mang lại cơ hội cho người dùng bình thường để đạt được lợi nhuận cao, có tác động tích cực đến sự phát triển của hệ sinh thái.
Phân tích cho rằng, cả hai quan điểm đều có lý do nhất định. Nền tảng này thực sự đã mở ra một mô hình phát hành tài sản mới, mang lại lợi ích lớn cho một số người. Tuy nhiên, hành vi liên tục bán ra một lượng lớn token của đội ngũ cũng đã gây ra sự nghi ngờ. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, mức định giá 4 tỷ USD thực sự là cao, dễ khiến người ta nghi ngờ có ý định thu lợi ngắn hạn.
Dù sao đi nữa, thị trường cuối cùng sẽ đưa ra câu trả lời. Nhưng vấn đề phản ánh sau sự kiện này đáng để suy ngẫm: Nếu kế hoạch tài trợ này được thực hiện và dẫn đến sự sụt giảm lớn về giá trị thị trường, điều đó sẽ ảnh hưởng như thế nào đến hệ sinh thái Solana? Liệu mô hình phát hành tài sản mới nổi này có kết thúc tại đây không?
Xét về quá trình phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử, mô hình phát hành tài sản chủ yếu được chia thành hai loại: một là mô hình do đầu tư mạo hiểm truyền thống dẫn dắt (VCM), hai là mô hình thị trường vốn Internet do cộng đồng dẫn dắt (ICM). Bitcoin và Ethereum ở giai đoạn đầu đều thuộc mô hình ICM, dựa vào sức mạnh của cộng đồng để thúc đẩy sự phát triển.
Trong những năm gần đây, mô hình VCM đã chiếm ưu thế trong ngành. Tuy nhiên, theo thời gian, sự nhiệt tình của các nhà đầu tư thông thường đối với các dự án VCM đã dần giảm sút. Điều này chủ yếu là do trong lĩnh vực tiền điện tử, quyền phát hành tài sản là mở, bất kỳ ai cũng có thể tham gia. Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với thị trường tài chính truyền thống, nơi quyền phát hành tài sản thường bị một số ít tinh hoa độc quyền.
Mô hình phát hành tài sản mới nổi kết hợp phát hành không cần giấy phép và tính thanh khoản tốt, vượt qua những hạn chế của các mô hình như ICO, NFT và ký tự khắc trong giai đoạn đầu. Nó kết hợp một cách hữu cơ thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp thông qua cơ chế thị trường sáng tạo, cung cấp cơ hội mới cho các doanh nhân grassroots và các nhà đầu tư thông thường.
Mặc dù trong mô hình này cũng tồn tại những dự án tốt xấu lẫn lộn, nhưng nó đại diện cho một mô hình phát hành tài sản nội sinh của ngành công nghiệp tiền điện tử. Trong tương lai, bất kể là dự án cộng đồng thuần túy, những người khởi nghiệp thông thường hay các đội ngũ chất lượng cao, đều có thể áp dụng mô hình này để huy động vốn. Thậm chí, các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống cũng có thể kết hợp với nó, tạo ra những phương thức huy động vốn mới.
Do đó, kế hoạch huy động vốn của một nền tảng nào đó khó có thể gây ra cú sốc chết người cho hệ sinh thái Solana. Mặc dù có thể ảnh hưởng đến tính thanh khoản của thị trường trong ngắn hạn, nhưng các yếu tố cơ bản của toàn ngành vẫn không thay đổi. Trong tương lai, có thể sẽ xuất hiện nhiều nền tảng phát hành tài sản tương tự, thúc đẩy sự phát triển của mô hình này.
Tất nhiên, thị trường cuối cùng sẽ phải đối mặt với vấn đề cạn kiệt thanh khoản, nhưng đây là một vấn đề chu kỳ của toàn ngành, chứ không phải là một khiếm khuyết của một mô hình cụ thể nào. Trước khi vòng chu kỳ mới đến, ngành có thể cần trải qua điều chỉnh và tái cấu trúc.
Nói chung, mô hình phát hành tài sản do cộng đồng dẫn dắt phù hợp hơn với đặc điểm của ngành công nghiệp tiền điện tử, và trong tương lai có thể trở thành xu hướng chủ đạo.
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Kế hoạch huy động vốn với định giá 4 tỷ USD của Pump.fun gây tranh cãi, mô hình phát hành tài sản mới nổi được theo dõi.
Định giá Pump.fun 4 tỷ đô la gây ra tranh cãi trong cộng đồng
Gần đây, một nền tảng chuẩn bị huy động 1 tỷ USD với định giá 4 tỷ USD đã gây ra nhiều tranh cãi, cộng đồng có phản ứng khác nhau về điều này.
