Як Grayscale трансформував Крипто Стейкінг для інвесторів Уолл-стріт

Криптовалюта стейкінг все більше набирає популярності як засіб отримання пасивного доходу на цифрових активах. З поступовим виникненням регуляторної ясності традиційні інвестори тепер можуть брати участь у стейкінгу через регульовані, доступні інвестиційні інструменти. Запуск перших публічно торгованих стейкінг-орієнтованих біржових продуктів Grayscale (ETPs) означає великий прорив, інтегруючи механіку доходу блокчейну в традиційну фінансову екосистему та прискорюючи залучення інституцій в крипторинок.

Grayscale представляє перші крипто-ЕТП з можливістю стейкінгу, що поєднують спотовий криптоекспозицію з блокчейн-нагородами.

Ці продукти дозволяють інвесторам отримувати доходи від стейкінгу без операційних складнощів або ризиків зберігання.

Регуляторні розробки та конкурентність на ринку стимулюють інновації в інвестиційних інструментах криптостейкингу.

Операційні та регуляторні ризики, включаючи продуктивність валідаторів та централізацію активів, залишаються ключовими аспектами.

Крипто стейкінг та інституційні бар'єри

Крипто стейкінг передбачає блокування цифрових активів, таких як Ефір (ETH) або Солана (SOL), для підтримки валідації транзакцій на блокчейнах з доказом частки (PoS). Учасники отримують винагороди за стейкінг, схожі на виплати відсотків, що стимулює безпеку та масштабованість мережі.

На відміну від моделі доказу роботи Bitcoin, яка потребує значного споживання енергії, мережі PoS залежать від задіяного капіталу та продуктивності валідаторів, що робить їх більш енергоефективними та доступними. Однак багато роздрібних та інституційних інвесторів все ще надають перевагу просто утриманню токенів через технічні труднощі запуску валідаторських вузлів, ризики зберігання та регуляторну неоднозначність щодо винагород за стекинг.

Ви знали? Перший Bitcoin ф'ючерсний ETF США, ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), запустився в жовтні 2021 року та торгував понад $1 мільярд у свій перший день.

Роль Grayscale у інституціоналізації Крипто

З моменту свого заснування в 2013 році Grayscale стала лідером у управлінні цифровими активами, контролюючи активи на суму понад $35 мільярд. Її інноваційні продукти з можливістю стейкінгу позначають нову фазу інтеграції Крипто з традиційними фінансами, забезпечуючи регульовану, професійну експозицію до доходів з блокчейну.

Пропонуючи продукти, такі як Grayscale Ethereum Trust (ETHE) та Solana Trust (GSOL), компанія спростила стейкінг, дозволяючи інституційним інвесторам отримувати вигоду від блокчейн-нагород без необхідності керування гаманцями або вузлами валідаторів. Ці фонди використовують надійних кастодіанів та мережі валідаторів для надання безпечних, відповідних інвестиційних можливостей — перетворюючи стейкінг з комплексної операції на масовий фінансовий продукт.

Ви знали? Після початкового опору США схвалили свій перший спотовий Bitcoin ETF у січні 2024 року, що сигналізує про прийняття крипто на регульованих ринках.

Регуляторна та ринкова еволюція

Випуск ETP з можливістю стейкінгу відображає ширші регуляторні зміни та зростаючу конкуренцію на ринку. У травні 2025 року Комісія з цінних паперів і бірж США надала рекомендації, які дозволяють регульованим кастодіальним стейкінговим діяльностям діяти в межах чинного законодавства про цінні папери, зменшуючи попередні регуляторні невизначеності.

Великі керуючі активами, такі як BlackRock і Fidelity, які увійшли в простір крипто ETF, сприяли подальшим інноваціям. У відповідь Grayscale представила ETP з можливістю стейкінгу, які поєднують генерацію доходу з традиційними структурами фондів, і запустила освітні ініціативи для сприяння прозорості та розумінню стейкінгу криптовалюти.

Ви знали? У 2025 році ETF на Ether почали дозволяти стейкінг в ланцюгу, що дозволяє інвесторам отримувати дохід безпосередньо, не торкаючись своїх гаманців.

Як спотові крипто-ЕТП Grayscale забезпечують дохід від стейкінгу

Траст Ethereum Grayscale (ETHE), Міні-траст Ethereum (ETH), та Траст Solana (GSOL) тепер забезпечують стейкінг в ланцюгу, торгуючись на позабіржових платформах або на біржах. Це одні з перших продуктів, зареєстрованих у США, які пропонують як спотовий доступ до криптовалют, так і винагороди за стейкінг.

Нагороди розподіляються різними способами: ETHE виплачує безпосередньо інвесторам, тоді як ETH і GSOL включають нагороди в NAV, поступово впливаючи на вартість акцій. Фонди використовують інституційних кастодіанів і мережі валідаторів для управління операційними ризиками, пов'язаними зі ставками, такими як мережеве скошування, простої та обмеження ліквідності.

З моменту увімкнення стекингу Grayscale щодня ставить приблизно 32,000 ETH, що еквівалентно близько $150 мільйонів, встановлюючи себе як піонера в пасивному доході через криптовалютні продукти, що котируються в США.

Ризики та критика стейкінгових фондів Grayscale

Регуляторна невизначеність залишається центральною проблемою. На відміну від зареєстрованих ETF відповідно до Закону про інвестиційні компанії, ETHE та ETH від Grayscale структуровані як ETP з меншими регуляторними захистами; GSOL, який все ще торгується на OTC, чекає на затвердження для підвищення в списку, що додає невизначеності.

Операційні ризики, такі як продуктивність валідаторів, штрафи за недобросовісну діяльність та простої системи, залишаються. Управління ліквідністю та справедливий розподіл винагород серед інвесторів ускладнює операції фонду. Крім того, зростаюча участь великих інституційних стейкерів викликає занепокоєння щодо централізації, що потенційно може вплинути на управління мережею та принципи децентралізації.

Прийняття на ринку буде залежати від того, як ці продукти будуть працювати на фоні конкурентних пропозицій, таких як ETF на Ефір і еволюціонуючі регуляторні ландшафти.

Вплив на крипту від трекера цін до генератора доходу

ЕТП з можливістю стейкінгу від Grayscale трансформують сприйняття криптоактивів, перетворюючи їх з простих активів, що відстежують ціну, на інвестиції, що генерують доходи. Ця еволюція сприяє інституційній адаптації, дозволяючи традиційним інвесторам отримувати блокчейн-доходи в рамках регульованої структури.

Оскільки стейкінг у мережах, таких як Ethereum та Solana, зріє, він може залучити значний новий капітал, сприяючи безпеці та стабільності. Однак занепокоєння щодо концентрації ринку та контролю підкреслює необхідність збалансованої децентралізації. Ці продукти сформують майбутні пропозиції, встановлюючи стандарти прозорості, дотримання регуляторних вимог та безпеки інвесторів у змінному криптопейзаї.

Ця стаття має лише інформаційний характер і не є фінансовою порадою. Всі інвестиції пов'язані з ризиками; читачі повинні проводити власні дослідження перед участю в крипторинку.

Ця стаття була спочатку опублікована як Як Grayscale змінив Крипто Стейкінг для інвесторів Уолл-стріт на Crypto Breaking News – вашому надійному джерелі новин про крипто, новин про Bitcoin та оновлень блокчейну.