9.28 AI щоденник Спори щодо реформування військової культури США, ситуація з регулюванням в індустрії шифрування продовжує змінюватися

!

Один. Заголовок

1. Міністр оборони США Хегерсіс відкликав 800 генералів, що викликало побоювання щодо реформування військової культури.

Міністр оборони США Ллойд Остін терміново відкликав 800 високопосадовців, викликавши в суспільстві жваві обговорення та сумніви щодо реформування військової культури. Він планує пояснити "бойовий дух", підкресливши необхідність підвищення бойового духу військ, і в рамках політики перейменування Міністерства оборони на "Міністерство війни".

Дії Хегсеса спрямовані на посилення військової рішучості, але також виявляють внутрішню кризу довіри. Аналітики вважають, що це може вплинути на лідерство США у глобальних питаннях безпеки. З одного боку, посилення військової свідомості може сприяти підвищенню бойового духу; з іншого боку, надмірне акцентування на бойових концепціях може викликати сумніви у військових і послабити згуртованість армії.

Крім того, зміна назви на "Військовий відомство" також викликала багато суперечок. Прихильники вважають, що це відображає функції армії, відповідає реальності; противники ж стурбовані тим, що це загострить психологію зовнішньої війни та зашкодить іміджу миру. Загалом, дії Хегсеса спрямовані на переформатування військової культури, але їхній підхід занадто радикальний і може призвести до розколу в армії та міжнародної реакції.

2. Hyperdrive призупинив усі ринки, два великі позиції зазнали нападу, що призвело до значної безпекової події

Hyperdrive, децентралізований фінансовий протокол, розташований у екосистемі Hyperliquid, повідомив, що два користувацькі позиції, забезпечені thBILL, стали жертвами атаки. У зв'язку з цим протокол призупинив усі грошові ринки та розпочав всебічне розслідування.

Відомо, що зловмисники скористалися вразливістю протоколу для маніпуляції цінами, внаслідок чого два великі позиції були примусово ліквідовані. Hyperdrive швидко відреагував, призупинивши всі торги на ринку, щоб запобігти подальшому поширенню. Проте цей інцидент викликав широкі сумніви щодо безпеки DeFi.

Аналіз показує, що екосистема Hyperliquid функціонує лише на чотирьох валідаційних вузлах, що робить її надто централізованою та піддає атакам. Ця подія ще раз підкреслює технічні недоліки децентралізованих фінансів, що вимагає посилення аудиту та оновлення. Водночас це є сигналом для регуляторних органів, що DeFi має системні ризики, тому необхідно розробити відповідну регуляторну рамку для захисту інтересів інвесторів.

3. Кілька компаній з управління активами зосередилися на перегляді документів заявки на ETF Solana, аналітики очікують схвалення протягом кількох тижнів

Концентрація виправлень у заявках на ETF Solana від кількох відомих компаній з управління активами свідчить про те, що спотовий ETF Solana з підтримкою стейкингу може з'явитися на ринку протягом кількох тижнів. Цього тижня в п'ятницю Fidelity, Franklin Templeton та інші компанії оновили свої заяви, уточнивши деталі стейкингової діяльності.

Аналітики вважають, що ця узгоджена діяльність щодо внесення змін до заявок свідчить про тісну співпрацю між компаніями з управління активами та Комісією з цінних паперів і бірж США, і очікується, що ці продукти Solana ETF будуть офіційно виведені на ринок протягом кількох тижнів. Після отримання схвалення це привабить значні інвестиції в екосистему Solana, підвищивши ціну SOL.

У довгостроковій перспективі запуск ETF на Solana позначає офіційний вихід інституційних інвесторів на цей новий публічний блокчейн. У порівнянні з ETF на біткоїн та ефір, продукти Solana можуть надати інвесторам вищу прибутковість, але також стикаються з більшими ризиками. Майбутнє їх розвитку залежатиме від постійного процвітання екосистеми Solana.

4. Південнокорейська зірка Хван Чжон Ім потрапила в криптовалютний скандал, суд виявив, що вона підозрюється в привласненні величезних сум.