Trong hệ sinh thái Solana xuất hiện hai quan điểm hoàn toàn khác nhau. Một bên cho rằng nền tảng này là một khối u độc hại của hệ sinh thái, hành động của đội ngũ chỉ mang tính tư lợi, chỉ lo kiếm lợi nhuận mà không quan tâm đến sự phát triển của hệ sinh thái. Bên còn lại cho rằng nền tảng này đã đổi mới mô hình phát hành tài sản, mang lại cơ hội cho người dùng bình thường để đạt được lợi nhuận cao, có tác động tích cực đến sự phát triển của hệ sinh thái.
Phân tích cho rằng, cả hai quan điểm đều có lý do nhất định. Nền tảng này thực sự đã mở ra một mô hình phát hành tài sản mới, mang lại lợi ích lớn cho một số người. Tuy nhiên, hành vi liên tục bán ra một lượng lớn token của đội ngũ cũng đã gây ra sự nghi ngờ. Trong bối cảnh thị trường hiện tại, mức định giá 4 tỷ USD thực sự là cao, dễ khiến người ta nghi ngờ có ý định thu lợi ngắn hạn.
Dù sao đi nữa, thị trường cuối cùng sẽ đưa ra câu trả lời. Nhưng vấn đề phản ánh sau sự kiện này đáng để suy ngẫm: Nếu kế hoạch tài trợ này được thực hiện và dẫn đến sự sụt giảm lớn về giá trị thị trường, điều đó sẽ ảnh hưởng như thế nào đến hệ sinh thái Solana? Liệu mô hình phát hành tài sản mới nổi này có kết thúc tại đây không?
Xét về quá trình phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử, mô hình phát hành tài sản chủ yếu được chia thành hai loại: một là mô hình do đầu tư mạo hiểm truyền thống dẫn dắt (VCM), hai là mô hình thị trường vốn Internet do cộng đồng dẫn dắt (ICM). Bitcoin và Ethereum ở giai đoạn đầu đều thuộc mô hình ICM, dựa vào sức mạnh của cộng đồng để thúc đẩy sự phát triển.
Trong những năm gần đây, mô hình VCM đã chiếm ưu thế trong ngành. Tuy nhiên, theo thời gian, sự nhiệt tình của các nhà đầu tư thông thường đối với các dự án VCM đã dần giảm sút. Điều này chủ yếu là do trong lĩnh vực tiền điện tử, quyền phát hành tài sản là mở, bất kỳ ai cũng có thể tham gia. Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với thị trường tài chính truyền thống, nơi quyền phát hành tài sản thường bị một số ít tinh hoa độc quyền.
Mô hình phát hành tài sản mới nổi kết hợp phát hành không cần giấy phép và tính thanh khoản tốt, vượt qua những hạn chế của các mô hình như ICO, NFT và ký tự khắc trong giai đoạn đầu. Nó kết hợp một cách hữu cơ thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp thông qua cơ chế thị trường sáng tạo, cung cấp cơ hội mới cho các doanh nhân grassroots và các nhà đầu tư thông thường.
Mặc dù trong mô hình này cũng tồn tại những dự án tốt xấu lẫn lộn, nhưng nó đại diện cho một mô hình phát hành tài sản nội sinh của ngành công nghiệp tiền điện tử. Trong tương lai, bất kể là dự án cộng đồng thuần túy, những người khởi nghiệp thông thường hay các đội ngũ chất lượng cao, đều có thể áp dụng mô hình này để huy động vốn. Thậm chí, các quỹ đầu tư mạo hiểm truyền thống cũng có thể kết hợp với nó, tạo ra những phương thức huy động vốn mới.
Do đó, kế hoạch huy động vốn của một nền tảng nào đó khó có thể gây ra cú sốc chết người cho hệ sinh thái Solana. Mặc dù có thể ảnh hưởng đến tính thanh khoản của thị trường trong ngắn hạn, nhưng các yếu tố cơ bản của toàn ngành vẫn không thay đổi. Trong tương lai, có thể sẽ xuất hiện nhiều nền tảng phát hành tài sản tương tự, thúc đẩy sự phát triển của mô hình này.
Tất nhiên, thị trường cuối cùng sẽ phải đối mặt với vấn đề cạn kiệt thanh khoản, nhưng đây là một vấn đề chu kỳ của toàn ngành, chứ không phải là một khiếm khuyết của một mô hình cụ thể nào. Trước khi vòng chu kỳ mới đến, ngành có thể cần trải qua điều chỉnh và tái cấu trúc.
Nói chung, mô hình phát hành tài sản do cộng đồng dẫn dắt phù hợp hơn với đặc điểm của ngành công nghiệp tiền điện tử, và trong tương lai có thể trở thành xu hướng chủ đạo.