Протоколи ФРС виявляють зміни в політиці, Крипто залишається незмінним

FOMC зупинить скорочення балансу в грудні, закінчивши виведення ліквідності та стабілізувавши ринки.

Чиновники не згодні щодо зниження ставок у грудні; деякі вважають, що слід почекати, інші вважають, що зниження можливе, Пауел закликає до обережності.

Охолодження ринку праці та зниження інфляції тарифів змінюють фокус ФРС, готуючи підтримку ліквідності перед майбутніми зниженнями ставок.

Згідно з теорією бичачого ринку, жовтневий протокол Федеральної резервної системи вказує на суттєву зміну політики, яку ринки, включаючи криптовалюту, в значній мірі ігнорують. Кількісне зменшення (QT) закінчується 1 грудня, і ФРС розглядає можливі зниження ставок у грудні на фоні охолодження ринку праці та зниження інфляційних побоювань. Цей поворот може вплинути на ліквідність і ринкові потоки, що наближаються до 2026 року.

Закінчення QT, зупинка витоку ліквідності

FOMC погодився зупинити кількісне згортання в грудні, зупинивши більше ніж 2,5 трильйона доларів у скороченні балансу. Хоча ліквідність не збільшується негайно, відтік закінчується

Офіційні особи обговорили перенесення операцій репо до Постійного репо-фасиліті, що забезпечить постійну ліквідність, якщо це буде реалізовано. Криптовалюта історично сильно реагувала на підтримку репо, пов'язуючи інструменти ФРС з показниками ризикових активів.

Крім того, посадовці планують збільшити обсяги T-Біллів, що підвищить здатність ФРС постачати резерви. Резерви безпосередньо перетворюються на ліквідність, що підтримує ринкові потоки з ризиком. Ці заходи демонструють чітку орієнтацію на стабілізацію фінансової системи.

Розбіжності щодо зниження процентних ставок

Протоколи показали розбіжності щодо зниження ставок у грудні. Губернатори Стівен Міран, Крістофер Уоллер і Мішель Боуман підтримали зниження ставок для підтримки охолодження ринку праці. На відміну від цього, регіональні президенти Джеффрі Шмід, Сьюзен Коллінз і Альберто Мусалем віддали перевагу утриманню ставок для збереження цілей інфляції.

Голова Джером Пауел, віце-голова Філіп Джефферсон і президент Нью-Йорка Джон Вільямс підтримали обережний, терплячий підхід. The Wall Street Journal зазначив, що “багато” виступали проти негайних скорочень, тоді як “кілька” розглядали їх як можливі, що сигналізує про невизначеність. Ф'ючерси CME FedWatch показують, що ймовірність скорочень у грудні становить близько 33%, а в січні - 66%.

Сигнали ринку праці та інфляції

Офіційні особи визнали уповільнення ринку праці, яке розпочалося під час закриття федерального уряду, і зазначили, що тарифи більше не спричиняють інфляцію. Федеральна резервна система тепер розглядає ризики на ринку праці знизу як більш значущі, ніж інфляційні ризики з верхньої сторони. Історично такі умови призводять до зупинки кількісного пом'якшення, розширення підтримки репо та повернення ліквідності перед тим, як слідують зниження процентних ставок.

Федеральна резервна система схвалила зниження на 25 базисних пунктів до 3,75%-4%, що відображає змішані погляди на обмеження політики. Обговорення також підкреслило ризики, пов'язані з підвищеними оцінками активів, включаючи інвестиції, пов'язані з ШІ, про що повідомляє WSJ.

Зупинка QT, розширення інструментів ліквідності та моніторинг трудових ризиків свідчать про обережний зсув Федрезерву. Скорочення в грудні залишаються невизначеними, але майбутні зниження ставок, ймовірно, відбудуться у міру зміни тенденцій ліквідності.

Запис “Протоколи ФРС виявляють зміни в політиці, криптовалюта залишається незворушною” з'являється на Crypto Front News. Відвідайте наш веб-сайт, щоб прочитати більше цікавих статей про криптовалюти, технології блокчейн та цифрові активи.