Щойно я помітив щось цікаве під час перегляду кількох стратегій зростання за останні кілька років. Ви знаєте, як Nvidia та Robinhood абсолютно прорвалися з початку 2023 року? Ми говоримо про 1170% і 875% прибутків відповідно. Дикі цифри, так? Але ось що зараз привертає увагу Уолл-стріт — більшість аналітиків все ще вважають, що ці акції мають серйозний потенціал для зростання з поточних рівнів.

Дозвольте мені розбити, що відбувається з кожною з них.

Nvidia була очевидною грою в AI, але зараз це набагато більше, ніж просто домінування GPU. Компанія побудувала неймовірну вертикальну інтеграцію у сфері апаратного забезпечення, програмного забезпечення та мережевої інфраструктури. Це справжня оборона. Їхній останній квартал показав саме чому ринок має звернути увагу — дохід зріс на 73% до 68 мільярдів доларів. Сегмент дата-центрів приносить гроші, з обчислювальним зростанням на 58% і мережею, що вибухає на 263%. Маржа також розширилася, що свідчить про те, що вони не втратили цінову силу, незважаючи на конкуренцію.

Однак ось у чому справа — акція фактично впала більш ніж на 5% після цих чудових результатів. Ринок налякався концентрації доходів і потенційного тиску на витрати на пам’ять у майбутньому. Але Nvidia прогнозує прискорення зростання доходів у Q1 з стабільними маржами. Аналітики, що це висвітлюють (74 з них), мають середню цільову ціну $261 за акцію. Це приблизно 43% потенціалу зростання від поточного рівня.

Якщо зануритися у математику, Nvidia очікує зростання прибутку на 49% щороку протягом наступних двох років. За 39-кратним співвідношенням прибутку ця оцінка раптом здається набагато більш обґрунтованою, ніж здається. Реальна історія тут у тому, що AI стане найтрансформативнішою технологією наступних десятиліть, і Nvidia позиціонується для домінування у цій інфраструктурній сфері. Вони не просто продають чипи — вони продають повні рішення.

Тепер повернемося до Robinhood. Це був більш сплячий сценарій, але динаміка насправді досить переконлива. Вони залучили набагато більше акаунтів мілленіалів і покоління Z, ніж будь-який конкурент — майже вдвічі більше, ніж їхній найближчий суперник. Подумайте про демографічний тренд. Ці молодші покоління у спадщину отримують понад 100 трильйонів доларів від бебі-бумерів у найближчі роки. Robinhood вже отримує значну частку у сферах акцій, криптовалют, маржинального кредитування, опціонів і прогнозних ринків.

Що мене нещодавно зацікавило — їхній AI-проект Cortex. Вони запустили Cortex Digests, які синтезують новини, рейтинги аналітиків і дослідження ринку у персоналізовані інсайти для портфеля. Наступним кроком є Cortex Assistant, який їхній CEO називає потенційно трансформативним. Це частина їхньої програми підписки Robinhood Gold — 5 доларів на місяць або 50 доларів на рік — і цей дохід від підписки зріс на 56% до 200 мільйонів доларів у Q4. Вони також придбали власну біржу прогнозних ринків замість просто партнерства з зовнішніми.

Robinhood знизився на 48% від своїх максимумів, головним чином через зменшення обсягів криптовалют і кількості активних користувачів у Q4. Але ось що більшість людей пропускає — загальні активи платформи зросли на 67%, оскільки користувачі активніше взаємодіють з акціями, опціонами і прогнозними ринками. Це інший драйвер зростання, ніж просто криптовалютний хайп. 28 аналітиків, що його висвітлюють, мають середню цільову ціну $123 за акцію, що дає потенціал зростання на 62% від поточного рівня.

Оцінка — 38-кратне співвідношення прибутку, що на перший погляд не є дешевим. Але коли прогнозується щорічне зростання прибутку на 20% до 2027 року, ця математика працює. Відкат створив справжню можливість для покупки, на мою думку.

Що цікаво — наскільки різні ці дві історії. Nvidia — про домінування інфраструктури у світі, керованому AI. Robinhood — про захоплення передачі поколіннєвого багатства і розширення продуктового портфеля. Одна — техногігант у галузі апаратного і програмного забезпечення, інша — фінтех-платформа з інструментами з AI і моделлю підписки Gold, яка справді набирає обертів.

Ні одна з них не є вигідною за поточними оцінками, але обидві мають вагомі каталізатори і підтримку аналітиків для значного зростання. Ринок вже зробив багато роботи з цими акціями, але фундаментальні показники свідчать, що ще є потенціал для зростання. Це той тип сценарію, що тримає їх у списку для спостереження.