Щойно я наткнувся на фінансове розкриття Кевіна Уорша перед Сенатом, і там дійсно цікаві речі. Хлопець подав 69-сторінковий документ до Управління етики уряду, і його портфель виглядає зовсім не як у типового кандидата на керівництво ФРС.

Кевін Уорш висунутий Трампом на посаду наступника Джерома Пауелла, і його активи оцінюються в діапазоні від 131 до 209 млн доларів. Але головне — це не сума, а те, у що він вкладає гроші. Криптовалюти, DeFi, ІІ-стартапи, SpaceX — це зовсім не портфель традиційного центрального банкіра.

Портфель Уорша поділений на дві основні структури. Дві позиції у Juggernaut Fund LP кожна перевищує 50 млн доларів — разом це понад 100 млн. Плюс приблизно 24 окремі позиції через THSDFS LLC, кожна до 5 млн доларів. Окремо він отримує консультаційний гонорар у 10.2 млн від інвестиційного офісу Стенлі Друккенміллера.

Що особливо виділяється у криптопортфелі? Позиція у Blast — це Ethereum Layer-2, яка генерує власний дохід для ETH (4%) і стейблкоінів (5%). Це не просто пасивна спотова позиція, це активна участь у DeFi з розумінням механіки на ланцюгу. Через Bitwise Asset Management у нього частка у регульованому спотовому Bitcoin ETF — класичний інструмент для інституційного доступу. Потім Flashnet, що працює на Bitcoin Lightning, Polymarket для прогнозних ринків, Electric Capital як крипто-венчурний фонд. Плюс позиції у Tenderly, Lemon Cash, Stashfin.

Профіль виглядає як у технологічного інвестора з TradFi, а не як у традиційного центрального банкіра. Це показує, що у фінансовій еліті США криптовалюта тепер вважається легітимним класом активів. Кевін Уорш навіть раніше порівнював біткоїн із золотом як засіб збереження вартості.

Якщо Сенат затвердить його, Уорш повинен буде повністю ліквідувати всі ці позиції протягом шести місяців. Етичні правила ФРС 2022 року прямо забороняють членам FOMC і старшим посадовцям володіти криптовалютами, індивідуальними акціями та деривативами. Це сягає скандалів 2020 року, коли президенти ФРБ Бостона і Далласа торгували акціями під час COVID.

Терміни напружені. Термін Пауелла закінчується 15 травня 2026, слухання Уорша заплановані на 21 квітня. Комітет з банківської справи складається з 13 членів від однієї партії і 11 від іншої — один відмовляється, і це може затримати затвердження. Плюс сенатор Том Тілліс погрожує блокувати будь-яку кандидатуру у ФРС до завершення розслідування DOJ щодо Пауелла.

Незважаючи на перешкоди, спостерігачі очікують вузького затвердження до закінчення повноважень чинного голови. Цікаво дивитися, як кандидат із таким крипто-портфелем керуватиме Федеральною резервною системою США. Це відображає реальну зміну ставлення до цифрових активів у американській фінансовій системі.