Південнокорейська акторка Хван Чжон Ін стала центром гучного скандалу з криптовалютою, який шокував шанувальників та світ розваг. Суд виявив, що вона підозрюється у привласненні мільйонів доларів криптовалюти.

Згідно з повідомленнями, Хуан Чженьін має тісні зв'язки з криптовалютною компанією під назвою "Sponf". Ця компанія у 2021 році залучила близько 250 мільйонів доларів через випуск токенів, але згодом потрапила в фінансову скруту. Попереднє розслідування суду виявило, що Хуан Чженьін, можливо, брав участь у незаконному витоку коштів компанії.

Ця подія знову привернула увагу до регулювання криптовалют. Аналіз показує, що відсутність ефективного регулювання є причиною частих скандалів такого роду. Деякі злочинці використовують анонімність і транснаціональність криптовалют для здійснення відмивання грошей, шахрайства та інших незаконних дій. Тому країни світу повинні посилити співпрацю та встановити єдину регуляторну рамку.

5. Мережевий звіт про токени Tron встановив рекорд з обсягу переказів, що викликало очікування коливань цін.

25 вересня мережа Tron повідомила про рекордне зростання трансакцій токенів, яке досягло 2,749,327.78, що значно перевищує нещодавній середній рівень. Експерти зазначають, що цей сплеск може бути викликаний активністю китів, біржовими торгами, новими смарт-контрактами або змінами ліквідності в децентралізованих фінансах, що може вплинути на ціну Tron та ринкові настрої.

Аналітики вказують, що масові переведення токенів зазвичай передбачають суттєві коливання цін. Якщо це інституційні інвестори проводять ребалансування, це може підвищити ціну; але якщо це кит продає для отримання прибутку, це може призвести до зниження ціни.

Крім того, нові DeFi додатки можуть призвести до різкого збільшення ліквідності токенів, що вплине на механізм визначення цін. В цілому, ця аномальна поведінка мережі Tron варта постійної уваги, оскільки вона може мати глибокий вплив на ринок криптовалют.

Два. Галузеві новини

1. Кілька компаній з управління активами зосереджено на перегляді документів заявки на ETF Solana, що вказує на те, що він незабаром буде схвалений для торгівлі.

Цього п’ятниці такі компанії з управління активами, як Fidelity, Franklin Templeton, CoinShares, Wisdomtree, Grayscale, Canary Capital та VanEck, оновили свої S-1 заявки на ETF Solana, уточнивши деталі стейкінгової активності. Аналітики вважають, що ця висока координація дій свідчить про чітку комунікацію з Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC), і очікується, що спотовий ETF Solana може бути затверджений і запущений протягом кількох тижнів.

Ці змінені документи вперше містять конкретний механізм стейкінгу токенів SOL для отримання додаткового доходу, що відображає значний інтерес інституцій до екосистеми Solana. Як тільки буде схвалено, ETF Solana стане ще одним важливим етапом на крипторинку після біткоїну та ефіру, потенційно приваблюючи більше інституційних інвестицій і підвищуючи ціну SOL. Але також слід бути обережними з регуляторними ризиками та коливаннями після виходу на ринок.

2. Масове скидання біткоїн-майнерами викликало коливання на ринку, чи зможе новий капітал у 60 мільйонів доларів пом'якшити тиск продажу?

У вересні біткойн-майнери перевели на біржі понад 120 тисяч біткойнів, щоденний обсяг продажу сягав 5000-7000 біткойнів, що створило величезний продавальний тиск на ринок. Проте, в той же час, на ринок також надійшло нових інвестицій на суму 60,51 мільйона доларів, коефіцієнт NVT залишався на здоровому рівні, а ринкові настрої поступово покращувалися. Як ця боротьба між бичачими та ведмежими настроями вплине на короткострокову динаміку біткойна?

Аналізатори вказують, що продажі з боку майнерів зазвичай є нормальним явищем, оскільки вони прагнуть реалізувати прибуток для покриття операційних витрат. Однак така масова концентрація продажів неминуче чинитиме тиск на ціну. Тим не менше, постійний приплив нових коштів свідчить про впевненість інвесторів у довгострокових перспективах біткойна, що може компенсувати вплив продажів майнерів.

