Emilyvuong

📍 Дані щодо зайнятості в США продовжують коригуватися вниз
📌 Протягом 13 місяців поспіль дані щодо зайнятості в США після оновлення були скориговані вниз. Загалом близько 710 000 робочих місць було вилучено з початкової статистики, що становить приблизно ~55 000 робочих місць на місяць.
📌 Лише у грудні було додатково скориговано зменшення на 17 000 робочих місць, що ознаменувало п’яту зниження за останні 9 місяців після оновлень даних.
📌Очевидно, що картина ринку праці в США була занадто оптимістично оцінена. Якщо ця тенденція триватиме, тиск на Федеральну резервну систему може посилитися,

📍 Баланс Федеральної резервної системи знову роздувається
У лютому баланс Федеральної резервної системи збільшився на $42 млрд, до $6.63 трлн — другого за висотою рівня з серпня.
З моменту запуску програми RMP у грудні, Fed додатково влив у систему приблизно $93B ліквідності. Більша частина з цього припадає на купівлю T-bills приблизно на $40 млрд/місяць.
Тим часом, MBS продовжує скорочуватися і наразі становить $2.01 трлн, що на 27% менше за максимум, коли Fed ще дозволяв погашення заставних активів.
Варто зазначити, що структура балансу змінюється. Fed зменшує володіння MBS, але одночасно

Експорт Китаю до В'єтнаму та експорт В'єтнаму до США значно зросли.
В'єтнам продовжує бути транзитною точкою для товарів із Китаю до США, щоб уникнути митних зборів.

📍Гормуз все ще заблокований, але починають з'являтися ризиковані судна, що перетинають
Протока Гормуз залишається майже закритою, але все більше суден вимикають AIS і перетинають цю зону.
Якщо Іран активує сильний радар контролю, позиції оборони можуть бути виявлені та атаковані американськими літаками. Тому повна блокада цієї транспортної лінії стає складнішою.
Тим часом, виробництво нафти Венесуели зросло приблизно до 1.16 мільйонів барелів на день.
-> Починає з'являтися новий пропозиційний потік, ціна на нафту різко знижується до рівня 8x.

📍Зміщення орacle у Sai спричинило автоматичну ліквідацію майже $27M
. Недавній інцидент на #Aave стався, коли близько $27M позицій wstETH було ліквідовано за короткий час. Причина не в коливаннях ринку, а у способі системи оцінки вартості заставних активів.
На Aave кожна позика контролюється за допомогою показника Health Factor. Коли вартість заставних активів падає нижче безпечного порогу, позиція буде ліквідована для захисту пулу ліквідності.
Цей інцидент стосується $wstETH, токена, що представляє $ETH стейкінг від Lido. Через помилку оновлення параметрів у орacle ризику @CAPO, курс wstET

🚨 Міністерство фінансів США планує викупити $15B державних облігацій саме сьогодні — це найбільший викуп у історії Казначейства США 👀

Нестабільний рік попереду для активів з високим ризиком

🚨 AI ще не вплинула негайно на звільнення працівників у даний момент, але потенціал дуже великий
- Червоний колір — це реальність, що AI вже використовується в кожній галузі
- Синій колір — це можливість, яку AI може реалізувати з теоретичної точки зору
Різниця між цими двома зонами надзвичайно велика. Технології вже мають потенціал, але підприємства та ринок праці все ще сприймають його дуже повільно.
- Галузі, пов’язані з програмуванням: ~74.5% завдань можуть бути підтримані або автоматизовані AI
- Обслуговування клієнтів: ~70.1%
- Введення даних: ~67.1%
Зараз ще не спостерігається хвиля ма

🚨 Morgan Stanley ріше $500M кредит майнеру #Bitcoin
Morgan Stanley нещодавно надав $500M кредит Core Scientific з можливістю розширення до $1B за потреби.
Кредит має термін 364 дні, ставка SOFR + 2.5%, і використовується для розвитку дата-центру для AI - включаючи покупку обладнання, землі, інфраструктури електропостачання та будівництво нових дата-центрів.
Цей крок відображає тенденцію, коли майнери переходять від майнінгу Bitcoin до інфраструктури AI/HPC, щоб використовувати існуючу електроенергію та дата-центри для GPU та AI обчислень.
Core Scientific наразі перебудовує свою бізнес-моде

🚨 Sau Blue Owl, BlackRock giới hạn виведення коштів з фонду приватного кредитування
BlackRock нещодавно обмежив виведення коштів з фонду приватного кредитування після того, як інвестор запросив зняти близько $1.2B, але фонд дозволив зняти лише приблизно половину.
Цей крок свідчить про появу тиску на ліквідність у секторі приватного кредитування — де фонди надають кредити підприємствам безпосередньо, а не через банки.
Раніше Blue Owl Capital і Blackstone також застосовували подібний механізм. Private credit вже став ринком понад $1T, але більшість активів у цих фондах важко швидко конвертувати

Рівень підвищення ставки ФРС у березні все ще коливається навколо 4.5%

Berkshire Hathaway починає купувати акції вперше з 2024 року.
Новий генеральний директор Грег Абель також самостійно купує $15M акцій Berkshire.

📍BlackRock щойно ліквідував один із кредитів у секторі приватного кредитування, що викликало багато побоювань щодо ризиків приватного кредиту.
Кредит $25M для Infinite Commerce Holdings був зменшений BlackRock з 100 до 0 всього за 3 місяці. Раніше цей борг майже повністю враховувався у балансі.
Infinite Commerce — це агрегатор Amazon — модель купівлі-продажу великої кількості магазинів на Amazon з подальшою консолідацією у роздрібну екосистему. Ця модель вибухнула під час Covid завдяки стрімкому зростанню електронної комерції та дуже низьким капітальним витратам. Але коли ставки зросли і спо

📍США цього тижня запровадять глобальний податок у розмірі 15%
Бессент повідомив, що США цього тижня запровадять глобальний імпортний податок у розмірі 15%. Цей рівень зросте з поточних 10%
Якщо нічого не зміниться, американські митні збори повернуться до рівня «взаємних тарифів» приблизно через 5 місяців, тобто близько серпня.

Багато аналітиків вважають, що Трамп намагатиметься швидко завершити війну, оскільки не хоче, щоб ціна на нафту спричинила різке зростання інфляції в США.
Насправді ціна на нафту в США менше піддається тиску через війну навколо Ормузської протоки.
З технологією переробки нафти топ-1 у світі, США є країною експорту легкої нафти (з високою вартістю) та імпорту важкої нафти (за дуже низькою ціною) з найбільшим виробництвом у світі, що становить до 13,7М барелів/день.
Лише дві країни, що експортують сиру нафту до США, займають набагато більшу частку, ніж усі інші країни разом (Одиниця: Барелі/день

💥Ціна на паливний мазут несподівано підскочила до найвищого рівня з листопада 2022 року. Чи призведе ця боротьба до подальшого зростання цін на енергоносії?

💥Bitcoin спотовий ETF зафіксував притік у розмірі 1,5 млрд доларів протягом 5 днів поспіль, після ще одного сильного дня залучення коштів учора.
Варто зазначити, що майже всі 10 початкових спотових ETF мають потоки не лише у один фонд. Це свідчить про те, що інвестори вірять, що це є хорошим моментом для покупки #BTC після зниження з піку.
Можливо, потрібно трохи накопичити тут перед початком значного відскоку.

📌Корейські цінні папери падають стрімко, Kospi продовжує падати на -8% після відкриття торгів, ринок тимчасово припинив торги на 20 хвилин після запуску механізму circuit breaker для зниження темпу панічних продажів.