Thị trường biến động, điểm nổi bật của ngành RWA tương đối mạnh là gì?

[TL;DR]:

Khoảng RWA đã giữ vững tốt trong thời gian gần đây thị trường tiền điện tử sửa đổi và là một trong số ít các ngành có khả năng chống chọi với sự suy giảm.

Các dự án RWA như Ondo Finance thúc đẩy việc mã hóa tài sản thế giới thực thông qua đổi mới công nghệ, giải quyết vấn đề tuân thủ và đạt được sự lưu thông hiệu quả của tài sản.

Với sự hỗ trợ từ lợi suất thực và sự ủy thác từ các tổ chức, RWA đã thể hiện sức sống lâu dài trong việc tồn tại trên thị trường bò và gấu, trở thành trung tâm cốt lõi kết nối tài chính truyền thống và hệ sinh thái trên chuỗi.

Giới thiệu

Khi thị trường bị bán ra và các ngành công nghiệp khác nhau bị kéo lại, ngành RWA dẫn đầu thị trường bằng sự chịu đựng và ổn định độc đáo của mình, và một lần nữa trở thành điểm nóng của thị trường sau Meme và AI. Bài viết này sẽ bàn sâu về sự phát triển của ngành RWA, cách các dự án do Ondo Finance đại diện thúc đẩy sự phát triển của việc mã hóa token RWA, và phân tích triển vọng rộng lớn của ngành RWA trong thị trường tài chính trong tương lai.

Thị trường khá lạnh và ngành RWA tương đối mạnh

Kể từ khi bước vào tháng Hai, thị trường tiền điện tử đã trải qua một sự điều chỉnh sâu. Theo dữ liệu, vào ngày 3 tháng Hai, khi thị trường ở mức tồi tệ nhất, BTC một lần rơi xuống dưới 90.000 đô la, trong khi ETH, đã từng chậm chạp, giảm xuống còn 2.100 đô la. DeFi, Meme, AI và các ngành khác cũng rơi thảm.

Tuy nhiên, trong khi đó, ngành RWA tăng nhẹ theo xu hướng và trở thành một trong số ít những loại tài sản chống đỡ sự suy thoái. Trong đó, Mantra (OM), tập trung vào lớp RWA Layer1, và Ondo Finance (ONDO), là nhà lãnh đạo về cơ sở hạ tầng RWA, nhanh chóng hồi phục giữa việc khôi phục tâm lý thị trường, cho thấy sức bền vững mạnh mẽ.
Nguồn: CoinMarketCap

Hiện tại, hiệu suất thị trường tiền điện tử gần đây mật thiết liên quan đến môi trường thị trường macro. Với việc chính quyền Trump áp đặt thuế và đình chỉ cắt giảm lãi suất, mặc dù tin tức nằm trong dự đoán của thị trường, nhưng vẫn đẩy lên chỉ số đô la Mỹ, và giá vàng đạt mức cao kỷ lục trong cùng một thời kỳ.

Trong khi đó, mặc dù thị trường tiền điện tử đã phục hồi do sự hồi phục của cổ phiếu công nghệ Mỹ, sự quan tâm của nhà đầu tư đối với các tài sản biến động cao như vậy đã suy yếu, và họ đã chuyển sự chú ý của mình sang các lĩnh vực có kỳ vọng sinh lời ổn định hơn. Trong bối cảnh này, RWA đã trở thành một lựa chọn quan trọng đối với một số quỹ hiện có để đối phó với các rủi ro do sự tương quan mạnh mẽ với tài chính truyền thống, đặc tính tuân thủ và thuộc tính sinh lời thực.
Nguồn: BCG

Đằng sau sự phân biệt của tâm lý thị trường là sự triển khai yên tĩnh của quỹ tổ chức. Kể từ năm 2024, tổng giá trị thị trường của tài sản tokenized trên chuỗi đã vượt quá 16 tỷ đô la, trong đó tài sản được xếp hạng tín dụng cao như trái phiếu Chính phủ Mỹ chiếm hơn 30%. McKinsey dự đoán rằng quy mô của tài sản tokenized có thể đạt 16 nghìn tỷ đô la vào năm 2030, trong khi Boston Consulting Group thậm chí đã đưa ra một dự báo lạc quan là 30 nghìn tỷ đô la.
Nguồn: rwa.xyz

Từ Khái Niệm Đến Thực Tiễn, RWA Mở Ra Biên Giới Của Sự Tưởng Tượng Crypto

Năm ngoái, chúng tôi đã giới thiệu quá khứ và hiện tại của ngành RWA trong RWA Track lại chiếm ưu thế trên màn hình, tất cả những gì bạn cần biết về cơ hội mới Chúng tôi sẽ giải thích nó một cách ngắn gọn một lần nữa để giúp độc giả dễ hiểu bối cảnh.

RWA, hoặc Tài sản Thế giới Thực, đề cập đến quá trình chuyển đổi tài sản tài chính truyền thống (như cổ phiếu, trái phiếu và bất động sản) thành mã thông báo số hóa trên chuỗi thông tin thông qua công nghệ blockchain. Giá trị cốt lõi của nó nằm ở việc phá vỡ các hạn chế về địa lý và tính thanh khoản và đạt được sự lưu thông hiệu quả và kết hợp của tài sản.