В цілому, поточний баланс попиту та пропозиції біткоїна залишається збалансованим, але інвестори повинні уважно стежити за подальшими фінансовими потоками та тенденціями продажу майнерів, обережно оцінюючи потенційні ризики зростання та падіння.

3. Загострення кризи постачання XRP, чи може повторитися ріст на 600%?

Ринок Ripple (XRP) готує безпрецедентний шок постачання, де кілька факторів можуть викликати вибуховий ріст цін. Зі збільшенням інституційних інвестицій, чіткішою регуляцією і зростанням глобальної ліквідності, проблема нестачі постачання XRP може стати ще більшою, ніж у листопаді 2023 року.

Аналітики зазначають, що коли добовий обсяг торгівлі перевищить 25 мільярдів доларів США, ціна XRP може зрости в 8-10 разів за дуже короткий проміжок часу. Це прогноз базується на тому факті, що постачання XRP високою мірою зосереджене в руках кількох великих гравців. Як тільки ці "кити" почнуть домінувати на ринку, це викличе різкі коливання.

Останні подані до Комісії з цінних паперів і бірж США документи заяви про ETF XRP вперше чітко попередили про ризики "маніпуляцій китів". Проте дефіцит постачання може підвищити ціну XRP, принісши значний прибуток довгостроковим інвесторам. Але інвестори також повинні бути обережними щодо потенційних ризиків, пов'язаних з цим.

4. Moody попереджає: хвиля криптовалют, що керується стейблкоінами, загрожує валютному суверенітету ринків, що розвиваються.

Міжнародне рейтингове агентство Moody's нещодавно опублікувало звіт, в якому попереджає, що криптовалютний бум, що викликаний стейблкойнами, становить дедалі серйозніший виклик для валютного суверенітету та фінансової стабільності ринків, що розвиваються. У звіті зазначається, що з прискоренням популяризації стейблкойнів та інших криптовалют у всьому світі ринки, що розвиваються, стикаються з ризиком послаблення валютного суверенітету.

Стейблкоїни, які прив'язані до долара США та інших фіатних валют, широко проникають, що може підривати традиційні можливості центральних банків контролювати процентні ставки та обмінні курси. Moody's особливо підкреслює, що якщо особи переведуть свої банківські вклади в стейблкоїни або криптогаманці, банківська система може зазнати втрат депозитів, що не тільки вплине на ліквідність, але й може підірвати загальну фінансову стабільність.

Дані показують, що у 2024 році кількість глобальних власників цифрових активів досягне приблизно 562 мільйонів, що на 33% більше в порівнянні з минулим роком, причому найшвидший ріст спостерігається в нових ринках, таких як Латинська Америка, Південно-Східна Азія та Африка. Moody's попереджає, що якщо не буде своєчасно закрито регуляторні прогалини, хвиля криптографії може ще більше посилити валютні та фінансові ризики в нових ринках.

5. Витік коштів з ETF на ефір досяг рекордних 79,5 мільярдів доларів, ціна ETH тестує підтримку на рівні 4000 доларів

Ціна ефіріуму знизилася до ключового рівня підтримки 4000 доларів США, що супроводжується виводом коштів з ETF, що свідчить про зміни в настроях інвесторів на ринку криптовалют. Згідно з даними SoSoValue, минулого тижня в день торгів з ефіріуму ETF було виведено 796 мільйонів доларів США, усі дев'ять ETF зафіксували чистий вивід.

Цей величезний відтік капіталу відображає занепокоєння інвесторів щодо майбутнього Ethereum. Недавні сильні економічні дані США послабили очікування ринку щодо кількох зниження процентних ставок Федеральної резервної системи в четвертому кварталі, що загострило обережність інституційних інвесторів. Тим часом, відкриті контракти на ринку Ethereum впали на 7 мільярдів доларів, але рівень杠杆率 досяг нового максимуму за майже чотири місяці, що викликало занепокоєння у експертів ринку.

