Страхи щодо державного боргу змушують інвесторів звертатися до альтернативних активів: CEO deVere

Зростаючі рівні боргу в основних економіках, включаючи Сполучені Штати та Сполучене Королівство, сприяють ривку інтересу інвесторів до альтернативних активів, говорить генеральний директор і засновник deVere Group, однієї з найбільших незалежних фінансових консультаційних та управлінських організацій у світі.

«Державний борг у провідних економіках досягнув непідйомних рівнів», каже він.

“Інвестори можуть бачити, що відбувається. Коли борги зростають швидше, ніж зростання, вартість грошей тихо розмивається, і ті, хто тримає традиційні активи, отримують удар.”

Національний борг США тепер перевищує $38 трильйон, згідно з Комітетом з відповідального федерального бюджету, і, за прогнозами, досягне близько 125% ВВП до кінця 2025 року.

У Великій Британії чистий борг державного сектора зріс до 96,4% ВВП, що є найвищим рівнем за більш ніж шість десятиліть, в той час як МВФ попереджає, що глобальний державний борг може наблизитися до 100% світового ВВП до 2029 року.

«Це не абстрактні цифри», — говорить генеральний директор deVere.

“Вони представляють собою позики урядів з майбутнього для фінансування сьогоднішніх обіцянок. Результатом є повільне erозмірення купівельної спроможності та зростаючий ризик того, що найбільші економіки світу матимуть труднощі з фінансуванням без постійної підтримки центральних банків.”

Він каже, що це усвідомлення спонукає інвесторів відходити від активів, які занадто тісно пов'язані з державними балансами.

“Традиційні облігації втрачають свою захисну цінність, а готівка не забезпечує захист від девальвації валюти,” пояснює він.

«Ось чому ми спостерігаємо відновлений попит на матеріальні засоби збереження вартості, такі як золото, срібло та, все більше, цифрові активи, як-от Bitcoin. Це активи, які не залежать від урядів чи центральних банків для підтримки своєї довіри.»

Найджел Грін описує цей рух не як спекулятивний ентузіазм, а як раціональну відповідь на фінансові надмірності.

“Коли борг продовжує розширюватися, а продуктивність не зростає, інвестори знають, що щось має змінитися,” каже він.

“Вони перенаправляють кошти на активи, які можуть зберігати вартість, якщо долар, фунт, євро та інші традиційні валюти втратять купівельну спроможність. Це переформулювання того, що означає безпека в світі структурних дефіцитів.”

Він додає, що привабливість альтернатив тепер простягається за межі роздрібних інвесторів. Інституційні фонди, керуючі пенсійними фондами та суверенні фонди добробуту recalibrують свої портфелі для хеджування від загрози інфляції, викликаної боргом.

«Коли найбільші та найконсервативніші інвестори починають вкладати в золото та цифрові активи, це чіткий сигнал про те, що цей перехід є стратегічним», - каже він.

“Вони не переслідують волатильність; вони захищають капітал від фіскального розмивання.”

Нерівновага між зростанням і державними запозиченнями, стверджує він, створила політичну пастку, яку інвестори не можуть ігнорувати.

«Уряди застрягли», - говорить він. «Якщо вони триматимуть ставки високими, щоб контролювати інфляцію, обслуговування боргу стає неймовірно дорогим. Якщо вони знизять ставки, щоб полегшити тягар, вони послаблять свої валюти і знову розпалять інфляцію.»

Найджел Грін прогнозує, що ці умови прискорять глобальну перерозподіл капіталу протягом наступних кількох років.

“Це початок структурної зміни,” каже він. “Інвестори готуються до майбутнього, яке визначається дефіцитом і децентралізацією, а не боргом і розмиванням. Дорогоцінні метали, цифрові валюти та певні приватні активи стають основними складовими сучасних стратегій багатства.”

Він вважає, що коригування буде тривалим, оскільки фіскальні тиски, які його спричиняють, не є циклічними.

«Ні Вашингтон, ні Вестмінстер не мають політичної волі, щоб зупинити накопичення боргів», — каже він. «Виборці очікують високих витрат, а політики забезпечують це за рахунок позичених грошей.»

“Ось чому ця перебалансування в бік альтернативних активів є еволюцією.”

Найджел Грін робить висновок, що інвестори повинні бути реалістами щодо того, що рекордна державна заборгованість означає для наступного десятиліття.

“Розумні гроші, включаючи, все більше, інституційних інвесторів, вже диверсифікуються у альтернативи, які можуть пережити цикл боргу.”

Про deVere Group

deVere Group є одним із найбільших у світі незалежних консультантів з спеціалізованих глобальних фінансових рішень для міжнародних, місцевих масово заможних та клієнтів з високим рівнем доходу. Компанія має мережу офісів по всьому світу, понад 80,000 клієнтів та $14bn під управлінням.