Coinbase đã mở rộng sự hiện diện toàn cầu của mình trong thị trường phái sinh crypto với việc mua lại Deribit nhưng báo cáo Q1 của công ty đã khiến một nhà phân tích của Wall Street điều chỉnh mức mục tiêu xuống thấp hơn.
Trong một ghi chú gửi tới khách hàng vào thứ Sáu, nhà phân tích Mike Colonnese của H.C. Wainwright đã cung cấp một phân tích chi tiết về việc mua lại Coinbase, hiệu suất lợi nhuận và cập nhật triển vọng về định giá cổ phiếu.
Coinbase sẽ mua lại Deribit với thỏa thuận trị giá 2,9 tỷ đô la
Trong giao dịch M&A tiền điện tử lớn nhất đến nay, Coinbase đã thông báo kế hoạch mua lại Deribit với giá 2,9 tỷ đô la, bao gồm 700 triệu đô la tiền mặt và 11 triệu cổ phiếu của Coinbase. Deribit là sàn giao dịch quyền chọn tiền điện tử lớn nhất thế giới với 75% thị phần và hơn 30 tỷ đô la trong lãi mở.
Nhà phân tích Mike Colonnese coi thương vụ này là một sự phù hợp chiến lược mạnh mẽ, ngay lập tức giúp Coinbase trở thành nền tảng giao dịch phái sinh tiền điện tử hàng đầu toàn cầu, đồng thời tăng cường sự mở rộng quốc tế và nâng cao khả năng bán chéo với giao dịch giao ngay và tương lai. Deribit được kỳ vọng sẽ góp phần vào lợi nhuận, dựa trên hồ sơ EBITDA dương nhất quán của nó.
Tóm tắt thu nhập Q1 2025
Coinbase đã báo cáo doanh thu quý 1 là 2.03 tỷ đô la, hơi thấp hơn mong đợi, với khối lượng giao dịch giảm 10% so với quý trước xuống còn 393 tỷ đô la. Khối lượng bán lẻ giảm 17%, trong khi khối lượng tổ chức giảm 9%. Doanh thu giao dịch đạt 1.26 tỷ đô la, giảm 19% theo tuần tự và không đạt kỳ vọng.
Mặc dù doanh thu giao dịch yếu hơn, doanh thu từ đăng ký và dịch vụ đã đạt kỷ lục 698,1 triệu USD, tăng 9% so với quý trước, nhờ vào sự tăng trưởng mạnh mẽ trong việc nắm giữ USDC và đăng ký Coinbase One. EBITDA điều chỉnh là 929,9 triệu USD ( với biên lợi nhuận 47,4% ), thấp hơn 1,29 tỷ USD của quý 4, trong khi EPS điều chỉnh là 1,94 USD, đúng theo dự báo.
Mục tiêu giá được điều chỉnh giảm mặc dù có các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng rõ ràng
Mặc dù những gì nhà phân tích mô tả là một thương vụ mua lại Deribit "vĩ đại", Colonnese đã điều chỉnh dự báo doanh thu năm 2025 và 2026 xuống còn 7,4 tỷ USD và 9,5 tỷ USD, tương ứng, với lý do khối lượng giao dịch yếu hơn mong đợi. Ông cũng hạ dự báo EPS điều chỉnh xuống còn 5,92 USD và 12,11 USD, với mức giá mục tiêu giảm xuống còn 305 USD từ 350 USD. Tuy nhiên, nhà phân tích vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của Coinbase, đặc biệt là khi môi trường pháp lý phát triển.
“Chúng tôi tin rằng sự rõ ràng hơn về quy định cho crypto tại Mỹ, đặc biệt là liên quan đến luật pháp về stablecoin chính thức và cấu trúc thị trường, mà chúng tôi có thể thấy trong năm nay, sẽ là một động lực lớn cho Coinbase, và sẽ thúc đẩy sự tham gia của các tổ chức vào lĩnh vực này,” Colonnese viết.
Ngoài ra, hơn 200 công ty bao gồm BlackRock và PayPal đã dựa vào cơ sở hạ tầng của Coinbase và nhiều tổ chức tài chính truyền thống sẽ thấy có lợi "khi tìm kiếm" các sản phẩm và dịch vụ của Coinbase thay vì tự xây dựng.