Аналітики попереджають, що якщо ефір не зможе утриматися на ключовому рівні підтримки в 4000 доларів, це може призвести до подальшого зниження до 3515 доларів, 3020 доларів чи навіть 2772 доларів. Інвесторам слід бути обережними щодо можливих різких коливань і уважно стежити за подальшими змінами в основних показниках.

Три. Новини проекту

1. Hyperdrive: Виявлено причини проблеми з протоколом і виправлено, план компенсації незабаром буде реалізовано

Hyperdrive є децентралізованою платформою для торгівлі безстроковими контрактами, що має на меті надати користувачам ефективний та безпечний досвід торгівлі деривативами. Цей протокол нещодавно зазнав безпекової події, що призвело до тимчасового призупинення деяких ринків.

28 вересня Hyperdrive офіційно опублікував останні новини, заявивши, що підтвердив основну причину проблеми з протоколом і вніс корективи. Впливові облікові записи також були визначені, план компенсації буде реалізований найближчим часом. Очікується, що ринкова функціональність відновиться в нормальному режимі протягом 24 годин.

Ця подія має обмежений масштаб, вона стосується лише двох ринків Hyperdrive. Офіційні особи знову підкреслили, що команда працює з провідними фахівцями з безпеки та судових експертиз, і після завершення розслідування буде опубліковано повний звіт про подію. Наразі користувачам тимчасово не слід взаємодіяти з протоколом або надсилати кошти в його смарт-контракт.

Ця подія підкреслила недостатність Hyperdrive у питаннях безпеки та прозорості. Як нова платформа для безстрокових контрактів, Hyperdrive потрібно посилити управління ризиками та підвищити стабільність системи, щоб завоювати довіру ринку. Водночас, своєчасна та ефективна відповідь на компенсацію також перевірить операційні можливості команди проекту.

Аналітики галузі вказують на те, що подія з Hyperdrive, хоча й мала за масштабом, все ж відображає наявність безпекових ризиків у сфері DeFi. У майбутньому впровадження регуляторної політики може сприяти підвищенню загального рівня безпеки в галузі.

2. Обсяги торгівлі Aster різко зросли до рекордного рівня, що викликало хвилю ліквідацій серед користувачів

Aster є новою децентралізованою біржею деривативів, що підтримує багатоланкову торгівлю безстроковими контрактами. Нещодавно обсяги торгівлі на цій платформі різко зросли, а добовий обсяг торгівлі перевищив 46 мільярдів доларів, обігнавши галузевого гіганта Hyperliquid.

Різке зростання обсягу торгівлі в основному спричинене аномальною ціною на безстрокові контракти Plasma(XPL) на Aster, яка піднялася до майже 4 доларів, тоді як на інших платформах ціна становила лише близько 1,3 долара. Ця цінова помилка призвела до неочікуваного ліквідації великої кількості користувачів і спричинила аномальні комісії.

Aster приділяє велику увагу цій справі, швидко виплачуючи повну компенсацію постраждалим рахункам, покриваючи торговельні збитки та витрати на ліквідацію, успішно відновлюючи довіру користувачів. Але причини різких коливань цін ще потрібно з'ясувати, чи існують технічні дефекти або суб'єктивні маніпуляції, все це вплине на довгостроковий розвиток Aster.

Аналітики вважають, що інцидент з Aster підкреслив недоліки нових бірж у таких аспектах, як формування цін, управління ризиками та захист користувачів, що вимагає зміцнення відповідних механізмів. Водночас, надмірна залежність від алгоритмічного ціноутворення також заслуговує на увагу.

Проте, за високим обсягом торгівлі Aster також відображається постійне зростання попиту на торгівлю деривативами. У майбутньому, з уточненням регуляторної політики та посиленням освіти користувачів, ринок деривативів має всі шанси на подальше розширення.

3. Кілька компаній з управління активами зосередилися на перегляді документів заявки на ETF Solana, підтримуючи модель доходу від стейкінгу.

Нещодавно багато провідних компаній з управління активами в США зосередилися на перегляді своїх заявок на ETF Solana, чітко заявивши, що підтримають стейкинг токенів Solana для отримання додаткового доходу.

