Thỏa thuận thuế Mỹ-Trung thúc đẩy thị trường bật lại, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể điều chỉnh khung chính sách tiền tệ
Gần đây, cuộc tiếp xúc đầu tiên giữa Mỹ và Trung Quốc tại Thụy Sĩ đã đạt được những thành tựu quan trọng, đánh dấu sự tiến triển đáng kể trong vấn đề thuế quan giữa hai bên. Tin tức này ngay lập tức đã thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử loại bỏ những định giá tiêu cực trước đó, tốc độ và mức độ bật lại đều vượt quá mong đợi của thị trường.
Các nhà giao dịch bắt đầu áp dụng khung giao dịch mới, trọng tâm chính chuyển sang việc nền kinh tế Mỹ có rơi vào suy thoái hay không và Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ khởi động lại chu kỳ giảm lãi suất khi nào. Các dữ liệu về lạm phát và việc làm được công bố trong tuần này cho thấy lạm phát tiếp tục giảm, việc làm tạm thời giữ ổn định, cho thấy tác động của thuế quan đến nền kinh tế thấp hơn mong đợi. Những dữ liệu vượt mong đợi này đã thúc đẩy chỉ số chứng khoán Mỹ tăng mạnh trong tuần này, trong khi giá vàng thì giảm mạnh.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell đã có bài phát biểu quan trọng trong tuần này, đề cập đến việc sẽ xem xét lại "chính sách tiền tệ", điều này có thể thúc đẩy việc khởi động lại chu kỳ giảm lãi suất. Tuy nhiên, tổ chức xếp hạng Moody's đã hạ xếp hạng trái phiếu chính phủ Mỹ từ Aaa xuống Aa1, một lần nữa làm nổi bật cuộc khủng hoảng nợ mà Mỹ đang phải đối mặt trong thời gian dài.
Chính sách, tài chính vĩ mô và dữ liệu kinh tế
Vào ngày 12 tháng 5, Mỹ và Trung Quốc đã công bố thỏa thuận giảm thuế tạm thời trong 90 ngày sau cuộc gặp tại Thụy Sĩ. Mỹ sẽ giảm thuế đối với hàng hóa Trung Quốc từ mức cao nhất 145% xuống 30%, trong khi Trung Quốc sẽ giảm thuế đối với hàng hóa Mỹ từ mức cao nhất 125% xuống 10%, và tạm dừng hoặc hủy bỏ một số biện pháp phản制 phi thuế. Điều này đánh dấu sự chuyển mình của vấn đề thuế quan vào giai đoạn mới, có thể không gây ảnh hưởng vượt quá mong đợi đến nền kinh tế toàn cầu trong ngắn hạn.
Nhờ vào thông tin tích cực này, thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng mạnh trong suốt tuần. Chỉ số Nasdaq, S&P 500 và Dow Jones Industrial Average lần lượt tăng 7,15%, 5,27% và 3,41%, đều đã đạt được mức tăng liên tiếp trong bốn tuần. Nếu kỳ vọng giảm lãi suất tiếp tục tăng, thị trường có khả năng vượt qua mức cao kỷ lục trong thời gian ngắn.
Dữ liệu kinh tế được công bố trong tuần này cho thấy, tỷ lệ CPI tháng 4 là 2.3%, thấp hơn dự đoán và giảm liên tiếp trong ba tháng. Số người lần đầu nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp là 229,000, phù hợp với dự đoán. PPI là 2.4%, hơi thấp hơn dự đoán. Những dữ liệu này cho thấy vấn đề thuế quan chưa gây ra thiệt hại thực chất cho tiêu dùng, đồng thời lạm phát tiếp tục giảm, tạo điều kiện thuận lợi cho việc khởi động lại việc hạ lãi suất.
