Щойно ознайомився з деякими аналітичними висновками з початку березня, і тут є цікаві речі, які варто поділитися. Цитати медведів щодо Sea Ltd зараз досить жорсткі — акції сильно просіли до рівнів, яких не було з 2024 року, знизившись на 60% від вересневих максимумів. Аналітики вже місяцями знижують оцінки, а останній провал у прибутках не допоміг. Орієнтовні показники EBITDA майже залишилися незмінними на рік, що свідчить про охолодження очікувань щодо зростання.

З іншого боку, Sezzle тихо досягає успіхів. Ця компанія з Міннеаполісу, що займається BNPL, вже сьомий раз поспіль перевищує очікування щодо прибутків, перевищуючи очікування EPS на 26%. Доходи склали $130M проти $128M за консенсусом, але справжня історія — це зростання скоригованої EBITDA на 79% у порівнянні з минулим роком до $58.3М. Вони підвищили прогноз на весь рік до $4.70 EPS проти очікуваних $4.33, і аналітики з того часу підвищують оцінки — оцінки за поточний квартал зросли на 7% лише за тиждень. Щомісячна кількість підписників досягла 918 тисяч, кількість сесій у додатку зросла на 51% у річному вимірі. За 16-кратним прогнозованим співвідношенням ціни до прибутку та очікуваним зростанням доходів 25-30%, оцінка цінності здається цілком обґрунтованою для того, що вони демонструють.

З технічної точки зору, SEZL відскочила від мінімуму в $50 до $86 після звітності, але потім відкатилася. Підтримка знаходиться біля $67-69, опір — на рівні $90-92. Якщо підтримка триматиметься, є реальний потенціал для зростання. Тим часом Sea поступово втрачає позиції з $180 до $80 з жовтня — це серйозні пошкодження. Остання підтримка — $80, але якщо вона прорветься, можливий тиск до $60.

Більш широка сфера платежів також цікава. American Express щойно уклала партнерства з основними стадіонами та командами — MetLife, Mercedes-Benz, Giants, Jets, Falcons. Вони інтегрують свою платіжну мережу у екосистему живих подій, що є розумним для залучення більш високих витрат і лояльності клієнтів. Mastercard і Visa роблять подібне з доступом до розваг і спонсорськими заходами. Обсяг оброблених транзакцій AXP у Q4 зріс на 10% у порівнянні з минулим роком, транзакції MA — на 9.1%, обсяг платежів Visa — на 8%.

Отже, цитати медведів щодо Sea мають сенс у контексті зміни імпульсу та обмежень у прогнозах, але Sezzle зараз виглядає справжньою історією з постійними перевищеннями очікувань і зростаючими маржами.