#AaveLaunchesrsETHRecoveryPlan Aave #AaveLaunchesrsETHRecoveryPlan Запускає план відновлення rsETH: всебічний крок для зменшення ризиків та відновлення довіри на ринку

#AaveLaunchesrsETHRecoveryPlan
У рішучому кроці для вирішення недавніх викликів, пов’язаних із токеном rsETH, Aave, провідний децентралізований протокол кредитування, офіційно представив структурований план відновлення. План має на меті захистити кошти користувачів, стабілізувати параметри ризику протоколу та відновити довіру серед постачальників ліквідності та позичальників після критичної аномалії цінового каналу, яка вплинула на ринок rsETH у Aave V3.

Передумови: Що сталося з rsETH?

rsETH — це ліквідний токен повторного залучення, випущений Kelp DAO, що представляє застейканий ETH, який повторно залучається через EigenLayer. Він здобув значну популярність на Aave як забезпечувальний актив через свою здатність приносити дохід. Однак 24 квітня 2026 року несподіване маніпулювання оракулом цін rsETH спричинило ланцюгову реакцію ліквідацій. Інцидент використав тимчасову різницю між ціною, повідомленою через канал Chainlink, та фактичною чистою вартістю активу rsETH, що призвело до понад $12 мільйона збитків у боргу для протоколу Aave.

Хоча кошти користувачів безпосередньо не були викрадені, подія виявила вразливість у тому, як оцінюються деривативні активи з складними механізмами викупу під час періодів низької ліквідності. У відповідь команда управління ризиками Aave у співпраці з Kelp DAO і Chainlink ініціювала екстрену паузу на позичання rsETH і використання його як застави. Тепер, після детального аналізу та голосування спільноти, розгортається офіційний план відновлення.

Ключові компоненти плану відновлення rsETH у Aave

План відновлення, схвалений через пропозицію покращення Aave (AIP) 427 із 89% підтримкою, складається з п’яти взаємопов’язаних фаз. Кожна фаза розроблена для мінімізації подальших ризиків і водночас для надання постраждалим користувачам чіткої можливості відшкодування.

1. Покриття боргу через казну Aave

Перший і найважливіший крок — виділення 8 500 stkAAVE (приблизно $11,8 мільйонів) з Резерву екосистеми Aave для покриття боргу, що виник у ринку rsETH. Це гарантує, що кредитний пул залишиться платоспроможним і що постачальники інших активів (USDC, WETH тощо) не зазнають впливу. Фонди казни будуть конвертовані у DAI і використані для погашення непогашеного боргу від імені ліквідованих позицій. Нові токени не будуть створюватися, і розбавлення власників AAVE не відбудеться без попереднього схвалення управління.

2. Поступове відновлення rsETH як застави

Ринок rsETH залишатиметься у режимі “паузи” для позичання щонайменше 30 днів. Однак контрольоване повторне введення rsETH як застави розпочнеться у другій фазі, але лише для обмеженого кола користувачів, які мали позиції у rsETH до інциденту. Цих користувачів буде додано до білого списку після ончейн-перевірки. Початковий коефіцієнт застави буде встановлений на консервативному рівні 35% (зниження з попередніх 72%), з порогом ліквідації 50%. Ці параметри будуть коригуватися вгору протягом 90 днів у міру покращення надійності оракулів і ліквідності.

3. Покращена інфраструктура оракулів

Щоб запобігти повторенню, Aave застосовує гібридне рішення оракулів для rsETH. Окрім існуючого каналу Chainlink, буде додано друге джерело від Chronicle Protocol (колишніх Maker Oracles) для підтвердження. Крім того, буде активовано автоматичний механізм “кругового гальма”, який призведе до автоматичного замороження ринків rsETH, якщо відхилення між двома джерелами перевищить 2,5% протягом понад 15 хвилин. Kelp DAO також зобов’язалася покращити прозорість складу валідаторів rsETH за допомогою панелей реального часу з доказами резерву.

4. Програма компенсації для постраждалих позичальників

Користувачі, яких несправедливо ліквідували через аномалію оракула, матимуть право на часткову компенсацію. Було розгорнуто спеціальний контракт для претензій. Вигідні користувачі можуть подати свої адреси гаманців і отримати пропорційний розподіл 2 000 stkAAVE (приблизно $2,8 мільйонів) залежно від понесених збитків. Заявки потрібно подавати протягом 90 днів після виконання пропозиції. Для забезпечення справедливості третя сторона — аудитора (Sigma Prime) — перевірить усі претензії перед розподілом.

5. Повна перебудова параметрів ризику для всіх ліквідних токенів повторного залучення

Інцидент спонукав команду ризик-менеджменту Aave до повторної оцінки всіх ліквідних токенів повторного залучення (LRTs), що перебувають у протоколі. Надалі будь-який LRT, який бажає зберегти або отримати листинг, має відповідати новим вимогам: мінімальна ліквідність у мільйонів на децентралізованих біржах, щонайменше два незалежні оракули з історичними даними про продуктивність і “період охолодження” для виведення коштів, що відповідає вікнам ліквідації Aave. Існуючі LRT, такі як ezETH і pufETH, матимуть 60 днів на відповідність; інакше їх коефіцієнт кредитування до вартості буде знижений до нуля.

Реакція спільноти і наступні кроки

План відновлення отримав здебільшого позитивний відгук від провідних делегатів Aave, хоча деякі висловили занепокоєння щодо прецеденту використання казни для покриття боргу. Представник управління Wintermute зазначив, що хоча цей крок необхідний для запобігання поширенню проблем, майбутні параметри ризику слід посилювати заздалегідь. Kelp DAO опублікувала вибачення і пообіцяла інтегрувати “круговий гальмо” безпосередньо у смарт-контракт rsETH для зупинки створення токенів під час екстремальних відхилень цін.

Виконання AIP 427 на блокчейні розпочалося 26 квітня 2026 року о 14:00 UTC. Транзакція покриття боргу вже завершена, а контракт претензій на компенсацію запуститься 30 квітня. Aave також проведе громадське зібрання 5 травня для обговорення питань управління ризиками LRT.

Уроки для екосистеми DeFi

Інцидент з rsETH слугує важливим нагадуванням, що навіть протоколи, що пройшли випробування часом, як Aave, не застраховані від ризиків маніпуляцій оракулами, особливо при роботі з багаторівневими деривативами для застейканих активів. План відновлення встановлює новий стандарт прозорості та стійкості: використання резервів казни як страховки, впровадження резервних каналів цін і пряме відшкодування постраждалим користувачам без постійного списання збитків.

Для Aave цей план демонструє зрілість у кризовому управлінні. Для користувачів він підкреслює важливість розуміння механіки забезпечувальних активів — особливо тих, що включають повторне залучення, що додає як дохід, так і складність. У міру розвитку відновлення всі очі будуть спрямовані на продуктивність оракулів і процес претензій, щоб побачити, чи зможе Aave перетворити майже кризову ситуацію на шаблон для майбутньої стійкості DeFi.