Powell trong bài phát biểu cho biết, khung chính sách tiền tệ được giới thiệu vào năm 2020 có thể cần điều chỉnh trong bối cảnh kinh tế hiện tại. Ông chỉ ra rằng, các cú sốc cung cấp thường xuyên khiến chế độ mục tiêu lạm phát trung bình khó có thể ứng phó, cần điều chỉnh chính sách để cân bằng tốt hơn giữa mục tiêu lạm phát và việc làm. Phát biểu này có thể có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ xây dựng chính sách dựa trên dữ liệu CPI theo tháng hoặc thậm chí theo từng tháng, tăng cường tính linh hoạt trong quyết định.
Vấn đề nợ công của Mỹ vẫn là một yếu tố ảnh hưởng quan trọng. Năm nay, Mỹ đã phát sinh thêm 1.9 nghìn tỷ đô la nợ, quy mô tái phát hành có thể đạt 9.2 nghìn tỷ đô la. Nếu không sớm bắt đầu giảm lãi suất, chính phủ Mỹ sẽ tiếp tục gánh chịu lãi suất cao và có thể phải đối mặt với khó khăn trong việc đấu thầu trên thị trường sơ cấp. Vấn đề nợ có thể trở thành biến số then chốt ảnh hưởng đến việc xây dựng chính sách của Mỹ.
Vào ngày 16 tháng 5, Moody's đã hạ xếp hạng nhà phát hành dài hạn của chính phủ Mỹ và trái phiếu không đảm bảo lên từ Aaa xuống Aa1, lần đầu tiên kể từ năm 1917. Trước đó, S&P và Fitch lần lượt đã hạ xếp hạng Mỹ xuống AA+ vào năm 2011 và 2023. Vấn đề nợ đã trở thành chỉ số quan trọng ảnh hưởng đến lãi suất và sự ổn định của thị trường tài chính Mỹ trong trung và dài hạn.
Thị trường tiền điện tử
Bitcoin trong tuần này duy trì trạng thái giao dịch cao trong phần lớn thời gian, vào Chủ nhật bất ngờ tăng vọt lên 106692.97 USD, tăng 2.24% trong toàn tuần. Về mặt kỹ thuật, Bitcoin đã hoạt động trên đường xu hướng tăng trong suốt tuần, gần với mức kháng cự quan trọng. Chỉ số quá mua đã được phục hồi phần nào, khối lượng giao dịch tương đương với tuần trước.
Thị trường tiền điện tử trong tuần này duy trì dòng vốn vào khá mạnh, với tổng cộng 2,527 triệu USD thông qua hai kênh chính, trong đó stablecoin đạt 1,880 triệu USD, và tổng cộng 647 triệu USD từ Bitcoin và Ethereum ETF. Đáng chú ý là, trong bốn tuần gần đây, dòng vốn vào ETF đã có xu hướng giảm. Dòng vốn cho vay trên thị trường đang ở giai đoạn mở rộng, và thị trường hợp đồng đã bước vào giai đoạn mở rộng thứ hai của chu kỳ này.
Sau khi Bitcoin trở lại 100.000 USD, một phần vốn bắt đáy đã thực hiện chốt lời. Khi thanh khoản phục hồi, một số nhà đầu tư nắm giữ lâu dài cũng đã thực hiện bán ra một lượng nhỏ. Nhìn chung, cấu trúc "nhà đầu tư dài hạn giảm nắm giữ, nhà đầu tư ngắn hạn tăng nắm giữ" vẫn chưa hoàn toàn hình thành, những nhà đầu tư lâu năm có kinh nghiệm vẫn đang chờ đợi mức giá cao hơn.
Trong tuần này, số Bitcoin chảy vào sàn giao dịch là 127226 đồng, giảm liên tiếp bốn tuần. Quy mô chảy ra khỏi sàn giao dịch đạt 27965 đồng, là mức cao nhất kể từ đầu năm đến nay. Quy mô bán ra giảm trong khi quy mô mua vào tăng, thường báo hiệu rằng giá có thể tăng nhanh khi các điều kiện bên ngoài được cải thiện.
