Основні визначення
- Премія: плата, яку покупець опціону сплачує продавцю за отримання права на виконання опціону після закінчення терміну його дії.
- Грошовість OTM: вимірює, наскільки далеко опціон «поза грошима» (OTM) знаходиться від ціни базового активу. Опціони «при грошах» (ATM) та «в грошах» (ITM) мають грошовість 0.
- Початкова маржа: також відома як відкриваюча маржа, це мінімальна маржа, необхідна для відкриття позиції.
- Маржа обслуговування: мінімальна маржа, необхідна для запобігання ліквідації позиції. Якщо маржа позиції падає до цього рівня або нижче нього, буде запущено ліквідацію.
- Маржа ордера: кошти, що заморожуються під час розміщення ордера для забезпечення належного виконання — гарантуючи, що покупець може повністю сплатити премію, а продавець має достатню маржу для підтримки позиції, а також запобігаючи надмірному розміщенню безвитратних ордерів.
Розрахунок премії
| Тип транзакції | Формула |
|---|---|
| Купити опціони кол/пут | Премія = ціна ордера × абс.(сума ордера) × множник контракту |
Приклад: Купити 1 опціону кол на BTC за ціною ордера $220, з множником контракту 0,01. Премія = 220 × 1 × 0,01 = $2,20
Грошовість OTM
| Тип опціону | Формула |
|---|---|
| Опціони кол | OTM = макс.(0, ціна виконання – ціна базового активу) |
| Опціони пут | OTM = макс.(ціна базового активу – ціна виконання, 0) |
Приклад
- Базова ціна: $115 000, ціна виконання: $116 000, опціон кол → OTM = 1000
- Ціна базового активу: $115 000, ціна виконання: $112 000, опціон пут → OTM = 3000
Розрахунок початкової маржі
| Тип опціону | Формула |
|---|---|
| Опціони кол на продаж | [макс.(початковий рівень маржі 1 × ціна базового активу, початковий рівень маржі 2 × базова ціна – OTM) + ціна маркування] × абс.(розмір позиції) × множник контракту |
| Опціони пут на продаж | [макс.(початковий рівень маржі 1 × ціна базового активу × (1 + ціна маркування / ціна базового активу), початковий рівень маржі 2 × ціна базового активу – OTM) + ціна маркування] × aбс.(розмір позиції) × множник контракту |
Приклад (Продаж опціонів кол)
- Ціна базового активу: $115 000, ціна виконання: $116 000, OTM: 1 000, ціна маркування: $200, множник контракту: 0,01.
Початкова маржа = [макс.(0,10 × 115 000, 0,15 × 115 000 – 1000) + 200] × 0,01 = [макс.(11 500, 16 250) + 200] × 0,01 = 16 450 × 0,01 = $164,50
Приклад (Продаж опціонів пут)
- Ціна базового активу: $115 000, ціна виконання: $112 000, OTM: 3 000, ціна маркування: $150.
- Початкова маржа = [макс.(0,10 × 115 000 × (1 + 150/115 000), 0,15 × 115 000 – 3000) + 150] × 0,01 = [макс.(11 515, 14 250) + 150] × 0,01 = 14 400 × 0,01 = $144,00
Розрахунок маржі обслуговування
| Тип опціону | Формула |
|---|---|
| Продаж опціонів кол | (Коефіцієнт маржі обслуговування × ціна базового активу + ціна маркування) × абс.(розмір позиції) × множник контракту |
| Продаж опціонів пут | [макс.(коефіцієнт маржі обслуговування × ціна базового активу, коефіцієнт маржі обслуговування × ціна маркування) + ціна маркування] × абс.(розмір позиції) × множник контракту |
Приклад (Продаж опціонів кол)
- Ціна базового активу: $115 000, ціна маркування: $200, множник контракту 0,01.
- Маржа обслуговування = (0,075 × 115 000 + 200) × 0,01 = 8 825 × 0,01 = $88,25
Приклад (Продаж опціонів пут)
- Ціна базового активу: $115 000, ціна маркування: $150.