Конкретно, компанії такі як Fidelity, Franklin Templeton, CoinShares, wise, Grayscale, Canary Capital та VanEck оновили свої документи S-1, детально описуючи деталі стейкінгу. Зокрема, Fidelity, що управляє другим за величиною біткойн-ETF, заявила, що має намір ставити частину або всю свою позицію в Solana для отримання прибутку.

Аналізатори вважають, що централізоване доопрацювання заявок відображає тісну співпрацю між компаніями з управління активами та Комісією з цінних паперів і бірж США, очікується, що продукт ETF Solana може бути схвалений до виходу на ринок протягом кількох тижнів.

Якщо ETF Solana з'явиться, це означатиме, що модель інвестування в криптовалюту офіційно переходить в епоху прибутковості від стейкінгу. У порівнянні з пасивним утриманням, модель отримання прибутку від стейкінгу принесе інвесторам вищу дохідність, що, в свою чергу, приверне більше капіталу.

Водночас екосистема Solana також отримає значний розвиток. Значний приток інституційних коштів ще більше підвищить безпеку та ліквідність мережі Solana, закладаючи основу для процвітання екосистемних додатків.

Проте, поява моделі доходів від стейкінгу також означає, що інвестори повинні висувати вищі вимоги до операційної здатності проекту, щоб забезпечити безпеку капіталу та доходів.

4. Pi Network підписала контракт з Sign Protocol, новий раунд запуску на горизонті

Pi Network є децентралізованою криптовалютною мережею, яка має на меті забезпечити справедливий розподіл через мобільне майнінг. 28 вересня Pi Network оголосила про підписання контракту з Sign Protocol, що відкриває шлях для подальшого запуску її нативного токена PI.

Sign Protocol є багатоланцевим рішенням для аутентифікації особи, орієнтованим на проекти We. Завдяки співпраці з ним, Pi Network може використовувати технологічну підтримку Sign Protocol для задоволення вимог до верифікації особи проектів на основних біржах.

Ця співпраця є важливим кроком у процесі запуску Pi Network. Згідно з офіційним планом, Pi Network здійснить запуск основної мережі в четвертому кварталі цього року, і токен PI буде поступово представлений на основних біржах для торгівлі.

Аналітики вважають, що запуск Pi Network ще більше підвищить його впізнаваність і ліквідність, надаючи новий імпульс для розвитку екосистеми. Але в той же час необхідно бути обережними щодо різких коливань ціни токена на початку його запуску.

Водночас, Pi Network також зіткнеться з суворим регуляторним контролем після запуску. Проекту потрібно забезпечити прозорість і справедливість розподілу та моделі випуску токенів, щоб уникнути регуляторних суперечок.

В цілому, запуск Pi Network стане абсолютно новою віхою, а його успіх або невдача в значній мірі вплине на перспективи розвитку всієї моделі мобільного майнінгу.

5. UXLINK опублікував оновлення щодо безпеки, буде впроваджено новий контракт та обмін токенів 1:1

UXLINK є проектом соціальної інфраструктури We, який 22 вересня зазнав хакерської атаки на суму 11,3 мільйона доларів. 28 вересня цей проект опублікував важливе оновлення з приводу безпекового інциденту, детально виклавши свої заходи реагування.

Згідно з оновленим змістом, UXLINK буде розгортати новий смарт-контракт на основній мережі Ethereum, загальний обсяг становитиме 10 мільярдів токенів. Старі власники токенів UXLINK можуть обміняти їх 1:1 на нові токени.

Крім того, UXLINK також посилить заходи безпеки, щоб підвищити безпеку фінансів користувачів. Команда проекту заявила, що, хоча ця подія завдала значних втрат, команда все ще працює над відновленням довіри користувачів і забезпеченням довгострокового розвитку екосистеми.

Аналітики зазначають, що атаки хакерів завдали серйозного удару по UXLINK, і в короткостроковій перспективі повністю відновити довіру користувачів буде важко. Однак швидка реакція та прозоре вирішення ситуації, принаймні, свідчать про добру волю команди проекту.