Do đó, "các vì sao đang sắp xếp cho một thị trường tăng giá kéo dài cho crypto trong 12 đến 18 tháng tới," nhà phân tích viết.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Giá cổ phiếu Coinbase bị hạ mục tiêu sau hiệu suất yếu trong Q1, thương vụ Deribit được khen ngợi: nhà phân tích
Coinbase đã mở rộng sự hiện diện toàn cầu của mình trong thị trường phái sinh crypto với việc mua lại Deribit nhưng báo cáo Q1 của công ty đã khiến một nhà phân tích của Wall Street điều chỉnh mức mục tiêu xuống thấp hơn.
Trong một ghi chú gửi tới khách hàng vào thứ Sáu, nhà phân tích Mike Colonnese của H.C. Wainwright đã cung cấp một phân tích chi tiết về việc mua lại Coinbase, hiệu suất lợi nhuận và cập nhật triển vọng về định giá cổ phiếu.
Coinbase sẽ mua lại Deribit với thỏa thuận trị giá 2,9 tỷ đô la
Trong giao dịch M&A tiền điện tử lớn nhất đến nay, Coinbase đã thông báo kế hoạch mua lại Deribit với giá 2,9 tỷ đô la, bao gồm 700 triệu đô la tiền mặt và 11 triệu cổ phiếu của Coinbase. Deribit là sàn giao dịch quyền chọn tiền điện tử lớn nhất thế giới với 75% thị phần và hơn 30 tỷ đô la trong lãi mở.
Nhà phân tích Mike Colonnese coi thương vụ này là một sự phù hợp chiến lược mạnh mẽ, ngay lập tức giúp Coinbase trở thành nền tảng giao dịch phái sinh tiền điện tử hàng đầu toàn cầu, đồng thời tăng cường sự mở rộng quốc tế và nâng cao khả năng bán chéo với giao dịch giao ngay và tương lai. Deribit được kỳ vọng sẽ góp phần vào lợi nhuận, dựa trên hồ sơ EBITDA dương nhất quán của nó.
Tóm tắt thu nhập Q1 2025
Coinbase đã báo cáo doanh thu quý 1 là 2.03 tỷ đô la, hơi thấp hơn mong đợi, với khối lượng giao dịch giảm 10% so với quý trước xuống còn 393 tỷ đô la. Khối lượng bán lẻ giảm 17%, trong khi khối lượng tổ chức giảm 9%. Doanh thu giao dịch đạt 1.26 tỷ đô la, giảm 19% theo tuần tự và không đạt kỳ vọng.
Mặc dù doanh thu giao dịch yếu hơn, doanh thu từ đăng ký và dịch vụ đã đạt kỷ lục 698,1 triệu USD, tăng 9% so với quý trước, nhờ vào sự tăng trưởng mạnh mẽ trong việc nắm giữ USDC và đăng ký Coinbase One. EBITDA điều chỉnh là 929,9 triệu USD ( với biên lợi nhuận 47,4% ), thấp hơn 1,29 tỷ USD của quý 4, trong khi EPS điều chỉnh là 1,94 USD, đúng theo dự báo.
Mục tiêu giá được điều chỉnh giảm mặc dù có các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng rõ ràng
Mặc dù những gì nhà phân tích mô tả là một thương vụ mua lại Deribit "vĩ đại", Colonnese đã điều chỉnh dự báo doanh thu năm 2025 và 2026 xuống còn 7,4 tỷ USD và 9,5 tỷ USD, tương ứng, với lý do khối lượng giao dịch yếu hơn mong đợi. Ông cũng hạ dự báo EPS điều chỉnh xuống còn 5,92 USD và 12,11 USD, với mức giá mục tiêu giảm xuống còn 305 USD từ 350 USD. Tuy nhiên, nhà phân tích vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của Coinbase, đặc biệt là khi môi trường pháp lý phát triển.
Ngoài ra, hơn 200 công ty bao gồm BlackRock và PayPal đã dựa vào cơ sở hạ tầng của Coinbase và nhiều tổ chức tài chính truyền thống sẽ thấy có lợi "khi tìm kiếm" các sản phẩm và dịch vụ của Coinbase thay vì tự xây dựng.
Do đó, "các vì sao đang sắp xếp cho một thị trường tăng giá kéo dài cho crypto trong 12 đến 18 tháng tới," nhà phân tích viết.