Theo dữ liệu từ eMerge Engine, chỉ số EMC BTC Cycle Metrics là 0.875, đang trong giai đoạn tăng.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Thỏa thuận thuế Mỹ-Trung thúc đẩy thị trường bật lại Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể điều chỉnh chính sách tiền tệ
Thỏa thuận thuế Mỹ-Trung thúc đẩy thị trường bật lại, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể điều chỉnh khung chính sách tiền tệ
Gần đây, cuộc tiếp xúc đầu tiên giữa Mỹ và Trung Quốc tại Thụy Sĩ đã đạt được những thành tựu quan trọng, đánh dấu sự tiến triển đáng kể trong vấn đề thuế quan giữa hai bên. Tin tức này ngay lập tức đã thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền điện tử loại bỏ những định giá tiêu cực trước đó, tốc độ và mức độ bật lại đều vượt quá mong đợi của thị trường.
Các nhà giao dịch bắt đầu áp dụng khung giao dịch mới, trọng tâm chính chuyển sang việc nền kinh tế Mỹ có rơi vào suy thoái hay không và Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ khởi động lại chu kỳ giảm lãi suất khi nào. Các dữ liệu về lạm phát và việc làm được công bố trong tuần này cho thấy lạm phát tiếp tục giảm, việc làm tạm thời giữ ổn định, cho thấy tác động của thuế quan đến nền kinh tế thấp hơn mong đợi. Những dữ liệu vượt mong đợi này đã thúc đẩy chỉ số chứng khoán Mỹ tăng mạnh trong tuần này, trong khi giá vàng thì giảm mạnh.
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell đã có bài phát biểu quan trọng trong tuần này, đề cập đến việc sẽ xem xét lại "chính sách tiền tệ", điều này có thể thúc đẩy việc khởi động lại chu kỳ giảm lãi suất. Tuy nhiên, tổ chức xếp hạng Moody's đã hạ xếp hạng trái phiếu chính phủ Mỹ từ Aaa xuống Aa1, một lần nữa làm nổi bật cuộc khủng hoảng nợ mà Mỹ đang phải đối mặt trong thời gian dài.
Chính sách, tài chính vĩ mô và dữ liệu kinh tế
Vào ngày 12 tháng 5, Mỹ và Trung Quốc đã công bố thỏa thuận giảm thuế tạm thời trong 90 ngày sau cuộc gặp tại Thụy Sĩ. Mỹ sẽ giảm thuế đối với hàng hóa Trung Quốc từ mức cao nhất 145% xuống 30%, trong khi Trung Quốc sẽ giảm thuế đối với hàng hóa Mỹ từ mức cao nhất 125% xuống 10%, và tạm dừng hoặc hủy bỏ một số biện pháp phản制 phi thuế. Điều này đánh dấu sự chuyển mình của vấn đề thuế quan vào giai đoạn mới, có thể không gây ảnh hưởng vượt quá mong đợi đến nền kinh tế toàn cầu trong ngắn hạn.
Nhờ vào thông tin tích cực này, thị trường chứng khoán Mỹ đã tăng mạnh trong suốt tuần. Chỉ số Nasdaq, S&P 500 và Dow Jones Industrial Average lần lượt tăng 7,15%, 5,27% và 3,41%, đều đã đạt được mức tăng liên tiếp trong bốn tuần. Nếu kỳ vọng giảm lãi suất tiếp tục tăng, thị trường có khả năng vượt qua mức cao kỷ lục trong thời gian ngắn.
Dữ liệu kinh tế được công bố trong tuần này cho thấy, tỷ lệ CPI tháng 4 là 2.3%, thấp hơn dự đoán và giảm liên tiếp trong ba tháng. Số người lần đầu nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp là 229,000, phù hợp với dự đoán. PPI là 2.4%, hơi thấp hơn dự đoán. Những dữ liệu này cho thấy vấn đề thuế quan chưa gây ra thiệt hại thực chất cho tiêu dùng, đồng thời lạm phát tiếp tục giảm, tạo điều kiện thuận lợi cho việc khởi động lại việc hạ lãi suất.
