Vai trò và thách thức của đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử

Gần đây, ngành Tài sản tiền điện tử đã diễn ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi về vai trò của đầu tư mạo hiểm (VC). Một mặt, cộng đồng có thái độ chỉ trích đối với cái gọi là "VC coin", mặt khác, cũng có không ít báo cáo về việc bảo vệ quyền lợi của VC và việc đóng cửa. Trên thực tế, ngành VC luôn có tỷ lệ loại bỏ tương đối cao, điều này không phải là hiện tượng mới xuất hiện.

Hệ sinh thái VC trong cơn sốt ICO

Vào thời kỳ bùng nổ ICO năm 2017, số lượng VC trong lĩnh vực Tài sản tiền điện tử tăng vọt. Chỉ riêng khu vực Thượng Hải đã có hơn 100 VC, với mức rào cản thành lập rất thấp. Chỉ cần một thực thể offshore có thể ký tên và đóng dấu cũng như thanh toán ra nước ngoài, có thể tự xưng là Quỹ Token. Trên toàn quốc, số lượng VC có thể đạt tới vài trăm. Tuy nhiên, theo thời gian, nhiều VC dần rời khỏi thị trường, sự tàn khốc của ngành công nghiệp càng trở nên rõ ràng.

Sự hiểu lầm của cộng đồng về VC

Quan điểm của nhà đầu tư nhỏ lẻ về VC thường rất phân cực. Khi có sự tham gia của VC vào các dự án hot, mọi người dễ dàng nghĩ rằng các VC tiền điện tử thường có lợi nhuận cao. Thực tế, danh mục đầu tư của VC còn bao gồm nhiều dự án thất bại, những dự án này thường không được thị trường chú ý. Chính vì tỷ lệ thất bại cao, VC cần từng dự án có tiềm năng lợi nhuận cao.

Mặt khác, khi các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) đầu tư vào các dự án thất bại, cộng đồng thường chỉ trích VC đã phối hợp với bên dự án để "cắt cỏ", bỏ qua rằng VC cũng là nạn nhân, và khoản lỗ của họ có thể lớn hơn cả nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Tiêu chuẩn đánh giá VC có xuất sắc hay không

Để đánh giá một VC có xuất sắc hay không, chủ yếu xem xét hai khía cạnh:

1. Hiệu suất hoạt động: Nhiệm vụ hàng đầu của VC là tạo ra lợi nhuận cho các đối tác hạn chế (LP). Một số quỹ lớn nổi tiếng có hiệu suất thực tế trung bình, trong khi một số quỹ nhỏ có thể hoạt động tốt hơn.

2. Đóng góp của ngành: Ngoài hiệu suất, còn cần xem xét liệu các dự án chất lượng mà VC đầu tư có đổi mới công nghệ hay không, liệu có thúc đẩy sự phát triển của ngành hay không. Các tổ chức chỉ đầu tư vào các dự án không có thực hoặc các dự án ngôi sao được định giá cao khó có thể được coi là xuất sắc.

Tài sản tiền điện tử VC phải đối mặt với những thách thức

1. Định giá dự án quá cao: Một số dự án do các tổ chức có nguồn vốn mạnh mẽ phát triển có định giá rất cao, dẫn đến cơ hội tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ giảm đi, không gian tăng trưởng hạn chế.

2. Sự trưởng thành của ngành: Các lĩnh vực dần dần bị các ông lớn chiếm lĩnh, đầu tư theo kiểu rải tiền truyền thống có thể không còn hiệu quả. VC cần chuyên nghiệp hơn, hợp tác sâu với các dự án.

3. Xu hướng phi tập trung: Khi ngành phát triển, lý tưởng là nên giảm sự phụ thuộc vào VC, phát triển theo hướng phi tập trung hơn.

Đối mặt với những thách thức này, VC cần điều chỉnh chiến lược, chú trọng hơn đến chất lượng dự án và giá trị lâu dài. Đồng thời, ngành cũng nên khám phá các cơ chế tài trợ công bằng và minh bạch hơn, chẳng hạn như mô hình phát hành công bằng cộng đồng được cải tiến, nhằm cân bằng lợi ích của các bên và thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của ngành.