У майбутньому UXLINK потрібно збільшити інвестиції в безпеку, вдосконалити механізми аудиту вразливостей та контролю ризиків, щоб зайняти своє місце в сфері соціальної інфраструктури We. Одночасно, успішна реалізація плану обміну токенів також вирішить, чи зможе UXLINK знову здобути визнання на ринку.

6. Stable запустив рідний платіжний ланцюг USDT, кидаючи виклик домінуванню DeFi

Stable є проектом Layer 1 блокчейну, що спеціалізується на USDT, метою якого є забезпечення високопродуктивного та низьковартісного рідного платіжного досвіду для USDT.

Цей проект використовує спеціалізований блокчейн, розроблений для USDT, який забезпечує безкоштовні трансакції та підсумковість за менше ніж секунду. На фоні обігу USDT, що перевищує 15 мільярдів доларів США та обслуговування більше 350 мільйонів користувачів, Stable задовольняє ключові потреби в таких сферах, як централізовані біржі, DeFi та міжнародні платежі.

Наратив "рідного USDT" від Stable відкрив нові можливості для його розвитку в сфері DeFi. Наразі Stable став лідером серед нових інфраструктур стабільних монет, що свідчить про тенденцію переходу від універсальних L1 до спеціалізованих ланцюгів.

Аналітики вважають, що поява Stable забезпечить USDT безпрецедентною ліквідністю та сферами використання, що може кинути виклик домінуючій позиції таких публічних блокчейнів, як Ethereum, у сфері DeFi.

Водночас Stable також стикається з конкуренцією з боку інших проектів стабільних монет. У майбутньому, чи зможе він зайняти ринок завдяки технологічним перевагам та перевагам першопрохідця, ще потрібно буде перевірити часом.

В цілому, Stable надає USDT новий шлях розвитку, і його успіх або невдача в значній мірі вплине на всю екосистему стабільних монет.

Чотири. Економічна динаміка

1. Збільшення розбіжностей між яструбами і голубами Федеральної резервної системи, диференціація очікувань інфляції

Економічний фон: економіка США в третьому кварталі 2025 року показала сильні результати, річний темп зростання ВВП склав 3,8%, що значно перевищує очікування. Ринок праці залишається стабільним, рівень безробіття утримується на низькому рівні 3,5%. Проте, рівень інфляції у серпні знову зріс до 6,1%, що вище за очікування ринку, викликавши занепокоєння щодо шляхів підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою.

Важлива подія: Федеральна резервна система у вересні, як і очікувалося, підвищила процентну ставку на 25 базисних пунктів, але всередині організації існують розбіжності щодо майбутнього курсу політики. Яструбині чиновники вважають, що тиск інфляції залишається серйозним, і необхідно продовжувати активно підвищувати ставки, щоб запобігти поширенню інфляційних очікувань. А яструбині чиновники стурбовані тим, що надмірне стиснення призведе до жорсткої посадки економіки.

Реакція ринку: американські акції після засідання Федеральної резервної системи короткочасно знизилися, але швидко відновилися, інвестори з обережним оптимізмом ставляться до економічних перспектив. Ринок облігацій демонструє розподіл очікувань щодо інфляції, дохідність довгострокових державних облігацій зростає, що відображає побоювання ринку щодо тривалої інфляції.

Експертний аналіз: колишній голова Федеральної резервної системи Бернанке заявив, що ФРС повинна зберігати гнучкість політики та уважно стежити за змінами даних. Він вважає, що якщо дані про інфляцію продовжать погіршуватися, ФРС може призупинити підвищення процентних ставок до кінця року. Але якщо інфляція знову зросте, знадобиться подальше підвищення ставок, щоб запобігти розширенню інфляційних очікувань. Головний економіст Goldman Sachs прогнозує, що ФРС врешті-решт завершить цей цикл підвищення ставок на початку 2026 року.

2. Загострення енергетичної кризи в Європі, зростання ризику економічної рецесії

Економічний фон: У третьому кварталі 2025 року економіка єврозони потрапила в легку рецесію, квартальний ВВП знизився на 0,2% в річному вимірі. Рівень безробіття незначно зріс до 7,1%, але загальний ринок праці залишався відносно стабільним. Рівень інфляції в серпні зріс до 9,5%, що стало історичним максимумом.

