Giá của Bitcoin đã về cơ bản không thay đổi trong vài ngày, chờ đợi các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang về chính sách tiền tệ (Fed)
Bức tranh, tuy nhiên, vẫn tương đối phức tạp.
Bitcoin và Fed
Những thay đổi trong Chính sách tiền tệ của Fed ảnh hưởng trực tiếp đến đồng đô la Mỹ, và đặc biệt là giá trị thị trường của nó
Vì giá trị của Bitcoin có xu hướng tăng nếu giá trị của đồng đô la giảm, trong trường hợp các thay đổi trong chính sách tiền tệ của Fed khiến giá trị của đồng đô la giảm, chúng cũng có thể gián tiếp khiến giá trị của Bitcoin tăng.
Cụ thể, xu hướng cần chú ý là Chỉ số Dollar, đo lường sự thay đổi trong giá trị của đồng đô la Mỹ so với một giỏ các loại tiền tệ toàn cầu khác.
Giả thuyết đang lưu hành là bắt đầu từ giữa tháng Chín, Fed có thể thực sự bị buộc phải nới lỏng chính sách tiền tệ hiện tại đang hạn chế, với những hậu quả hơi tiêu cực cho đồng đô la.
Giảm lãi suất
Tất cả sự chú ý hiện đang tập trung vào việc cắt giảm lãi suất
Ví dụ, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) trong năm qua đã cắt giảm lãi suất từ 4,5% xuống 2,15%.
Thay vào đó, Fed chỉ giảm từ 5.5% xuống 4.5%, và họ chưa giảm kể từ tháng 12.
Thị trường kỳ vọng một đợt cắt giảm tối thiểu vào tháng Chín, là 25 điểm cơ bản, nhưng vấn đề thì phức tạp hơn.
Thực tế, đợt cắt giảm này gần như đã được định giá, vì nó được coi là gần như chắc chắn, nhưng nó chỉ nên là đợt cắt giảm đầu tiên trong một loạt dài. Hơn nữa, vẫn chưa chắc chắn rằng nó chỉ sẽ là 25 điểm cơ bản.
Các ngày quan trọng sắp tới
Về khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản vào giữa tháng Chín, ngày mai chúng ta có thể đã có một số dữ liệu thú vị về điều này.
Thực tế, dữ liệu liên quan đến thị trường lao động Mỹ ( các chỉ số phi nông nghiệp ) được công bố, điều này có thể thay đổi cuộc chơi.
Các thị trường kỳ vọng sẽ có một sự gia tăng nhẹ trong số việc làm phi nông nghiệp mới được tạo ra trong tháng Tám tại Mỹ, so với 73,000 trong tháng Bảy, nhưng nếu dữ liệu ngày mai vẽ lên một tình hình tồi tệ hơn, Fed có thể buộc phải tăng tốc việc cắt giảm lãi suất, để đưa chúng sớm nhất có thể xuống 4% hoặc thậm chí thấp hơn.
Hơn nữa, vào thứ Ba, ngày 9 tháng 9, các sửa đổi của các ước tính từ các tháng trước sẽ được công bố, và nếu chúng giảm xuống, áp lực lên Fed sẽ tăng thêm.
Vì vậy, giữa ngày mai và thứ Ba, nhu cầu về việc Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng Chín, và không chỉ là 25, có thể đã trở nên rõ ràng.
Ngoài ra, vào ngày 17 tháng 9, khi quyết định của Fed về lãi suất sẽ được công bố, sẽ có cuộc họp báo thông thường của Chủ tịch Powell. Nếu trong cuộc họp báo đó ông gợi ý về việc Ngân hàng trung ương có xu hướng lớn hơn đối với việc cắt giảm lãi suất thêm nữa, thị trường có thể phản ứng tích cực hơn nữa.
Hiện tại, thị trường chỉ định giá hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm, nhưng nếu họ tăng lên ba lần 25, hoặc hai lần 25 và một lần 50, phản ứng của họ sẽ tích cực trong ngắn hạn.
Phản ứng của Bitcoin
Bitcoin thực sự có vẻ sẵn sàng để cất cánh
Thực tế, áp lực bán BTC trên các sàn giao dịch tiền điện tử đang ở mức thấp nhất mọi thời đại trong chu kỳ này. Do đó, một sự gia tăng đáng kể trong áp lực mua sẽ đủ để đẩy giá lên.
