Чому акції Coreweave, SoftBank, Broadcom, AMD, Nvidia та Oracle падають?

Coreweave (CRWV), SoftBank Group (9984.T), Broadcom (AVGO), Advanced Micro Devices (AMD), Nvidia (NVDA), та Oracle (ORCL) знизилися, оскільки трейдери більше не сприймають плани витрат OpenAI як безкоштовні гроші.

Звіт повідомив, що OpenAI не досягла деяких своїх цілей зростання та продажів, і це було достатньо, щоб у вівторок вплинути на весь ринок інфраструктури штучного інтелекту.

Збитки були значними. Oracle впала на 4%, навіть попри те, що її $300 мільярдне п’ятирічне партнерство з OpenAI щодо обчислювальних потужностей все ще діє. Broadcom втратила 4%. AMD знизилася на 3%.

Nvidia знизилася більш ніж на 1%. Qualcomm (QCOM) знизилася на 0,2%, хоча закінчила торги вище за найслабкіший рівень після того, як у понеділок їй допомогли повідомлення про співпрацю з OpenAI щодо смартфонних чипів.

Coreweave, боргова неоклаудова акція, тісно пов’язана з попитом на обчислювальні ресурси для ШІ, впала більш ніж на 5%. SoftBank, один із найбільших інвесторів OpenAI, знизився приблизно на 10% в Азії.

OpenAI пропускає цілі зростання, і інвестори продають компанії, пов’язані з її попитом на обчислювальні ресурси

Звіт повідомив, що OpenAI нещодавно пропустила свої цілі щодо зростання користувачів і доходів. Це важливо, оскільки OpenAI підписала масштабні угоди щодо дата-центрів і довгострокової обчислювальної потужності.

Фінансовий директор OpenAI Сара Фріар попередила колег, що повільніші продажі можуть ускладнити фінансування майбутніх угод з обчислювальними ресурсами, що стало серйозною проблемою, оскільки OpenAI стала одним із найбільших двигунів попиту для ланцюга поставок ШІ.

Однак OpenAI відреагувала на критику. Сем Альтман і Сара сказали: «Ми повністю згодні щодо купівлі якомога більшої кількості обчислювальних ресурсів і щоденної спільної роботи над цим.» Вони також заявили, що будь-які твердження про їхню розкол або відступ від купівлі обчислювальних ресурсів є «нелогічними».

Oracle також підтримала партнерство. Представник компанії сказав: «Ми надзвичайно раді нашому партнерству з OpenAI і залишаємося зосередженими на побудові та наданні потужностей, необхідних для підтримки швидко зростаючого попиту.» Представник додав: «Нова модель OpenAI 5.5 є значним кроком вперед, і ми очікуємо подальшого зростання, оскільки доступ до їхніх технологій розширюється серед провайдерів хмарних послуг.»

Протягом років Сем намагався забезпечити якомога більше обчислювальної потужності для OpenAI. Його погляд був, що нестача обчислювальної потужності є найбільшим обмеженням зростання OpenAI. Це призвело до великої кількості угод минулого року і залишило компанію з обіцянками майбутніх витрат приблизно $600 мільярда.

ChatGPT сповільнюється, Gemini набирає користувачів, і OpenAI стикається з трирічним випробуванням касового згоряння

Стратегія OpenAI «купуй все» щодо обчислювальних ресурсів підтримувалася Сарою та радою директорів, поки ChatGPT здавався майже непереможним. Потім зростання сповільнилося наприкінці минулого року, і настрій у компанії став менш розслабленим.

OpenAI поставила внутрішню ціль досягти одного мільярда активних користувачів ChatGPT щотижня до кінця минулого року. Вона не оголосила цю цифру. Це викликало занепокоєння у деяких інвесторів, оскільки бум ШІ вже оцінюється так, ніби зростання триватиме швидко.

Компанія також пропустила свою річну ціль доходів від ChatGPT після того, як Google (GOOGL) Gemini сильно зросла наприкінці минулого року і забрала частку ринку у OpenAI. Скасування підписки також стало проблемою. На початку цього року OpenAI пропустила кілька місячних цілей доходів після того, як Anthropic здобула позиції у галузі кодування та корпоративних продуктів.

OpenAI нещодавно залучила $122 мільярд, найбільший раунд фінансування, який коли-небудь бачив Кремнієвий долин. Це дало компанії більше готівки, але навантаження на витрати все ще велике. З урахуванням усієї обчислювальної потужності, яку OpenAI підписала, компанія очікує використати ці гроші протягом трьох років, навіть якщо досягне агресивних цілей зростання. Частина фінансування також залежить від партнерських угод, тому не кожен долар повністю закріплений без додаткових умов.

У OpenAI все ще є зростаючі напрямки. Codex, її інструмент для кодування, набирає популярності. Компанія також зменшує витрати, скорочуючи проекти, такі як Sora, її додаток для генерації відео. OpenAI випустила GPT-5.5 — модель, яка побила кілька галузевих бенчмарків.

Але реакція на акції показала, що трейдери тепер уважніше стежать за готівкою, цілями та рахунками за обчислювальні ресурси, ніж за хайпом. Для Coreweave, Oracle, SoftBank, Broadcom, AMD і Nvidia це є проблемою.

Все ще дозволяє банку тримати найкращу частину? Дивіться наше безкоштовне відео про те, як бути своїм власним банком.