- Маржа обслуговування = [макс.(0,075 × 115 000, 0,075 × 150) + 150] × 0,01 = [макс.(8 625, 11,25) + 150] × 0,01 = 8 775 × 0,01 = $87,75
Розрахунок маржі ордера
| Тип транзакції | Формула |
|---|---|
| Купівля опціонів | Маржа ордера = премія + комісії |
| Продаж опціонів | Премія = мін.(ціна маркування, ціна ордера) × абс.(сума ордера) × множник контракту Маржа ордера = макс.(початкова маржа – премія, 0) + комісії |
Приклад (ордери на продаж)
- Продаж опціону кол на BTC за ціною ордера $210, ціною маркування $200
- Премія = мін.(200, 210) × 0,01 = $2,00
- Початкова маржа = $164,50
- Маржа ордера = макс.(164,50 – 2,00, 0) + комісії (1) = $163,50
Коефіцієнт власного капіталу та маржі
| Елемент | Формула |
|---|---|
| Вартість позиції | Ціна маркування × розмір позиції × множник контракту |
| Загальна вартість позиції | Σ(Ціна маркування × розмір позиції × множник контракту) |
| Власний капітал | Баланс рахунку + загальна вартість позиції |
| Акціонерний капітал за ціною виконання | Баланс рахунку + Σ(ціна маркування × лонг-позиції × множник контракту) + Σ(максимальна ціна виконання × шорт-позиції × множник контракту) |
| Доступний баланс | Баланс рахунку – маржа на обслуговування – маржа за ордером на продаж – маржа за ордером на купівлю |
| Коефіцієнт маржі | (Маржа обслуговування + маржа ордера на продаж) / власний капітал × 100% |
Приклад
Баланс рахунку: $5000
1 шорт-позиція кол, маржа обслуговування: $88.25, вартість позиції: -$2.00
Власний капітал = 5000 – 2 = $4998
Коефіцієнт маржі = 88,25 / 4998 × 100% ≈ 1,77%
Комісії
| Тип | Формула |
|---|---|
| Торгівля | мін.(ставка торгової комісії × ціна базового активу, 0,1 × ціна ордера) × абс.(сума ордера) × множник контракту |
| Розрахунок за опціоном кол | мін.(ставка комісії за розрахунок × ціна розрахунку, 0.1 × (ціна розрахунку – ціна виконання)) × абс.(розмір позиції) × множник контракту |
| Розрахунок за опціоном пут | мін.(ставка комісії за розрахунок × ціна розрахунку, 0.1 × (ціна виконання – ціна розрахунку)) × aбс.(розмір позиції) × множник контракту |
Параметри маржі
| Базовий актив | Початковий рівень маржі 1 | Початковий рівень маржі 2 | Коефіцієнт маржі обслуговування |
|---|---|---|---|
| BTC_USDT | 0,1 | 0,15 | 0,075 |
| ETH_USDT | 0,1 | 0,15 | 0,075 |
| DOGE_USDT | 0,15 | 0,2 | 0,1 |
| LTC_USDT | 0,15 | 0,2 | 0,1 |
| SOL_USDT | 0,15 | 0,2 | 0,1 |
Наданий тут зміст призначений лише для ознайомлення та освітніх цілей і не є фінансовою, інвестиційною, торговою чи юридичною порадою, а також не є пропозицією або закликом купувати чи продавати будь-які цифрові активи. Gate не надає жодних прямих чи непрямих заяв або гарантій щодо точності, повноти чи актуальності інформації, що міститься тут. Функціонал продукту, інтерфейси, правила та структура комісій можуть оновлюватися або змінюватися у будь-який час. Для отримання найактуальнішої інформації звертайтеся до останніх оголошень і фактичних даних, що відображаються на платформі Gate.
Інвестиції в цифрові активи пов'язані зі значними ризиками, а ціни можуть суттєво коливатися. Ви можете втратити всю суму своїх інвестицій. Приймайте рішення обережно, враховуючи власний фінансовий стан і рівень толерантності до ризику після повного розуміння супутніх ризиків. За потреби рекомендується звернутися до незалежного професійного фінансового чи юридичного радника.
Щоб отримати додаткову інформацію про потенційні ризики, зверніться до Розкриття інформації про ризики та Угоди користувача Gate.