Powell trong bài phát biểu cho biết, khung chính sách tiền tệ được giới thiệu vào năm 2020 có thể cần điều chỉnh trong bối cảnh kinh tế hiện tại. Ông chỉ ra rằng, các cú sốc cung cấp thường xuyên khiến chế độ mục tiêu lạm phát trung bình khó có thể ứng phó, cần điều chỉnh chính sách để cân bằng tốt hơn giữa mục tiêu lạm phát và việc làm. Phát biểu này có thể có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ xây dựng chính sách dựa trên dữ liệu CPI theo tháng hoặc thậm chí theo từng tháng, tăng cường tính linh hoạt trong quyết định.
Vấn đề nợ công của Mỹ vẫn là một yếu tố ảnh hưởng quan trọng. Năm nay, Mỹ đã phát sinh thêm 1.9 nghìn tỷ đô la nợ, quy mô tái phát hành có thể đạt 9.2 nghìn tỷ đô la. Nếu không sớm bắt đầu giảm lãi suất, chính phủ Mỹ sẽ tiếp tục gánh chịu lãi suất cao và có thể phải đối mặt với khó khăn trong việc đấu thầu trên thị trường sơ cấp. Vấn đề nợ có thể trở thành biến số then chốt ảnh hưởng đến việc xây dựng chính sách của Mỹ.
Vào ngày 16 tháng 5, Moody's đã hạ xếp hạng nhà phát hành dài hạn của chính phủ Mỹ và trái phiếu không đảm bảo lên từ Aaa xuống Aa1, lần đầu tiên kể từ năm 1917. Trước đó, S&P và Fitch lần lượt đã hạ xếp hạng Mỹ xuống AA+ vào năm 2011 và 2023. Vấn đề nợ đã trở thành chỉ số quan trọng ảnh hưởng đến lãi suất và sự ổn định của thị trường tài chính Mỹ trong trung và dài hạn.
Thị trường tiền điện tử
Bitcoin trong tuần này duy trì trạng thái giao dịch cao trong phần lớn thời gian, vào Chủ nhật bất ngờ tăng vọt lên 106692.97 USD, tăng 2.24% trong toàn tuần. Về mặt kỹ thuật, Bitcoin đã hoạt động trên đường xu hướng tăng trong suốt tuần, gần với mức kháng cự quan trọng. Chỉ số quá mua đã được phục hồi phần nào, khối lượng giao dịch tương đương với tuần trước.
Thị trường tiền điện tử trong tuần này duy trì dòng vốn vào khá mạnh, với tổng cộng 2,527 triệu USD thông qua hai kênh chính, trong đó stablecoin đạt 1,880 triệu USD, và tổng cộng 647 triệu USD từ Bitcoin và Ethereum ETF. Đáng chú ý là, trong bốn tuần gần đây, dòng vốn vào ETF đã có xu hướng giảm. Dòng vốn cho vay trên thị trường đang ở giai đoạn mở rộng, và thị trường hợp đồng đã bước vào giai đoạn mở rộng thứ hai của chu kỳ này.
Sau khi Bitcoin trở lại 100.000 USD, một phần vốn bắt đáy đã thực hiện chốt lời. Khi thanh khoản phục hồi, một số nhà đầu tư nắm giữ lâu dài cũng đã thực hiện bán ra một lượng nhỏ. Nhìn chung, cấu trúc "nhà đầu tư dài hạn giảm nắm giữ, nhà đầu tư ngắn hạn tăng nắm giữ" vẫn chưa hoàn toàn hình thành, những nhà đầu tư lâu năm có kinh nghiệm vẫn đang chờ đợi mức giá cao hơn.
Trong tuần này, số Bitcoin chảy vào sàn giao dịch là 127226 đồng, giảm liên tiếp bốn tuần. Quy mô chảy ra khỏi sàn giao dịch đạt 27965 đồng, là mức cao nhất kể từ đầu năm đến nay. Quy mô bán ra giảm trong khi quy mô mua vào tăng, thường báo hiệu rằng giá có thể tăng nhanh khi các điều kiện bên ngoài được cải thiện.
Theo dữ liệu từ eMerge Engine, chỉ số EMC BTC Cycle Metrics là 0.875, đang trong giai đoạn tăng.