Важливі події: Росія продовжує зменшувати постачання природного газу до Європи, що призводить до посилення енергетичного дефіциту в країнах-членах ЄС. Німеччина, Франція та інші країни змушені знову запускати вугільні електростанції для забезпечення електропостачання. ЄС також реалізував програму "Альянс з закупівлі газу", уклавши довгострокові контракти на постачання природного газу з іншими країнами.

Ринкова реакція: Європейські фондові ринки суттєво знизилися під впливом енергетичної кризи, що серйозно підірвало впевненість інвесторів у економічних перспективах. Курс євро до долара США у вересні впав нижче позначки 0,96, досягнувши 20-річного мінімуму. Крива доходності облігацій зазнала інверсії, що свідчить про зростання ризиків економічної рецесії.

Експертний аналіз: Міжнародний валютний фонд знизив прогноз економічного зростання єврозони на 2025 рік до 0,5% і попередив, що якщо цього року взимку буде перервано постачання природного газу, Європа зіткнеться з більш серйозною економічною рецесією. Головний економіст Deutsche Bank з європейських питань вважає, що Європейський центральний банк має продовжувати підвищувати процентні ставки для боротьби з інфляцією, але потрібно діяти обережно, щоб не спровокувати фінансові потрясіння.

3. Економіка Китаю стабілізується та відновлюється, експорт показує вражаючі результати

Економічний контекст: Валовий внутрішній продукт Китаю (GDP) у третьому кварталі 2025 року зріс на 4,8% в річному обчисленні, що є покращенням у порівнянні з першою половиною року. Дані промислового виробництва та інвестицій у фіксовані активи виявилися кращими за очікування, що свідчить про поступове відновлення економіки. Проте дані споживання залишаються слабкими, що відображає те, що внутрішній попит все ще є досить млявим.

Важлива подія: Китайський експорт у третьому кварталі показав сильні результати, збільшившись на 12,5% у річному обчисленні, що здебільшого стало можливим завдяки значному зростанню експорту до США та країн АСЕАН. Курс юаня до долара США у вересні перевищив позначку 7.0, що сприяє експорту. Уряд Китаю також запровадив ряд заходів підтримки, включаючи зниження податків і зборів, а також збільшення інвестицій у інфраструктуру.

Ринкова реакція: Ринок A-акцій у третьому кварталі продемонстрував коливний висхідний тренд, індекс Шанхайської фондової біржі виріс майже на 5%. Юань зміцнився щодо долара США більш ніж на 2%. Доходність облігацій трохи знизилася, що відображає оптимістичні очікування ринку щодо економічних перспектив.

Експертний аналіз: Світовий банк підвищив прогноз зростання економіки Китаю на 2025 рік до 5,0%, вважаючи, що експорт і інвестиції продовжать підтримувати економічне зростання. Проте слабкий споживчий попит та труднощі в сфері нерухомості можуть стати стримуючими факторами. Економісти Goldman Sachs в Азії заявили, що китайська економіка перебуває на початковій стадії відновлення, і уряд, ймовірно, посилить заходи щодо стимулювання в першій половині наступного року.

V. Регулювання та політика

1. Комісар Комісії з цінних паперів і бірж США Пірс закликає послабити регулювання криптовалют.

Комісарка Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) Хестер Пірс (Hester Peirce) виступила на банкеті Coin Center, публічно вибачившись за жорстку позицію SEC щодо криптоіндустрії в минулому та натякнувши на те, що регулятор відкриває нову главу. Пірс, яку прозвали "крипто-мамою", закликала криптоіндустрію скористатися цією історичною можливістю "замінити невизначеність регуляторною ясністю" та прискорити інновації та розвиток.

Політичний контекст: SEC протягом тривалого часу дотримується обережної позиції щодо регулювання криптовалют, її критикували за надмірну строгість. Пірс, як один із прихильників криптовалют у комісії, завжди виступав за більш відкритий і інклюзивний підхід до регулювання. Ця промова розглядається як важливий сигнал про зміну регулювання криптовалют у США.