Lưu ý rằng năm 2025 có một số điểm tương đồng với năm 2017, liên quan đến xu hướng giá của Bitcoin
Vào năm 2017, ngay giữa tháng Chín, đã có sự điều chỉnh cuối cùng trước khi bắt đầu đợt tăng giá mùa thu lớn, bắt đầu vào nửa đầu tháng Mười và kết thúc vào giữa tháng Mười Hai. Năm tiếp theo, đã có một thị trường gấu nặng nề.
Kịch bản được mô tả trước đó dường như tương thích với một xu hướng tương tự, đặc biệt là khi sự điều chỉnh đã xảy ra và kết thúc vào thứ Ba tuần trước.
Nếu trong khoảng thời gian từ thứ Sáu đến thứ Ba tới, dữ liệu thị trường lao động của Mỹ buộc Fed phải tăng tốc cắt giảm lãi suất, phản ứng của Bitcoin có thể rất tích cực, có thể là để chờ đợi đợt tăng giá bắt đầu lại vào ngày 17 tháng 9.
Thời gian dài hạn
Vấn đề có vẻ phức tạp hơn nhiều trong trung hạn đến dài hạn.
Trên thực tế, giá vàng đã một lần nữa tăng lên mức cao kỷ lục, cho thấy mối quan ngại đáng kể trên thị trường về trung và dài hạn. Điều này sẽ tương thích với một thị trường gấu mạnh mẽ vào năm 2026.
Về lâu dài, Bitcoin dường như tiếp tục theo chu kỳ bốn năm của nó, mà cho đến nay luôn ghi nhận một đợt tăng giá mạnh vào cuối năm sau các cuộc bầu cử ở Mỹ – ngoại trừ năm 2009 khi nó chưa thể giao dịch trên các sàn – tiếp theo là một năm của thị trường gấu mạnh.
Cần lưu ý rằng cho đến nay, cả ba thị trường gấu lớn của BTC (2014, 2018 và 2022) đều đã kết thúc với một sự phục hồi mạnh mẽ, sau đó kết thúc trong những năm tiếp theo với các mức cao nhất mọi thời đại mới.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bitcoin trong sự háo hức chờ đợi của Fed
Giá của Bitcoin đã về cơ bản không thay đổi trong vài ngày, chờ đợi các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang về chính sách tiền tệ (Fed)
Bức tranh, tuy nhiên, vẫn tương đối phức tạp.
Bitcoin và Fed
Những thay đổi trong Chính sách tiền tệ của Fed ảnh hưởng trực tiếp đến đồng đô la Mỹ, và đặc biệt là giá trị thị trường của nó
Vì giá trị của Bitcoin có xu hướng tăng nếu giá trị của đồng đô la giảm, trong trường hợp các thay đổi trong chính sách tiền tệ của Fed khiến giá trị của đồng đô la giảm, chúng cũng có thể gián tiếp khiến giá trị của Bitcoin tăng.
Cụ thể, xu hướng cần chú ý là Chỉ số Dollar, đo lường sự thay đổi trong giá trị của đồng đô la Mỹ so với một giỏ các loại tiền tệ toàn cầu khác.
Giả thuyết đang lưu hành là bắt đầu từ giữa tháng Chín, Fed có thể thực sự bị buộc phải nới lỏng chính sách tiền tệ hiện tại đang hạn chế, với những hậu quả hơi tiêu cực cho đồng đô la.
Giảm lãi suất
Tất cả sự chú ý hiện đang tập trung vào việc cắt giảm lãi suất
Ví dụ, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) trong năm qua đã cắt giảm lãi suất từ 4,5% xuống 2,15%.
Thay vào đó, Fed chỉ giảm từ 5.5% xuống 4.5%, và họ chưa giảm kể từ tháng 12.
Thị trường kỳ vọng một đợt cắt giảm tối thiểu vào tháng Chín, là 25 điểm cơ bản, nhưng vấn đề thì phức tạp hơn.
Thực tế, đợt cắt giảm này gần như đã được định giá, vì nó được coi là gần như chắc chắn, nhưng nó chỉ nên là đợt cắt giảm đầu tiên trong một loạt dài. Hơn nữa, vẫn chưa chắc chắn rằng nó chỉ sẽ là 25 điểm cơ bản.
