Гляньте, Bitcoin зараз вище 77 тисяч, але відбувається щось дивне з деривативами, що не співпадає з спотовою ціною. Відсотки за фінансування на безстрокових ф’ючерсах вже понад місяць є негативними, тобто ті, хто відкриває короткі позиції, все ще платять, щоб утримувати їх, навіть коли ціна поступово зростає. Це типово для класичного сценарію short squeeze, розумієте?

З квітня BTC піднявся приблизно на 14%, завдяки ETF у США та покупкам MicroStrategy на мільярди доларів у Bitcoin. Але водночас короткі позиції накопичують збитки і ще не капітулювали. Чим довше триватиме цей тупик, тим більшою може бути різка реверсія. Один із представників K33 прокоментував, що трейдери активно будують короткі позиції і ставлять на проти прориву, що створює ідеальні умови для short squeeze, якщо зростаючий імпульс продовжиться.

Дані показують, що ETF на Bitcoin отримали понад 800 мільйонів у чистому потоці лише за минулий тиждень. Charles Schwab також запускає торгівлю криптовалютами цього року і запропонував клієнтам розподіл до 8,8% у Bitcoin. Кожна покупка ETF підвищує ціну і збільшує тиск на коротких продавців, які стають все більш вразливими.

Ситуація дуже крихка. Якщо BTC прорве вище 76 тисяч, деякі аналітики вважають, що він може піднятися до 85 тисяч, і тоді short squeeze може застати багато хто зненацька. Але медведі все ще хеджуються путами на 60 і 50 тисяч, тож захист також створюється. Поки що відновлення йде плавно, але будь-який бичачий каталізатор може перетворити ситуацію у щось серйозне.