Зміст політики: Пірс у своїй промові визнала, що SEC у минулому недостатньо регулювала криптоіндустрію, закликавши до зниження регулювання для сприяння інноваціям. Вона зазначила, що SEC має надати криптовим компаніям більш чіткі вказівки щодо дотримання норм, а не лише притискувати їх.

Реакція ринку: промова Пірса була тепло прийнята криптоіндустрією. Експерти вважають, що це вказує на поступовий перехід SEC до більш дружнього ставлення до криптовалют, і в майбутньому можуть бути введені більш дружні регуляторні політики. Інвестори налаштовані оптимістично і очікують, що це принесе нові можливості для розвитку крипторинку.

Експертна думка: експерт з криптозаконодавства Кейтлін Лонг зазначила, що виступ Пірса передає позитивний сигнал про те, що SEC серйозно слухає голоси галузі. Вона вважає, що SEC повинна підтримувати відкритий зв'язок із галуззю та розробити реалістичну регуляторну структуру.

2. Moody попереджає: стабільні монети, які ведуть до криптографічної хвилі, становлять виклик для ринків, що розвиваються

Міжнародне рейтингове агентство Moody's нещодавно випустило звіт, у якому попереджає, що криптографічна хвиля, що ґрунтується на стейблкоїнах, постає все більш серйозним викликом для валютного суверенітету та фінансової стабільності на ринках, що розвиваються.

Політичний контекст: із прискореним поширенням стабільних монет та інших криптовалют у світі, країни, що розвиваються, стикаються з ризиком ослаблення грошового суверенітету. Стабільні монети, які прив'язані до фіатних валют, таких як долар, широко проникають у використання, що може підривати традиційні можливості центральних банків контролювати процентні ставки та обмінні курси.

Зміст політики: Звіт Moody's зазначає, що якщо особи переведуть свої банківські депозити в стейблкоїни або криптогаманці, банківська система може зіткнутися з втратою депозитів, що не лише вплине на ліквідність, а й може підривати загальну фінансову стабільність.

Ринкова реакція: після публікації звіту акції деяких криптовалютних бірж і постачальників гаманців у країнах, що розвиваються, знизилися. Інвестори висловлюють занепокоєння щодо посилення регулювання криптовалют у країнах, що розвиваються.

Експертна думка: аналітик криптовалют Рік Едельман зазначає, що стейблкоїни дійсно становлять певну загрозу для суверенітету валют нових ринків, але водночас вони також надають цим країнам новий фінансовий інструмент. Він радить урядам країн, що розвиваються, активно приймати криптовалюти та розробляти відповідні регуляторні політики, а не забороняти їх.

3. Нові правила регулювання криптовалют в ЄС викликали запитання в галузі: порушення приватності або порушення децентралізованої природи криптовалют

Ост останній проект регулювання криптовалют в ЄС викликав широкі запитання в галузі. Цей проект вимагає від крипто-компаній сканувати особисту інформацію користувачів для боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму.

Політичний контекст: для посилення контролю над криптовалютами Європейська комісія запропонувала новий законопроект про ринок криптоактивів (MiCA). Серед іншого, він містить положення, що вимагають від криптокомпаній сканувати приватну інформацію користувачів.

Політика: відповідно до змісту проекту, криптовалютні компанії повинні сканувати особисту інформацію користувачів, включаючи записи про транзакції, адреси гаманців тощо, і повідомляти регуляторним органам про підозрілі дії. Порушники підлягатимуть великим штрафам. Це правило має на меті боротьбу з незаконною діяльністю, пов'язаною з використанням криптовалют.

Реакція ринку: проект, як тільки був опублікований, викликав сильне обурення в галузі. Криптовалютні компанії та спільнота критикують це положення за порушення прав користувачів на приватність, що суперечить суті децентралізації криптовалют.

Експертна думка: засновник Ethereum Віталік Бутерін різко розкритикував це правило. Він застеріг, що примусове сканування приватних крипто-повідомлень під приводом захисту дітей фактично зруйнує основи цифрової безпеки та особистої конфіденційності.