Các ngày quan trọng sắp tới
Về khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản vào giữa tháng Chín, ngày mai chúng ta có thể đã có một số dữ liệu thú vị về điều này.
Thực tế, dữ liệu liên quan đến thị trường lao động Mỹ ( các chỉ số phi nông nghiệp ) được công bố, điều này có thể thay đổi cuộc chơi.
Các thị trường kỳ vọng sẽ có một sự gia tăng nhẹ trong số việc làm phi nông nghiệp mới được tạo ra trong tháng Tám tại Mỹ, so với 73,000 trong tháng Bảy, nhưng nếu dữ liệu ngày mai vẽ lên một tình hình tồi tệ hơn, Fed có thể buộc phải tăng tốc việc cắt giảm lãi suất, để đưa chúng sớm nhất có thể xuống 4% hoặc thậm chí thấp hơn.
Hơn nữa, vào thứ Ba, ngày 9 tháng 9, các sửa đổi của các ước tính từ các tháng trước sẽ được công bố, và nếu chúng giảm xuống, áp lực lên Fed sẽ tăng thêm.
Vì vậy, giữa ngày mai và thứ Ba, nhu cầu về việc Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng Chín, và không chỉ là 25, có thể đã trở nên rõ ràng.
Ngoài ra, vào ngày 17 tháng 9, khi quyết định của Fed về lãi suất sẽ được công bố, sẽ có cuộc họp báo thông thường của Chủ tịch Powell. Nếu trong cuộc họp báo đó ông gợi ý về việc Ngân hàng trung ương có xu hướng lớn hơn đối với việc cắt giảm lãi suất thêm nữa, thị trường có thể phản ứng tích cực hơn nữa.
Hiện tại, thị trường chỉ định giá hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm, nhưng nếu họ tăng lên ba lần 25, hoặc hai lần 25 và một lần 50, phản ứng của họ sẽ tích cực trong ngắn hạn.
Phản ứng của Bitcoin
Bitcoin thực sự có vẻ sẵn sàng để cất cánh
Thực tế, áp lực bán BTC trên các sàn giao dịch tiền điện tử đang ở mức thấp nhất mọi thời đại trong chu kỳ này. Do đó, một sự gia tăng đáng kể trong áp lực mua sẽ đủ để đẩy giá lên.
Lưu ý rằng năm 2025 có một số điểm tương đồng với năm 2017, liên quan đến xu hướng giá của Bitcoin
Vào năm 2017, ngay giữa tháng Chín, đã có sự điều chỉnh cuối cùng trước khi bắt đầu đợt tăng giá mùa thu lớn, bắt đầu vào nửa đầu tháng Mười và kết thúc vào giữa tháng Mười Hai. Năm tiếp theo, đã có một thị trường gấu nặng nề.
Kịch bản được mô tả trước đó dường như tương thích với một xu hướng tương tự, đặc biệt là khi sự điều chỉnh đã xảy ra và kết thúc vào thứ Ba tuần trước.
Nếu trong khoảng thời gian từ thứ Sáu đến thứ Ba tới, dữ liệu thị trường lao động của Mỹ buộc Fed phải tăng tốc cắt giảm lãi suất, phản ứng của Bitcoin có thể rất tích cực, có thể là để chờ đợi đợt tăng giá bắt đầu lại vào ngày 17 tháng 9.
Thời gian dài hạn
Vấn đề có vẻ phức tạp hơn nhiều trong trung hạn đến dài hạn.
Trên thực tế, giá vàng đã một lần nữa tăng lên mức cao kỷ lục, cho thấy mối quan ngại đáng kể trên thị trường về trung và dài hạn. Điều này sẽ tương thích với một thị trường gấu mạnh mẽ vào năm 2026.
Về lâu dài, Bitcoin dường như tiếp tục theo chu kỳ bốn năm của nó, mà cho đến nay luôn ghi nhận một đợt tăng giá mạnh vào cuối năm sau các cuộc bầu cử ở Mỹ – ngoại trừ năm 2009 khi nó chưa thể giao dịch trên các sàn – tiếp theo là một năm của thị trường gấu mạnh.
Cần lưu ý rằng cho đến nay, cả ba thị trường gấu lớn của BTC (2014, 2018 và 2022) đều đã kết thúc với một sự phục hồi mạnh mẽ, sau đó kết thúc trong những năm tiếp theo với các mức cao nhất mọi thời đại mới.