Огляд IPO на американському ринку: платформа управління платежами за бізнес-подорожами Navan розпочала плани щодо виходу на біржу

Платформа управління платежами для бізнес-подорожей Navan оголосила про запуск свого першого IPO, яке планується провести під кодом NAVN на американському ринку NASDAQ. Корпоративними клієнтами Navan є Unilever, Canva, Duolingo, Wayfair та Zoom. Наразі очікується, що початкова ціна публічного розміщення буде в межах від 24 до 26 доларів за акцію, під час цього первинного публічного розміщення буде випущено понад три мільйони акцій класу A, а також 6,924,406 акцій класу A, що випускаються існуючими акціонерами («продавці акцій»), більшість з яких випускає сама компанія, частина - від існуючих акціонерів. Navan не отримає доходів від проданих акцій, провідними андеррайтерами цього IPO є Goldman Sachs та Citigroup. Чисто ринкове спостереження, не є інвестиційною порадою.

Огляд фону компанії Navan

Navan початково була стартап-проектом під назвою TripActions, заснованим Аріелем Коеном та Іланом Твігом. Під час свого створення основна діяльність компанії полягала в допомозі підприємствам та особам у управлінні витратами на ділові поїздки. Однак, коли спалахнула пандемія COVID-19, глобальні ділові поїздки майже зупинилися, раптова криза змусила компанію переглянути свій напрямок. Обидва засновники розширили бізнес-модель компанії з простого управління витратами на ділові подорожі до контролю витрат на подорожі для підприємств та платіжних послуг. Окрім випуску бізнес-карт, платформа App також дозволяє планувати подорожі, транспортні засоби, контролювати бюджет подорожі, створюючи єдину інтегровану платформу, що поєднує управління діловими поїздками та аналіз витрат. Після успішної трансформації компанія продемонструвала ширший ринковий потенціал та зайняла сьоме місце в рейтингу Forbes Cloud 100.

Navan зростання доходів, збитки також розширюються

Туризм у світі відновлюється, а операції Navan також знову повертаються на шлях зростання. У жовтні 2022 року завершено новий раунд фінансування, отримавши близько 300 мільйонів доларів, а його оцінка досягла 9,2 мільярда доларів, ставши стартапом-єдинорогом. Однак тепер очікувана оцінка при виході на капітальний ринок значно зменшилася; згідно з проспектом, середнє значення цінового діапазону випуску становить приблизно 6,2 мільярда доларів, що нижче за попередню оцінку на приватному ринку.

Аналітики Reuters вважають, що з операційної точки зору Navan за шість місяців, що закінчилися в кінці липня, отримала 330 мільйонів доларів доходу, що на 30% більше, ніж за аналогічний період минулого року, однак збитки також розширилися до 100 мільйонів доларів. Це відображає типові виклики, з якими стикаються програмні компанії на стадії розширення, коли вони прагнуть підвищити свою частку на ринку. За даними ринкових аналітиків, якщо оцінити об'єднану швидкість зростання Navan та рентабельність вільного грошового потоку, вона становитиме близько 30%, що трохи нижче від так званого чотиридцятого правила індустрії, що викликає певні сумніви у оцінці з боку деяких інвесторів.

Navan вперше впроваджує AI як фішку

Перевага Navan полягає не лише у фінансових даних, а в перспективному використанні штучного інтелекту. У ділових подорожах різноманітна інформація про квитки, проживання та витрати є надзвичайно великою і складною для узгодження. Штучний інтелект може автоматично аналізувати інформацію про подорожі, прогнозувати переваги у ділових поїздках і допомагати підприємствам оптимізувати розподіл бюджету. Navan є однією з перших туристичних програмних компаній, яка впровадила технології AI на своїй платформі, починаючи від автоматичного генерування маршрутів до аналізу даних, що дозволяє клієнтам виконувати складне управління витратами на ділові подорожі.

Ця сервісна модель, що базується на штучному інтелекті, стане ключовою для того, чи зможе Navan зберегти конкурентні переваги після виходу на ринок. Хоча застосування ШІ швидко поширюється, якщо Navan зможе продовжувати вдосконалювати алгоритми завдяки власному обсягу даних та базі корпоративних користувачів, у нього буде можливість зміцнити свою лідируючу позицію на ринку. І навпаки, якщо швидкість інновацій сповільниться або переваги будуть скопійовані більшими постачальниками програмного забезпечення, темпи зростання також можуть бути під загрозою.

Ця стаття про IPO на ринку США: універсальна платформа для управління оплатою бізнес-подорожей Navan запустила план виходу на біржу, вперше з'явившись у новинах ланцюга ABMedia.