Theo loại tài sản, RWA có thể được chia thành thu nhập cố định, vốn chủ sở hữu, tài sản vật lý, tài sản thay thế, v.v. Trong số đó, các sản phẩm thu nhập cố định chủ yếu dựa trên trái phiếu Chính phủ Mỹ và trái phiếu doanh nghiệp chiếm hơn 70% thị trường RWA hiện tại.
Nguồn: Yash Agarwal

Ví dụ như Ondo Finance. Dự án đã ra mắt các sản phẩm đổi mới như Ondo Chain và Ondo Global Markets vào tháng 2, tích cực quảng bá sự phát triển của việc token hóa RWA.

Ondo Chain: Ondo Chain là một chuỗi khối RWA L1 cấp tổ chức kết hợp sự mở cửa của các chuỗi khối công cộng với các tính năng tuân thủ và bảo mật của các mạng được cho phép để thúc đẩy sự thông dụng hàng loạt của RWA.

Ondo Global Markets: Nền tảng Ondo Global Markets (OGM) cho phép người dùng biểu tượng hóa cổ phiếu Mỹ (như Apple, Uber, v.v.) 1:1 và hỗ trợ24⁄7giao dịch. Thông qua hợp đồng thông minh, những tài sản được mã hóa này có thể được kết nối một cách mượt mà với giao thức DeFi để cho vay, đặt cược hoặc giao dịch tương lai, tạo thành một hợp chất tình huống thu nhập của “RWA+DeFi” và giải quyết các vấn đề về tuân thủ của các sản phẩm như vậy trong quá khứ.

Nguồn: Ondo Finance

Tất nhiên, việc chuỗi hóa RWA không chỉ đòi hỏi những đột phá về công nghệ mà còn cả các vấn đề tuân thủ. Lấy Ondo Chain làm ví dụ, blockchain L1 áp dụng kiến trúc lai: các nút xác minh phải được cấp phép (do Franklin Templeton, Google Cloud và các tổ chức khác vận hành) để đảm bảo tuân thủ các quy định về chống rửa tiền (AML) và chứng khoán; Và lớp ứng dụng on-chain hoàn toàn mở, cho phép các nhà phát triển tự do phát hành tài sản hoặc triển khai các hợp đồng thông minh. Thiết kế này không chỉ đáp ứng các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt của các tổ chức, mà còn giữ được tính mở của blockchain.

Với sự tham gia của các tổ chức, RWA vượt qua Meme để trở thành một câu chuyện dài hạn

Vấn đề chậm trễ hiện tại của hệ sinh thái RWA là “dễ đưa lên chuỗi, nhưng khó tạo sức mạnh.” Nói cách khác, việc biến token chỉ là bước đầu tiên. Việc tạo ra giá trị hợp chất cho tài sản trên chuỗi vẫn đòi hỏi sự đột phá trong các công nghệ cơ bản.

Ví dụ về Plume, mạng lưới Layer1 RWA gần đây phổ biến, làm ví dụ. Chuỗi công khai đã thu hút các tổ chức truyền thống như UBS và Blackstone thông qua thiết kế module của nó. Ví dụ, UBS kết nối vàng được mã hóa với giao thức Compound thông qua giao diện API của Plume, và người dùng có thể cam kết mã thông báo GLD để nhận khoản vay stablecoin với lợi suất hàng năm là 8%.

Nguồn: Plume

Tất nhiên, RWA vẫn đối mặt với nhiều thách thức dài hạn:

Sự phân mảnh quy định: Các khu vực pháp lý khác nhau có các tiêu chuẩn khác nhau để xác định tài sản token hóa. SEC Hoa Kỳ coi một số RWAs là chứng khoán, trong khi Đạo luật MiCA của EU yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt về việc giữ tài sản.

Bẫy thanh khoản: Sau khi tài sản phi chuẩn (như bất động sản) được mã hóa thành token, sâu độ giao dịch không đủ, dễ dẫn đến sự phân cách giá;

Các lỗ hổng kỹ thuật: Vào tháng 8 năm 2024, tài sản đảm bảo 20 triệu đô la của Centrifuge đã bị thanh lý do một lỗ hổng trong hợp đồng thông minh, tiết lộ sự yếu kém của cơ chế bảo mật của nó.

So với sự đầu cơ quá mức của các đồng tiền Meme và sự bong bóng cao của các khái niệm AI, ưu điểm cốt lõi của RWA nằm ở việc hỗ trợ thu nhập thực sự và sự chứng nhận từ các tổ chức. Logic phát triển của nó tương đối rõ ràng. Với những lợi thế về thu nhập ổn định, phí tuân thủ và mở rộng hệ sinh thái, đặc biệt là trong bầu không khí hăng hái hiện tại của việc đầu cơ thuần túy vào “tỷ lệ mơ ước thị trường”, các trái phiếu quản lý trên chuỗi vẫn có thể cung cấp tiền mặt ổn định. dòng chảy Sự khác biệt này quyết định sức sống dài hạn của RWA qua thị trường tăng và giảm.

Nguồn: DefiLlama

Nói chung, vòng tăng trưởng thị trường bò này khác biệt so với đặc điểm của việc tăng trưởng chung trước đây của các ngành công nghiệp nhỏ, điều này cho thấy rằng xu hướng vốn di cư từ tài sản biến động cao sang lĩnh vực là không thể đảo ngược. Ngành RWA, đại diện bởi Ondo Finance, Plume, Mantra, v.v., đã trở thành trung tâm cốt lõi kết nối tài chính truyền thống và hệ sinh thái chuỗi với tính tuân thủ, ít bong bóng, thu nhập thực, và tính chất tổ chức. Đối với các nhà đầu tư, việc xây dựng cầu nối này không chỉ là một lựa chọn để tránh các hệ thống rủi ro, mà còn là cơ hội lịch sử để tham gia vào cải cách tài chính toàn cầu.